财务数据和关键指标变化 - 调整后运营每股收益增长38%至5.91美元，本季度收入、税前调整后运营收益和股本回报率均创历史新高 [21] - 管理和管理下资产增长21%至1.2万亿美元，财富和资产管理业务资金流入较去年增长超200%，年初至今增长近140% [9][23] - 财富和资产管理业务收入增长23%至近30亿美元，税前运营收益增长44%至7.44亿美元，综合利润率较去年扩大370个基点 [24] - 财富管理调整后运营净收入增长23%至超20亿美元，税前调整后运营收益增长43%至4.59亿美元，利润率为22.4%，较上年增加320个基点 [27][28] - 资产管理调整后运营收入增长24%至9.15亿美元，税前调整后运营收益增长44%至2.85亿美元，利润率为49% [30] - 退休保护解决方案税前调整后运营收益为1.92亿美元，低于去年的2.06亿美元 [31] - 本季度向股东返还了95%的收益，有望实现全年90%的目标，过去五年股份数量减少28%，过去一年减少5% [22][37] 各条业务线数据和关键指标变化 建议与财富管理 - 客户总流入量增长64%至100亿美元，净流入量为94亿美元，增长65%，交易活动增长近16%，顾问生产率达到创纪录的76.6万美元/人，增长18% [12] - 客户总资产在过去两年增长超25%至8110亿美元，每位顾问收入达到新高76.6万美元，较过去两年增长24%，过去两年财富管理资金流入年化有机增长率提高到6% [26] 银行 - 本季度总资产增长至近110亿美元，新增11亿美元清扫现金到资产负债表，银行资产平均利差为144个基点，高于表外现金收益的28个基点 [14][28] 资产管理 - 管理资产增长17%至5830亿美元，超过85%的基金在资产加权基础上的三年、五年和十年表现高于中位数 [15] - 本季度净流入39亿美元，较去年改善近55亿美元，全球零售净流入18亿美元，由北美推动，全球机构业务（不包括遗留保险合作伙伴）净流入35亿美元 [16][17] 退休和保护解决方案 - 可变年金销售增长28%，72%的销售产品无生活福利保障，含生活福利的账户价值占比降至62%，较去年下降200个基点 [32] - 人寿和健康保险销售增长77%，由VUO产品推动 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国经济持续稳健增长，股市保持强劲，9月疲软后已恢复，通胀因需求上升，疫情仍带来一些不利因素；欧洲情况持续改善 [8] - EMEA零售市场状况仍具挑战性，但资金流出情况较第二季度有所改善，批发资金流为正，英国虽仍有资金流出但情况已改善，机构业务有良好资金流入 [16][50][51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注核心财富和资产管理业务增长，推动业务组合转变，财富和资产管理业务占收益约80% [22][24] - 持续投资业务，为顾问提供培训、技术和工具，提升其生产力和客户关系，吸引经验丰富的顾问加入 [10][11][13] - 推进BMO EMEA资产收购交易，待最终监管批准后完成，预计将增加战略能力并改善业务基本面 [18][31] - 退休和保护业务注重非担保退休和资产积累保护产品，优化风险回报权衡，同时评估战略机会 [18][36] - 银行通过转移存款和推出贷款产品实现增长，目标是将存款增加20 - 30亿美元，长期贷款渗透率目标为AUM的1% - 1.5% [40][42] - 公司在行业中表现出色，资本管理能力强，回报高且波动性低，能为股东持续返还大量资本 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国经济环境总体积极，公司执行良好，持续实现有机增长和为股东创造价值 [8][9] - 各业务线表现强劲，预计未来将继续保持良好的财务表现，如资产管理业务利润率短期内将维持在40%中段 [21][30] - 对业务增长前景充满信心，认为有机增长可持续，将继续专注于核心业务增长和战略投资 [21][44] 其他重要信息 - 会议中提及的一些陈述可能为前瞻性陈述，涉及风险和不确定性，公司无义务公开更新或修订这些陈述 [6] - 公司使用非GAAP财务指标，相关GAAP数据的调整可在今日材料和公司网站上找到 [5] - 公司完成了年度解锁，解锁影响不大 [7][31] - 公司在保险和年金业务上采取保守策略，经济对冲计划表现良好，风险状况得到有效管理 [34][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 银行增长战略，未来3 - 5年的增长速度、稳定状态水平以及可实现的贷款渗透率目标 - 公司将继续增加银行资产，预计将存款从目前的110亿美元增加20 - 30亿美元，认为1% - 1.5%的AUM贷款渗透率是可信的长期目标 [40][42] 问题2: 有机增长可持续性的驱动因素及对维持中个位数有机增长的信心 - 有机增长得益于深入挖掘客户基础、加强客户关系、为顾问提供支持和培训，以及外部招聘的改善，公司对维持中个位数有机增长有信心 [44][45] 问题3: 资产管理业务G&A费用未来趋势 - 认为3% - 4%的增长率是合适的，随着业务恢复正常，费用将趋于稳定 [48] 问题4: EMEA市场情况、改善资金流的措施及BMO收购完成后的资金流预期 - EMEA市场整体有所改善，英国是薄弱环节但也在好转，机构业务资金流入较稳定，随着经济复苏和疫情影响减弱，预计资金流将有所回升 [50][51] 问题5: 对退休业务的承诺及出售业务的考量因素 - 退休业务占比不到20%，管理良好，能产生强劲回报和现金流，不影响公司业务，公司会继续探索战略机会，但不会轻易出售 [55][56] 问题6: 哥伦比亚股息收入基金软关闭的影响及业务多元化情况 - 软关闭不影响已有账户的资金流入，业务多元化良好，有超过10种投资策略带来超10亿美元的资金流入 [58][59] 问题7: AUM增长的可持续性、招聘策略及与竞争对手的竞争力 - 对AUM增长和客户活动的持续性有信心，招聘时注重向顾问全面介绍公司优势，提供有竞争力的套餐，不过度激进 [61][62] 问题8: 加速银行存款增长的可能性及银行存款比例的规划 - 认为银行是战略机遇，目前正在推出更多产品，预计将更多存款转移到资产负债表，贷款渗透率有望提高 [65][66][68] 问题9: BMO EMEA资产收购交易的资金流协同效应及在美国的机会 - 交易待监管批准，目前销售活动积极，预计能延续良好态势，部分美国资产有望转移，后续会提供更多信息 [71][72] 问题10: 是否有进行更多交易的意愿及关注领域 - 目前专注于BMO交易的整合，如有互补机会会考虑，但不会主动寻找，关注领域包括分销或产品能力、替代空间或解决方案 [74][76] 问题11: BMO EMEA业务未来1 - 2年的损耗预期 - 目前认为损耗情况比预期乐观，交易将对公司起到补充作用，会持续提供相关信息 [78] 问题12: 是否计划提高向控股公司的股息并将RBC比率降至正常水平 - 由于固定年金交易导致RBC比率变化，会进行调整 [82] 问题13: RiverSource的第三方兴趣情况 - 持续收到战略和财务买家的兴趣 [84] 问题14: 资产管理业务运营利润率强劲的驱动因素 - 主要是运营杠杆和市场情况，预计市场情况持续有利时利润率将维持在40%中段 [86] 问题15: 建议与财富管理业务有机增长改善的主要贡献因素及未来增长预期 - 增长得益于集成技术、解决方案和建议模块，以及CRM系统的能力提升，公司对未来增长有信心 [88][89] 问题16: 是否考虑保留长期护理业务并出售其他业务，以及交易结构的可行性 - 有多种选择，长期护理业务表现符合预期，可考虑此类交易，但目前不做推测 [92] 问题17: 出售业务时是否会因分销优势获得额外回报 - 公司拥有优质分销渠道，出售业务时可能会因此获得额外回报 [94] 问题18: RPS业务产生高现金流的原因及可持续性 - 高现金流得益于业务质量和资本要求，在稳定销售和资金流情况下可持续，约为100%的自由现金流转换率 [96][97]