财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度净收入为350万美元，摊薄后每股收益0.18美元，而去年同期为2850万美元，摊薄后每股收益1.47美元，受第四季度巨灾索赔影响，该季度每股收益减少0.98美元 [10] - 2021年全年净收入为6580万美元，每股收益3.39美元，2020年为8660万美元，每股收益4.47美元；2021年全年运营净收入为5470万美元，每股收益2.82美元 [11] - 第四季度收入下降11.2%至7840万美元，净保费收入下降9.3%至6770万美元；全年净保费收入也下降9.3%，总计约2.76亿美元 [11] - 第四季度净投资收入下降16%至610万美元，全年净投资收入下降13.4%至2540万美元，投资组合的税后收益率为2.67%，税前收益率为2.37% [12] - 第四季度总承保及其他费用为1670万美元，费用率为24.7%，2020年同期为1560万美元，费用率20.9%；2021年全年运营费用增加14.5万美元，费用率为26.1%，2020年为23.6% [14][15] - 2021年全年税率为18.1%，2020年为19%；2021年全年平均股权回报率为15.7%，运营ROE为13.6%，2020年分别为19.9%和19.7% [15] - 2021年12月31日，每股账面价值为20.62美元，略低于去年的22.70美元；全年向股东支付每股5.16美元股息 [16] - 控股公司年末现金及流动性投资为1.08亿美元，公司预计2022年向母公司分红7800万美元；法定盈余为2.78亿美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度保费债务下降9.4%，全年下降6.3%；损失成本持续成为逆风，第四季度平均下降6.9%，全年平均下降7% [8] - 第四季度续保政策保留率为93.5%，2021年通过新增业务使成本账户略有增长 [8] - 第四季度总保费收入下降11.4%，全年下降8.2%；审计保费及相关保费调整在第四季度使总保费收入增加10万美元，全年减少120万美元 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度报告的工资单增长约4%，其中约70%归因于工资增长，30%归因于员工数量增加 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年新业务增长有望受益于经济走强、新冠变异毒株爆发减少以及代理关系改善 [9] - 行业竞争依然激烈，公司在保持承保纪律的同时做出回应；曾有竞争对手退出高风险类别，但未形成趋势，2022年竞争程度预计不会有大幅波动 [8][47] - 公司目标是增加保单数量，继续专注于与代理商沟通，强调与公司合作的价值主张，包括安全服务、理赔服务等，以提高客户留存率 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年将风险转化为机遇的能力感到满意，在竞争环境中保持承保盈利，拥有强大的资产负债表，并为股东创造了价值 [56] - 预计2022年费用率将因净保费收入持续下降而略有上升 [53] 其他重要信息 - 公司将在周五收盘后向美国证券交易委员会提交10 - K表格 [16] - 公司发布新闻稿宣布Billy Greer加入董事会，其在投资管理、业务发展和资产管理方面的专业知识将为董事会增添力量 [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度工资单增长中70%的工资增长是指员工工作时长增加还是真正的工资通胀？ - 这两者都包含，可能是工资提高或工作时长增加 [19][20] 问题2: 是否有方法比较工资增长情况，以及对市场走向的看法和是否看到特定业务领域的工资通胀？ - 从经济数据来看，各行业都面临工资上涨压力，公司承保的业务领域也不例外 [21][22] 问题3: 能否详细说明第四季度导致事故年损失增加的单一事件的性质，包括涉及的各方、事件性质及损失金额的计算依据？ - 该事件涉及多名工人，公司出于对伤者及其家属隐私的尊重，暂不提供具体信息；此事件是公司36年历史中首次出现此类索赔，但公司处理严重索赔经验丰富，索赔严重程度在预期范围内；公司的准备金政策是基于当时掌握的信息确定最可能的结果 [24][25][26] 问题4: 该事件是多人机动车事故还是工业或建筑工地事故？ - 是更严重的伤害或烧伤事故 [27][28] 问题5: 是否有多名受伤工人损失超过1000万美元，是否符合再保险协议的情况？ - 公司出于保护伤者医疗信息的考虑，暂不提供具体信息，但从数学角度来看，提问者的理解是正确的，在再保险的巨灾层中，再保险人对每个伤者的赔偿上限为1000万美元，超过部分由公司承担 [30][31][33] 问题6: 该事件是否会促使公司重新考虑保费、保险范围，以及伤者的治疗情况和生存能力是否发生变化？ - 该事件的特殊性确实会让公司思考这些问题，但公司处理严重索赔已有36年历史，此事件是长期保单持有人的情况，不会因此质疑业务；再保险覆盖主要是为了防范严重索赔的频率，公司对此感到放心；目前该索赔处于早期阶段，还无法对长期业务的相关方面做出判断 [34][35][36] 问题7: 再保险续约时间及对再保险计划成本的影响有何初步想法？ - 公司的巨灾层再保险每年续约，此次索赔在年底已知，再保险人已考虑该因素，且巨灾层在再保险保费中占比小 [39] 问题8: 19起严重索赔是在2022年还是第四季度，前三季度的严重索赔总数是多少？ - 该事件发生在2021年第四季度，前三季度严重索赔总数为9起 [40] 问题9: 对2022年NCCI损失成本有何观察？ - 预计2022年NCCI损失成本仍将出现个位数下降，与2021年情况相当 [41][42] 问题10: 此次事件是否会影响公司的资本管理和特别股息政策？ - 公司年末控股公司现金及流动性投资为1.08亿美元，预计额外分红7800万美元，目前预计此次事件不会对资本管理策略产生重大影响，法定盈余和BCAR比率依然强劲 [43][44] 问题11: 对2022年新业务的看法以及竞争环境如何？ - 2022年新业务增长有望受益于经济和新冠疫情情况；竞争环境依然激烈，曾有竞争对手退出高风险类别但未形成趋势，2022年竞争程度预计不会有大幅波动；公司目标是增加保单数量，通过与代理商沟通强调合作价值来促进业务发展 [45][47][48] 问题12: 大额索赔是否对损益表有影响，如利润分享佣金的反转、分保佣金等？ - 除CAPS评级有30万美元的小额再保险恢复保费增加外，对整体保费水平影响不大 [50][51] 问题13: 考虑到通胀，2022年费用情况如何？ - 公司在控制费用方面表现良好，但由于保费下降，预计费用率将因净保费收入持续下降而略有上升 [53]