财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净收入为1730万美元，摊薄后每股收益0.89美元，去年同期净收入为1930万美元，摊薄后每股收益0.99美元 [10] - 2022年第一季度营业收入为1590万美元，每股收益0.82美元，较2021年第一季度增加0.06美元，增幅8% [10] - 2022年第一季度收入为7560万美元，去年同期为8340万美元，受去年股权证券未实现收益增加550万美元的影响 [10] - 2022年第一季度净保费收入为6760万美元，较去年同期的7070万美元下降4.5%，且较近几个季度有所改善 [11] - 2022年第一季度净投资收入为610万美元，较2021年第一季度的660万美元下降7.1%，但略高于2021年第四季度和第三季度，投资组合收益率持续上升 [11] - 2022年第一季度投资组合证券出售实现收益70万美元，2021年第一季度为30万美元 [12] - 2022年第一季度总承保及其他费用为1510万美元，2021年第一季度为1900万美元，费用率从26.8%降至22.4%，主要因明尼苏达州返还380万美元评估费 [14] - 2022年第一季度税率为19.1%，去年同期为18.3%，主要因承保利润增加 [15] - 2022年第一季度净资产收益率为17.4%，与2021年第一季度持平；运营净资产收益率为16.3%，高于去年同期的13.9% [15] - 2022年3月31日，每股账面价值为20.46美元，略低于年末的20.62美元；季度末法定盈余为2.95亿美元，高于2021年12月31日的2.78亿美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度保费收入下降4.6%，公司面临竞争激烈的市场环境，保险公司在费率下降的环境中争夺市场份额和保费 [6] - 本季度平均损失成本下降8.2%，ELCM指数为154，与2021年第一季度相同 [7] - 公司成功保留了93%提供续保的账户，但总体保单数量下降1.1% [7] - 审计保费及相关调整使本季度保费增加280万美元，远高于2021年同期的30万美元 [7] - 本季度有利的上年案件发展为1020万美元，主要来自2017、2018和2019事故年；当前事故年损失率为71%，季度索赔频率低于2021事故年3个月时，严重程度在预期范围内 [8] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在竞争激烈的市场中保持纪律，应对竞争，努力保留客户 [6][7] - 行业内获批损失成本仍呈高个位数下降，各保险公司都在争夺保费和市场份额，但在定价方面相对自律 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 工资通胀是工资增长的主要驱动力，当前经济活动中的工资增长对未来保费增长是积极因素 [19] - 预计下一季度投资收益对比仍较艰难，但第三和第四季度净投资收入将实现正增长 [12] 其他重要信息 - 本季度公司回购股票花费210万美元，授权额度还剩2290万美元；公司支付了每股0.31美元的定期季度现金股息，较去年增长6.9%，董事会宣布将于2022年6月4日向6月17日登记在册的股东支付每股0.31美元的季度现金股息 [9][15] - 公司将于周五市场收盘后向美国证券交易委员会提交10 - Q表格 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 更好-than-expected工资增长的具体地理区域、行业领域及对未来利润率的影响 - 2022年第一季度工资通胀率为7.3%，主要体现在服务、建筑（特别是屋顶工程）、运输等行业，海运行业工资增长不明显；难以确定是工资提高还是员工工作时长增加导致工资增长；员工数量波动不大；工资增长对未来保费增长是积极因素，公司更倾向于看到工资增长而非新增员工 [19] - 所提及的工资数据是2022年第一季度的工作活动，将在保单审计时转化为审计保费，目前不影响公司营收 [22] 问题2: 去年第二季度审计和调整保费的金额 - 去年第二季度审计和其他保费为50万美元，2021年第一季度为30万美元 [24] 问题3: 投资组合的新资金收益率与账面收益率对比及未来12个月预计滚动比例 - 本季度新资金利率上升，3月最后两周新资金利率很有吸引力，公司准备延长投资期限；新资金收益率与到期收益率差距约100个基点；随着现金流再投资，预计将推动净投资收入增长，但无法提供具体的投资组合滚动比例 [26] 问题4: 新业务环境变化及获取新客户能力 - 市场竞争激烈的情况没有改变，也没有新的竞争对手涌入；获批损失成本仍在下降，各保险公司在定价上相对自律；等待NCCI的年度数据以了解过去两年自由定价的波动情况 [30] 问题5: 损失成本下降幅度是否从之前的中个位数降至8.2% - 本季度损失成本下降8.2%，上一季度预计2022年损失成本下降幅度为中个位数，根据最新费率申报，预计今年剩余时间将更接近新闻稿中的水平，5月将从NCCI获得最新信息 [34] 问题6: 索赔频率与两年前或疫情前相比的长期情况 - 2022年第一季度报告的索赔数量少于2021年第一季度，且2021年事故年的索赔频率仍低于疫情前水平；公司会利用索赔数量减少的机会解决旧索赔 [36][37] 问题7: 本季度大额索赔数量 - 本季度大额索赔数量为4起，与以往情况相符，没有异常趋势 [37] 问题8: 灾难性索赔涉及的人数 - 公司出于保护隐私考虑，不愿透露灾难性索赔涉及的人数 [39] 问题9: 损失的可变性与个别案件发展的关系 - 公司对目前的准备金估计感到满意，认为根据索赔人的医疗进展情况，准备金估计合理 [40]