财务数据和关键指标变化 - Q3营收为2.737亿美元，上年同期为2.825亿美元，约3000万美元项目营收延迟，预计在后续季度确认 [15] - 能源资产营收增长29%，O&M营收增长12% [15] - 毛利率为21.5%，GAAP每股收益为0.33美元，非GAAP每股收益为0.41美元，调整后息税折旧摊销前利润为4020万美元，同比增长9% [16] - 项目积压订单环比增长7%，同比增长5%，达到23.6亿美元 [17] - 公司提高2021年指引，营收中点提高8000万美元，息税折旧摊销前利润中点估计提高500万美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 能源资产业务表现出色，营收增长29%，新增35兆瓦资产处于开发中，包括一个电池储能系统和四个小型RNG设施，目前有17个RNG资产处于开发中，预计年总产量超过1000万MMBtu，相当于约129兆瓦 [8][15][16] - O&M业务营收增长12%，公司继续将长期O&M合同与项目工作挂钩 [15] - 项目业务提案活动活跃，项目积压订单增加，但部分项目受供应链问题和疫情影响出现延迟，延迟营收将在后续季度确认 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 分布式能源市场规模从100亿美元增长到200亿美元，再到超过900亿美元 [62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司凭借多元化业务模式和创新解决方案，在先进能源项目领域具有竞争优势，能够满足客户对预算中性、成本节约、电力和水弹性以及降低碳足迹的需求 [8][10] - 公司积极参与电池储能和微电网等领域的项目，认为未来十年国内电力系统将向分布式资产和微电网转变，以提高可靠性和弹性 [13] - 公司作为清洁技术集成商，持续关注新技术，进行试点项目，以适应市场变化和客户需求 [68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度是公司的强劲季度，新项目开发活动带来项目积压订单和能源资产开发的显著增长，公司对未来前景感到兴奋 [7] - 供应链问题和疫情影响预计将持续到2022年，但公司通过增加投资和资源来应对挑战，以维持和加速业务增长 [15][27] - 公司认为市场对电池储能和微电网的需求不断增加，为公司带来了更多机会 [13][33] 其他重要信息 - 公司将在1月13日于纽约市举行首次投资者日活动，为分析师和投资者提供深入了解公司长期机会的机会 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否详细说明8000万美元营收指引增加的构成，以及增加人员和系统投资的细节？ - 公司表示，营收指引增加考虑了电池合同的额外营收，但仍需考虑供应链和疫情对营收的影响，预计项目营收超过85%来自合同积压订单，投资将影响运营费用和调整后收益指引 [24][25] - 公司在疫情期间削减了开支，现在增加运营费用，招聘更多人员和增加资源，以执行电池储能合同和应对业务增长 [26][27] 问题2: 公司如何赢得与南加州爱迪生的合同，以及这对公用事业规模项目的机会意味着什么？ - 公司是最早响应招标书的公司之一，与南加州有过合作，了解其需求，并积极安排供应商和承包商，确保关键设备的供应 [31] - 公司认为微电网和电池储能是未来的发展方向，市场对备用电源和储能的需求增加，为公司带来更多机会 [33] 问题3: 供应链问题的驱动因素是什么，哪些业务受影响较大，对每年3 - 4个RNG项目的节奏有何影响？ - 供应链问题包括材料短缺、成本通胀、工厂关闭和疫情相关限制等，影响了所有项目相关业务，但由于项目组合的原因，对公司盈利能力影响不大 [36][38] - RNG项目有轻微延迟，但没有重大影响，公司预计能够在长期内弥补延迟 [36] 问题4: 指引提高主要是由合同驱动，还是受D3 RIN定价影响，公司对其预期如何？ - 公司表示，D3 RIN定价是指引调整的因素之一，但具体细节不便透露，估计略低于市场水平 [40] 问题5: 正在推进的类似大型项目的规模和时间安排如何？ - 公司正在推进多个类似项目，规模一般小于南加州项目，市场对电池储能和微电网的需求不断增加 [44] 问题6: 新增的四个RNG项目的情况，以及管道中传统垃圾填埋场和奶牛场项目的分布？ - 新增的四个RNG项目是垃圾填埋场项目，公司还在推进一些其他潜在项目，目前处于提案阶段，未来有望进入资产开发阶段 [46] 问题7: 能源资产开发管道中太阳能和储能的类型，以及可再生天然气工厂的时间安排？ - 太阳能和储能项目中，39兆瓦为电池容量，部分为独立电池，部分与太阳能结合，新增的电池是添加到现有太阳能项目中 [49] - RNG项目的实施节奏没有变化，2021年有一个资产投入使用，2022年有三个，2023年有四个，剩余项目的运营时间将超过2023年 [50] 问题8: 有多少项目被推迟到2022年，何时能看到供应链问题的改善？ - 公司从总营收角度考虑项目延迟，预计部分Q3延迟的营收将在Q4确认，供应链挑战将持续到Q4和2022年，营收将从今年推迟到2022年 [52] 问题9: 能否提供项目规模变化的统计数据，以说明向更综合和复杂项目的转变？ - 公司以帕里斯岛项目为例，说明项目规模从4800万美元增长到包含多种先进技术的大型项目，市场对项目的弹性和可再生能源要求增加，推动项目规模扩大 [57][58] 问题10: 分布式能源和电池存储技术的成熟度如何，成本需要下降多少才能实现大规模应用？ - 目前一些应用已经具有经济意义，如医院、大学和数据中心对电力可靠性的需求，传感器、LED、太阳能和风力等技术的成本已经大幅下降，电池和微电网技术也在不断进步，市场规模不断扩大 [61][62] 问题11: 南加州项目的四个小时储能是如何确定的，公司如何看待长期和短期储能的结合？ - 四个小时的储能是根据公用事业的负荷曲线确定的，微电网需要稳定的可再生能源供应，电池储能可以在发电机启动期间提供过渡支持，未来需要使用清洁燃料如氢气来实现净零排放 [64][65] 问题12: 公司如何应对政治辩论中对天然气的看法，以及如何定位氢能源在投资组合中的地位？ - 公司认为其运营的垃圾填埋气和可再生天然气工厂提供了选择，公司作为清洁技术集成商，持续关注新技术，进行试点项目，以确保能够适应市场变化和客户需求 [67][68] 问题13: 对于南加州项目，公司采取了哪些保障措施，对执行的信心如何？ - 公司对项目执行充满信心，制定了应急计划，确保项目顺利进行，公司有丰富的项目经验，曾建造过650兆瓦的发电厂 [72] 问题14: 能源资产开发项目预计在多长时间内投入运营？ - 公司认为三到四年的时间范围是合理的，但部分资产可能会更快投入运营 [74] 问题15: 项目规模增大对项目业务利润率有何影响？ - 公司认为，虽然大型项目的毛利率可能受到项目组合的影响，但通过提高运营杠杆，即毛利润与运营费用的比率，可以提高对底线的贡献，同时能源资产和O&M等高利润率的经常性收入业务将平衡毛利率的波动 [77][78] 问题16: 公司在收购方面的进展如何，何时会进行无机增长机会，以及收购价格是否是阻碍因素？ - 公司无法确定收购的时间，会持续评估机会，收购不仅考虑价格倍数，还考虑业务的战略意义、财务增值和适应性 [80][82] 问题17: 目前的招聘市场情况如何？ - 公司一直能够招聘到所需的人才，在过去几个月积极招聘，特别是在RNG设施和电池储能等先进市场，公司在2018 - 2019年对先进技术进行了投资，现在的投资将有助于未来的发展 [86][87] 问题18: 公司如何看待软件在业务中的应用，以及是否会通过并购来发展软件业务？ - 公司认为软件对业务至关重要，有几个软件即服务业务，并将其能力集成到能源效率和可再生能源业务中，公司正在内部开发软件，目前没有考虑通过并购来发展 [89][90] 问题19: 公用事业规模能源存储机会的讨论进展如何，整体管道情况如何，哪些地区更有紧迫性？ - 由于大部分机会处于提案阶段，且处于竞争过程中，难以提供具体的数量、时间和地区信息，但该领域的提案活动和讨论水平正在上升 [93][94] 问题20: 公司如何看待拟议的资金和和解法案，以及公司在其中的定位？ - 公司认为法案对行业仍然具有建设性，涉及生物燃料、太阳能、电池储能和能源效率等多个业务领域，即使部分内容被削减，仍有很多对公司有意义的内容 [96] 问题21: 南加州项目是否符合投资税收抵免条件？ - 由于立法尚未通过，无法确定项目是否符合投资税收抵免条件，且项目由客户拥有，相关计算对客户更重要 [99][100] 问题22: EPA的RVO目标何时公布？ - 公司从华盛顿方面得到的最新估计是12月，但不确定是否会公布，市场对RIN的需求预计将继续下降，因为市场供应不足 [102] 问题23: 公司在欧洲的项目机会如何，特别是在Fit for 55框架实施后？ - 公司在英国办公室看到了很好的业务活动，也在关注欧洲东南部的机会，但目前无法透露具体信息，公司认为美国市场仍然有巨大的机会，如果立法通过，将对公司更有利 [104][105] 问题24: 类似南加州项目的管道如何从人员和运营杠杆角度运作，是否可以同时进行多个项目？ - 公司认为可以同时进行多个项目，在实施南加州项目过程中，发现有很多人愿意以咨询方式参与项目，且不会增加运营费用，这增强了公司承接更多项目的信心 [108] 问题25: 南加州项目8.92亿美元营收的价格是否会确定，还是会在项目期间保持可变？ - 8.92亿美元的营收基于三个项目的合同总价，每个合同都有标准的变更订单条款 [110]