财务数据和关键指标变化 - 2022年Q2净收入为300万美元，而2021年Q1为 - 290万美元，增加了590万美元；摊薄后每股净收益为0.04美元，而2021年Q1为 - 0.19美元，增加了0.23美元 [13][14] - 2022年Q2调整后资金营运（AFFO）为110万美元，而2021年Q1为 - 360万美元，增加了480万美元；摊薄后每股AFFO为0.02美元，而2021年Q1为 - 0.11美元，增加了0.13美元 [14] - 2022年上半年净收入为410万美元，而2021年为 - 40万美元，增加了450万美元；摊薄后每股净收益为0.05美元，而2021年为 - 0.21美元，增加了0.26美元 [15] - 2022年上半年AFFO为330万美元，而2021年为 - 530万美元，增加了850万美元；摊薄后每股AFFO为0.07美元，而2021年为 - 0.16美元，增加了0.23美元 [15] - 截至2022年6月30日，总债务为4.26亿美元，自2021年12月31日以来，净债务减少了超过7500万美元；本季度偿还了50万美元的A类优先股，截至6月30日，A类优先股余额为1.137亿美元 [16] - 2022年AFFO预计在1340万 - 1560万美元之间，而5月预计为1140万 - 1400万美元；摊薄后每股AFFO预计在0.26 - 0.30美元之间，而5月预计为0.22 - 0.28美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年Q2固定支付、可变支付、直接运营、毛利润及其他项目的收入减去销售成本为1100万美元，而2021年Q2为930万美元 [17] - 2022年上半年固定支付、可变支付、直接运营、毛利润及其他项目的收入减去销售成本为2350万美元，而2021年上半年为2070万美元 [20] - 2022年固定支付因新收购和签订的租约而增加，可变支付略有增加，直接运营毛利润因柑橘定价变化而减少，其他因Murray Wise Associates的额外拍卖业务而增加 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 农田市场价格强劲，处于升值状态，2021年快速升值，2022年升值有所放缓但仍较强劲 [33][34] - 当农业经济强劲、农田价格上涨时，优质农田会进入市场，交易量增加；经济困难时，交易量下降，且出售的多为非优质农田 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续适度使用股权增发（ATM）计划，平衡稀释股权和获取高回报投资机会，同时致力于降低杠杆率 [48][49] - 公司计划在下半年继续成为净收购方，目标是维持整个投资组合约4%的资本化率 [58] - 公司将继续在中西部地区投入更多资金，同时适当增加在三角洲、东南部和加利福尼亚州的资产配置以保持多元化 [36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度是公司有史以来表现最强劲的季度之一，资产价值持续显著增长，预计同比资产增值将达10%以上 [9] - 农业经济强劲，农作物价格处于历史高位，农民盈利能力强，公司作为受益者，租金续约率有望达到15%或更高 [31][42] - 全球关键粮食商品预计在2022年剩余时间和2023年仍将短缺，农作物价格将在较长时间内保持相对高位 [44][45] 其他重要信息 - 公司于5月31日被纳入MSCI REIT指数（RMZ指数），这是公司发展的重要里程碑 [11] - 公司在资本市场通过ATM计划积极筹集资金，年初至今已发行约1亿美元 [11] - 公司将加强在社交媒体上的推广，并推出新网站以更好地传达公司在ESG战略方面的情况 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 续约的租约期限及原租约的年度涨幅情况 - 续约租约的涨幅通常是基于约三年前（2018年）签订的租约，当时的租约一般每年有1%的涨幅 [26][27] 问题2: 未续约的农场是否会续约，以及租户的盈利情况 - 公司预计未续约的农场最终会续约，目前农场经济强劲，农作物价格高，农民盈利能力强，预计不会出现租金收取困难或农民盈利问题 [30][31] 问题3: 第二季度收购情况及农田市场现状 - 农田市场价格强劲且处于升值状态，优质农田在农业经济强劲时会进入市场，公司虽面临高价，但仍会因长期投资和资产质量而参与市场收购 [33][34] 问题4: 公司目前重点投资的市场和作物 - 公司将在中西部地区投入更多资金，因其资产增值和总回报表现良好，但资本化率较低；同时会继续在三角洲、东南部和加利福尼亚州进行投资以保持多元化，加利福尼亚州虽有水资源风险，但种植高价值特色作物仍有较好的当前收益率 [36][37] 问题5: 与对冲基金诉讼的当前状态和重要日期 - 该诉讼目前处于得克萨斯州的上诉阶段，对方试图以管辖权等技术问题脱身，但公司认为其不会成功，第三季度预计不会有太多进展，第四季度上诉法院可能会有结果，公司仍对为股东成功追回损失持乐观态度，且法律费用已大幅减少 [39] 问题6: 近期商品价格下跌是否影响农场续约率 - 公司预计续约率将达到15%或更高，目前谷物价格虽从高位回落，但仍处于历史高位，且全球粮食供应预计仍将短缺，价格将在较长时间内保持相对高位 [42][44] 问题7: 在股票仍折价交易的情况下，下半年对ATM计划的使用策略 - 公司将继续适度使用ATM计划，会平衡稀释股权和获取高回报投资机会，同时致力于降低杠杆率，认为这样能为股东创造更多价值 [48][49] 问题8: 运营指导上调的原因 - 固定支付方面，主要是由于收购和相关新租约；可变支付略有增加；其他项目因Murray Wise Associates的拍卖和经纪活动增加而上升 [54][55] 问题9: 下半年是否继续净收购资产，以及目标资本化率和趋势 - 公司计划下半年继续成为净收购方，目标是维持整个投资组合约4%的资本化率，随着租金上涨，相对于原始购买价格的资本化率正在上升 [58] 问题10: 资产出售的考虑因素 - 公司会平衡资产收购和出售，以降低杠杆率和提高总回报，目前公司杠杆率不高，但会在合适时机减少债务，同时抓住高回报的收购机会，具体操作将根据市场情况灵活调整 [61][62][63]