财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度财务业绩创纪录，各业务线均实现增长，盈利能力大幅提升 [7] - 项目业务推动营收强劲增长，第二季度新增2.23亿美元新订单至项目积压订单中 [10] - 调整后EBITDA同比实现显著增长，展示了公司强大的经营杠杆能力 [20] - 重申2022年全年业绩指引，预计第三季度营收略高于第四季度，第三和第四季度毛利率将回归至约18%的正常水平 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 项目业务 - 推动营收强劲增长，不仅持续推进南加州爱迪生项目，还因客户提前批准加快了其他大型项目的执行 [10][14] - 项目积压订单和已签约能源资产及运维业务的预期未来收入总和仍超50亿美元，为公司提供了良好的长期可见性和可预测性 [13] 能源资产 - 签署了有史以来最大的光伏太阳能和电池组合交易——KuponT太阳能有限责任公司资产项目，与Bright Canyon Energy合作，这是公司首个能源资产股权合作项目 [11] - 早期资产开发漏斗持续强劲增长，提案和中标活动活跃，但近期通胀和利率上升影响了资产整体市场回报，公司在过去几个季度对资本承诺尤为谨慎 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 可再生识别号码（RINs）价格在第二季度末经历回调，但公司2022年RINs已对冲超90%，预计不会对2022年业绩产生重大影响 [18] - 可再生能源证书（RECs）主要来自公司在东北部少数市场的可再生电力资产，多数资产在马萨诸塞州SREC - I和SREC - II计划下产生REC，有有效价格下限，有助于降低REC价格波动对业绩的影响 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于提供清洁能源解决方案，受益于市场对能源成本、弹性需求和碳减排目标的关注增加，提案活动处于多年高位 [10] - 对新技术持开放态度，技术选择上保持中立，关注包括RNG在内的各种技术 [26] - 积极应对供应链挑战，通过增加供应商数量和加强采购管理实践来确保设备供应和交付时间 [68] - 考虑在欧洲市场进行扩张，包括收购、增加资产和建立销售办事处等方式，以利用当地市场机会 [65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前市场对其清洁能源解决方案的需求从未如此强烈，随着市场机会的增加，公司有望在未来几年实现强劲增长 [22][23] - 尽管面临通胀、利率和供应链压力，但能源价格的上涨超过了项目交付成本的增加，推动了更多项目的实施和客户对创新需求减少解决方案的兴趣 [21] - 对2024年实现3亿美元EBITDA的目标仍充满信心，认为资产开发、运维业务增长和正常合同业务将助力实现该目标 [47] 其他重要信息 - 南加州爱迪生电池项目取得重大进展，约三分之二的电池已到达现场，其余在运输中，预计9月将有200 - 300兆瓦的容量投入使用，年底完成项目 [8] - 公司在招聘方面增加了约100人，以应对市场上活跃的提案活动 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: IRA对公司业务的机会，特别是RNG业务的税收抵免机会 - 税收抵免的扩大和延长对行业有利，公司正在分析相关条款对其可再生天然气设施的适用性 [26] - 电池存储、太阳能等领域也将受益，公司熟悉法律中提高抵免比例的相关要素，认为可以利用这些条款 [27] - 如果法案签署，公司在太阳能、电池存储和RNG领域将有巨大的上行潜力，特别是在RNG领域，未来三到四年内有超过18个项目 [28] 问题2: 南加州爱迪生项目的增量成本和相关对话进展 - 电池供应商锁定了价格，减少了增量成本的影响 [32] - 项目曾延迟四周，但目前约三分之二的电池已到现场，公司对今年完成项目充满信心 [32] - 与南加州爱迪生的对话和关系未发生变化，重点是按时、安全地完成项目 [33] 问题3: 本季度投入使用的能源资产数量及下半年展望低于预期的原因 - 主要是时间问题，部分项目因互联问题延迟，公司维持今年安装60 - 80兆瓦资产的指导 [36] - 公用事业互联成为瓶颈，一些项目已完成但无法互联 [37] 问题4: 下半年毛利率指导是否意味着已确认的南加州爱迪生收入比预期多 - 并非确认了更多收入，下半年毛利率指导反映了业务组合向正常业务回归，与预期相符 [39] 问题5: 创纪录的投标提案活动需求的具体表现、重点领域以及合同和销售周期 - 正常提案到中标周期为12 - 18个月，联邦政府项目活动活跃，预计明年在中标和合同方面会有所体现 [41] - 商业和工业（C&I）客户的周转时间较短，约为六个月甚至更短，加拿大市场和C&I市场活动也很活跃 [41] - 预计6 - 12个月后中标和执行合同将有显著增长，公司今年新增约100人以应对业务活动 [42] 问题6: 欧洲市场的业务机会和需求情况 - 许多客户关注碳足迹，能源成本上升促使更多客户寻求解决方案，公司在欧洲的业务活动增加，包括与潜在城市的合作 [44] - 尽管项目成本和利率有所上升，但能源价格平均涨幅超过40%，公司的价值主张得到提升 [44] 问题7: 对2024年3亿美元EBITDA目标的信心以及实现途径 - 公司仍对2024年目标充满信心，不需要类似南加州电池存储的大型合同 [47] - 资产开发（可再生天然气、太阳能电厂）、运维业务增长和正常合同业务将助力实现目标，能源价格上涨也有利于业绩提升，主要担忧是供应链问题 [47] 问题8: 与Bright Canyon Energy的能源资产合作项目的管道和发展前景 - 该合作项目是与夏威夷海军的增强使用租赁项目和与夏威夷电力的购电协议的完美结合，双方合作良好 [49] - 公司正在寻找与Bright Canyon Energy的其他潜在合作机会，同时在欧洲也有良好的业务活动和发展前景 [50] 问题9: 与布里斯托尔市类似合同的洽谈城市范围 - 正在与一个欧洲城市和两个美国城市进行类似合同的洽谈 [53] 问题10: 现金流量正常化后，公司现金流转化率的合理范围 - 不考虑南加州爱迪生项目，公司的营运资金占年化收入的比例在10% - 15%之间，较为稳定 [55] - 公司在过去12个月一直保持正的自由现金流，预计完成南加州爱迪生项目后将恢复并持续保持 [55] 问题11: 当前积压订单中与南加州爱迪生合同相关的金额 - 公司未单独披露该金额，但表示整体积压订单情况良好，将为明年的业务发展奠定基础 [58] - 可以通过查看南加州爱迪生合同在本季度和之前季度的收入确认情况以及总合同规模来进行估算，公司持续增加新订单以填补积压订单 [59] 问题12: RNG业务的行业供应增长情况以及EPA对2023年可再生燃料义务（RVO）的设定预期 - 公司专注于自身18个开发和建设中的项目，行业供应链问题导致许多项目实施放缓 [61] - 市场对可再生天然气的自愿购买趋势呈积极态势，公司对自身资产的经济前景感到乐观 [61] - 公司不发表对EPA设定RVO的意见 [61] 问题13: 欧洲市场的技术趋势和公司的资产布局计划 - 公司关注太阳能、风能、街道照明和能源效率等技术，在欧洲看到了类似美国的综合项目机会 [65] - 公司正在考虑通过收购、增加资产和招聘人员来建立欧洲基础设施，以利用市场机会 [65] 问题14: 供应链的痛点和具体受影响的设备 - 电池项目主要面临交付问题，RNG工厂的一些设备（如变压器）获取困难，影响新项目的实施 [67] - 关键问题是交付时间，公司在提案中设定现实的时间线，并通过增加供应商数量来应对供应链挑战 [68] 问题15: 与英国和其他欧洲国家的国内合作伙伴就大型项目的讨论情况 - 在英国，公司主要以自身名义开展能效业务和提案活动；在其他欧洲国家，与当地合作伙伴合作获取业务更有意义 [71] - 随着能源价格上涨，公司看到了更多合作机会，涉及太阳能、风能、街道照明和能源效率等技术领域 [72] 问题16: 何时能对能源资产组合有足够的信心，以确定实现目标的进度 - 目前还无法确定，市场和能源服务类别仍在发展中 [76] - 公司将按照以往的节奏提供业绩指引，预计在2022年全年业绩报告中给出2023年的全年指引，后续再根据情况讨论2024年的目标 [76][77] 问题17: 南加州爱迪生项目的总现金收款情况以及对应收账款和应付账款的影响 - 公司将在提交季度报告时披露相关现金收款信息 [79] - 公司从南加州爱迪生的收款及时，客户按照合同条款付款，预计项目完成后营运资金将恢复正常水平 [80][81] 问题18: 通胀削减法案对非营利客户利用投资税收抵免的影响，以及公司能源资产组合中非营利与C&I客户的比例变化 - 目前提供相关比例分解还为时过早，公司正在与客户就法案中的有限直接支付条款进行沟通 [83] - 如果法案以当前形式通过，该条款对公司很重要，公司70%左右的收入来自政府实体，将评估太阳能和其他符合条件的能源项目的融资方式 [83] 问题19: 公司在满足法案中劳动相关要求方面的情况 - 公司熟悉相关要求，但具体细节还需进一步明确，这将成为合同讨论的一部分 [85] - 公司大部分工作涉及现行工资或工会，与相关要求相符 [86] 问题20: RNG业务是否有可能签订15 - 20年的公用事业级承购合同 - 目前不签订长期合同是因为价格折扣缺乏吸引力，但公司认为未来公用事业和高校等为实现碳中和将需要长期合同 [89] - 公司正在密切关注市场，随着价格上涨，未来可能会增加长期合同的比例，这将提高项目的可预测性和融资能力 [90][91] 问题21: 公司是否会考虑部署其他类型的储能技术以及DOE贷款融资的可能性 - 公司一直在关注新技术，有一个项目正在评估新的电池技术，只要产品质量可靠，能满足客户需求，就会考虑采用 [93] - DOE贷款项目办公室（LPO）的融资对公司可能有一定相关性，公司会与联邦政府保持沟通，探讨其在业务中的适用性 [94][95]