财务数据和关键指标变化 - 公司Q1 2022财年净收入为2600万美元，稀释后每股收益为2.17美元，调整后税前收入为4110万美元，股本回报率超过7% [4] - 毛利率从去年同期的1.94%提升至2.78%，主要得益于高利润的DTC（直接面向消费者）业务占比增加 [4] - 收入同比增长8%至20.1亿美元，主要由于白银销量增加及售价上涨，部分被黄金销量减少及价格下跌所抵消 [7] - 毛利润同比增长55%至5600万美元，主要来自DTC业务的贡献，其中JM Bullion贡献了2470万美元 [8] - SG&A费用同比增长76%至1670万美元，主要由于JM Bullion的600万美元费用增加 [8] - 折旧和摊销费用大幅增加1551%至830万美元，主要由于JM Bullion的无形资产摊销 [9] - 利息收入同比增长39%至550万美元，利息费用同比增长28%至550万美元 [9] - 归属于公司的净收入为2600万美元，稀释后每股收益为2.17美元，去年同期为2310万美元，稀释后每股收益为3.09美元 [10] - 调整后税前净收入为4110万美元，较去年同期的3070万美元增长1040万美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - DTC业务中，JM Bullion贡献了约44%的毛利润，表现强劲 [5] - JM Bullion在Q1贡献了4.723亿美元的收入 [7] - 公司通过创新产品和服务优化DTC业务表现，例如JM Bullion推出的10周年纪念产品 [6] - 公司通过营销优化降低客户获取成本，并扩大目标受众 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 黄金销量同比下降7%至66.9万盎司，环比下降13% [12] - 白银销量同比增长16%至2810万盎司，但环比下降21% [12] - 批发交易量同比下降26%，环比下降22% [12] - 库存周转率同比下降24%至3.8，环比下降7% [12] - 截至9月底，公司有2074笔担保贷款，较6月底增长10%，较2020年9月底增长84% [13] - 贷款组合的美元价值为1.103亿美元，较6月底下降2%，较2020年9月底增长31% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进完全整合和多元化的贵金属平台战略，DTC和批发业务需求强劲 [15] - 公司正在评估以DTC为重点的投资机会，以进一步扩大和多元化客户基础 [15] - 公司正在开发名为“Cyber Metals”的数字原生贵金属战略，预计在2022财年第三季度提供更全面的更新 [15] - 公司通过全资子公司SilverTowne Mint和少数持股的Sunshine Mint获得供应链支持，SilverTowne Mint的产能达到每周78万盎司白银 [16] - 公司计划进一步投资以扩大产能并降低铸币业务的运营成本 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为宏观经济环境对业务有利，贵金属供应紧张和零售及批发需求增加是主要推动力 [16] - 公司平台和商业模式在稳定时期能够产生利润，在波动时期则有机会获得超额回报 [16] - 管理层对国际电子商务扩展持乐观态度，正在评估多个机会 [19] - 管理层认为通胀和供应链问题推动了贵金属需求，尤其是DTC业务的增长 [21] - 公司正在测试将担保贷款业务扩展到JM Bullion客户群，初步测试结果良好 [23] 其他重要信息 - 公司现金余额从2021财年末的1.014亿美元下降至2960万美元，主要由于计划中的贵金属采购 [11] - 公司有形净资产从2021财年末的1.694亿美元增长至1.849亿美元 [11] 问答环节所有提问和回答 问题: 国际电子商务扩展的进展 - 公司正在评估两到三个潜在机会，其中一个进展较快，预计未来几个月内会有更多进展 [19] 问题: 通胀和供应链问题对业务的影响 - 管理层认为通胀和供应链问题推动了贵金属需求，尤其是DTC业务的增长 [21] 问题: 担保贷款业务扩展到JM Bullion客户群的进展 - 公司正在测试该业务，初步测试结果良好，客户可以通过JM Bullion网站链接到CFC进行贷款申请 [23] 问题: 降低DTC客户获取成本的营销举措 - 公司通过在线营销测试降低了客户获取成本，尤其是在宏观环境有利时 [26][27] 问题: 铸币业务在白银供应短缺中的优势 - 公司通过SilverTowne Mint快速推出定制产品，能够在三到四周内将概念转化为市场产品 [29] 问题: Q1季度内各月的业务表现 - 7月和8月业务表现较为疲软，9月有所改善，10月表现与9月相似 [32][33] 问题: Cyber Metals产品的进展 - 公司计划在12月进行Beta测试，预计在2022年Q3全面推出，该产品将允许用户购买贵金属的分数份额 [35][36] 问题: JM Bullion毛利润环比下降的原因 - 主要由于6月Type 2 Silver Eagles的预售活动导致7月和8月业务放缓 [41][42] 问题: 批发业务中白银销量下降的影响 - 白银销量下降主要由于6月Type 2 Silver Eagles的预售活动，但需求仍然强劲 [44][46] 问题: 调整后EPS的计算 - 公司强调调整后净收入为4110万美元，约合每股3.35美元，是更重要的财务指标 [48]