财务数据和关键指标变化 - 2022财年第三季度营收21.1亿美元，较去年同期的20.5亿美元增长3%；9个月营收60.7亿美元，较去年同期的54.3亿美元增长12% [10][11] - 2022财年第三季度毛利润7210万美元，占营收3.42%，较去年同期的6820万美元增长6%；9个月毛利润1.94亿美元，占营收3.2%，较去年同期的1.231亿美元增长58% [12] - 2022财年第三季度SG&A费用2050万美元，较去年同期的1330万美元增长54%；9个月SG&A费用5590万美元，较去年同期的3130万美元增长78% [13] - 2022财年第三季度折旧和摊销费用750万美元，较去年同期的150万美元增长407%；9个月折旧和摊销费用2410万美元，较去年同期的250万美元增长865% [14] - 2022财年第三季度利息收入530万美元，较去年同期的470万美元增长13%；9个月利息收入1610万美元，较去年同期的1320万美元增长22% [14] - 2022财年第三季度利息费用540万美元，较去年同期的530万美元增长2%；9个月利息费用1630万美元，较去年同期的1470万美元增长11% [15] - 2022财年第三季度来自权益法投资的收益160万美元，较去年同期的740万美元下降78%；9个月来自权益法投资的收益430万美元，较去年同期的1390万美元下降69% [16] - 2022财年第三季度归属于公司的净利润3740万美元，摊薄后每股收益3.06美元；9个月归属于公司的净利润9520万美元，摊薄后每股收益7.84美元 [17][19] - 2022财年第三季度调整后税前净收入5430万美元，摊薄后每股收益4.45美元；9个月调整后税前净收入1.444亿美元，摊薄后每股收益11.89美元 [18][20] - 季度末现金2850万美元，去年财年末为1.014亿美元；季度末有形净资产2.718亿美元，上季度末为2.26亿美元 [20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 DTC业务 - 2022财年第三季度DTC业务收入占合并收入的28%，去年同期为6%；9个月DTC业务收入占合并收入的27%，去年同期为4% [10][11] - 2022财年第三季度JMB收入占合并收入的26%，去年同期为3%；9个月JMB收入占合并收入的25%，去年同期为1% [10][11] - 2022财年第三季度DTC业务新客户数量10.84万，较去年同期增长721%；9个月DTC业务新客户数量18.2万，较去年同期增长1121% [23] - 2022财年第三季度DTC业务总客户数量196.82万，较去年同期增长20% [24] - 2022财年第三季度DTC业务票务量219924，较去年同期增长292%，较第二季度下降5%；9个月DTC业务票务量677330，较去年同期增长902% [25] 批发业务 - 2022财年第三季度批发业务票务量28122，较去年同期下降37%，较第二季度增长5%；9个月批发业务票务量81009，较去年同期下降26% [25] 担保贷款业务 - 3月底担保贷款数量2697笔，较去年12月底增长13%，较2021年3月31日增长72%；贷款组合价值1.458亿美元，较去年12月底增长15%，较2021年3月31日增长45% [26] 造币业务 - 2022财年第三季度SilverTowne Mint平均每周生产白银75万盎司，同比增长81%，单周产量超100万盎司创纪录 [29] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司签署协议增持Silver Gold Bull 40%股权，交易预计在2021财年第四季度完成，还获得18 - 27个月后购买额外27.7%股权的期权，若行使将使持股比例达75%，借此增加对国际DTC市场的敞口 [6][7] - 评估扩大造币业务生产能力的选项，包括扩建造币厂，SilverTowne Mint完成1盎司圆币双下料转换，本财年末预计每周增加7.5万盎司产能 [29] - 持续评估各业务板块的战略投资和收购机会，以实现收入来源多元化 [30] - 公司DTC业务品牌因产品供应充足，从竞争对手处夺取市场份额 [65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济因素为公司业务带来高需求和强劲顺风，第四季度开局良好，对第四季度前景保持乐观 [6][27] - 黄金和白银价格波动对公司有利，价格下跌时交易量通常增加；通胀和高利率对公司业务有益 [76][77] 其他重要信息 - 董事会宣布以股票股息形式进行2比1的股票拆分，5月23日登记在册的股东将在6月6日收盘后获得额外一股，6月7日开始以拆分后基础交易 [21] - JMB成功推出CyberMetals在线平台，客户可购买数字金银铂钯，测试阶段积累745个新客户，处理近1000笔交易，季度末管理资产30万美元，4月初商业推出 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: DTC业务客户数量增加及各平台活动增加的情况 - 新客户数量季度环比增长20%，目前Q4总客户超200万，客户质量高，初始订单和后续购买金额显著高于以往，公司营销努力及各品牌表现吸引了高质量客户 [32][33] 问题2: SilverTowne产量增加后产品在各业务单元的流动及计划 - 这是公司垂直整合战略的一部分，与增持Silver Gold Bull股权及获取更多国际市场机会相关，增加自有造币厂产量是为满足DTC业务需求，目前各DTC品牌需求增长，公司需确保生产跟上 [35][36] 问题3: CyberMetals平台的营销努力、吸引用户方式及新老客户比例 - 目前主要针对现有JMB客户营销，本季度有特别产品和折扣交易选项，平台表现超预期，用户更年轻；下一财年7月1日起将扩大营销范围吸引新客户，正在制定积极营销计划 [39][40] 问题4: 增持Silver Gold Bull股权带来的新市场或更大市场敞口，以及未来投资战略重点和并购目标倍数范围 - 公司与Silver Gold Bull合作已久，其是加拿大最大在线经纪商，公司可利用自身产能和与皇家加拿大铸币厂的关系为其提供更多产品；Silver Gold Bull在德国有业务发展机会，公司考虑在卡尔加里扩建物流设施；还可与JM Bullion合作满足加拿大客户需求，且其在东南亚有重要业务，公司可结合自身优势拓展该地区市场；未来投资战略暂未明确重点，未提及并购目标倍数范围 [43][44][46] 问题5: SGB和Sunshine投资的收入和收益是否会反映在公司利润表中 - 目前以40%以上股权比例，将按权益法核算，不会合并到公司财务报表；若行使期权持股超50%，将合并核算 [49][50] 问题6: SGB投资的资本成本和股份增加对收益的影响 - 目前公司持有SGB约7.5%股权，记录其7.5%净收入；完成收购后将持有47.5%，届时记录相应比例净收入，会反映在利润表“权益法投资收益”项目中 [53][55] 问题7: 市场条件紧张对公司订单交付和收入确认的影响 - 公司会平衡实物供应和客户需求，优先满足主要客户，虽有小客户不满，但会安排未来交付并要求客户承诺，公司产品供应和交付时间优于竞争对手，市场溢价上升使公司受益，未影响收入确认 [61][62][63] 问题8: 新账户开户、交易数量和利润率表现与JM Bullion收入增长不匹配的原因 - 可能存在时间问题，但主要是DTC业务品牌因产品供应优势从竞争对手处夺取市场份额，新客户质量高，订单价值增加；部分销售为从二级市场购买的产品，成本较高，可能对毛利率有一定负面影响，但新客户终身价值更重要 [65][66][67] 问题9: 税前调整后每股收益与税后现金收益的关系 - 税后净收益为每股3.06美元，4.45美元为税前调整后收益，考虑了无形资产和商誉摊销以及JM Bullion交易的收购成本；分析师预测的2美元为税后收益，与公司3.06美元可比 [69][71] 问题10: 黄金价格长期高位运行对公司业务的利弊，以及通胀对公司业务的影响 - 公司对黄金价格进行了充分套期保值，日常不太关注价格；近期金银价格波动对公司有利，价格下跌时交易量增加；通胀和高利率对公司业务有益，因黄金白银表现较好，而股票和加密货币表现不佳，人们因对美联储政策不信任而增加购买 [76][77][79]