财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度总营收达13亿人民币，较2020年第一季度增长147.5% [5][15] - 第一季度在线课程总毛账单达8.087亿人民币，较2020年第一季度增长55.9%；优质课程毛账单升至7.415亿人民币，同比增长66.2% [14] - 第一季度总毛利大幅提升，达7.675亿人民币，较2020年第一季度增长225.6% [16] - 第一季度总运营费用为11亿人民币，去年同期为4.117亿人民币 [18] - 第一季度销售和营销费用为8.839亿人民币，2020年第一季度为2.992亿人民币；研发费用为1.551亿人民币，2020年第一季度为8410万人民币 [19] - 2021年第一季度运营亏损率为23.9%，去年同期为32.5%；归属于普通股股东的净亏损为3.258亿人民币，去年同期为1.694亿人民币 [19] - 第一季度非GAAP归属于普通股股东的净亏损为3.078亿人民币，去年同期为1.619亿人民币；基本和摊薄后每ADS净亏损为2.75人民币，非GAAP基本和摊薄后每ADS净亏损为2.6人民币 [19] - 第一季度经营活动使用的净现金为5.178亿人民币 [20] - 截至2021年3月31日，合同负债为12亿人民币，2020年12月31日为14亿人民币；期末现金、现金等价物、定期存款和短期投资总计22亿人民币 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 K - 12业务 - 第一季度K - 12净收入为6.39亿人民币，同比增长217%；毛账单达4.42亿人民币，同比增长130%；付费学生注册人数达30.6万，同比增长100% [5] - 2021年第一季度高中数学毛账单同比增长超210% [7] - 第一季度K - 12新注册学生毛账单的29%来自自然流量，同比增长129% [15] 成人业务 - 第一季度成人业务毛账单达2.99亿人民币，同比增长17% [6] 课外业务 - 有道纵横第一季度毛账单环比增长超100% [8] 智能学习设备业务 - 第一季度智能学习设备毛利率达44%，创历史新高，2020年第一季度为25.6% [9] - 第一季度词典笔系列发货超29.7万台，同比增长198% [9] 移动学习应用业务 - 第一季度新注册学生毛账单的26%来自自然流量，K - 12业务自然流量产生的毛账单同比增长129% [10] 学习服务业务 - 第一季度学习服务净收入为9.989亿人民币，同比增长156.8% [15] - 第一季度学习服务毛利率升至65.6%，2020年第一季度为51.9% [16] 学习产品业务 - 第一季度学习产品净收入为2.019亿人民币，同比增长279.8% [16] - 第一季度学习产品毛利率从2020年同期的25.6%升至44.1% [17] 在线营销服务业务 - 第一季度在线营销服务净收入为1.391亿人民币，同比增长40.1% [16] - 第一季度在线营销服务毛利率为16.4%，2020年同期为20.5% [18] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出行业首个初中语文双师本地化版本课程，超50%初中语文课程学生选择该版本 [7] - 2021年3月成立成人教育业务单元，整合多个团队，将在网易云课堂品牌下发布新课程 [8] - 公司计划推出更多智能学习设备产品，提升用户体验和学习效率 [9] - 公司在有道词典推出短视频功能“WOW社区”，促进自然流量增长 [9] - 公司认为新监管旨在遏制无序竞争、促进行业健康发展，长期来看有利于合规的规模企业，公司产品和战略具有竞争力，多元化业务线有助于应对行业变化 [10] - 公司注重履行社会责任，第一季度进行了多项捐赠，并与姚期智团队在人工智能和基础教育领域开展合作 [11] - 公司通过后续发行、网易贷款和银行贷款等方式获得超6.8亿美元额外资金，支持长期发展 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对新监管环境下的业务运营持谨慎乐观态度，认为领先企业在合规方面具有优势，多元化业务线可降低监管影响 [24] - 公司为夏季制定了多个计划，待监管政策明确后执行，认为监管推动的招生日期推迟有助于业务更有序开展 [25] - 公司认为学习设备市场竞争加剧是好事，有助于行业发展，公司在该领域有多年经验，不担心竞争 [27] - 公司通过客户推荐、拓展现有客户学科、转化自然流量用户和拓展线下渠道等方式获取新客户，对业务增长持谨慎乐观态度 [32] - 公司认为成人教育市场潜力大，将长期关注并聚焦该领域，探索新垂直领域和新模式 [40] - 公司认为学习设备业务今年将是重要且富有成果的一年，Q3是重要季度，团队有很多项目在进行 [47] - 公司预计业务增长率将在第四季度加速，全年实现增长，但受监管等环境因素影响 [60] 其他重要信息 - 会议讨论包含前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，公司无义务更新相关信息，除非法律要求 [3] - 管理层将讨论非GAAP财务指标，定义和GAAP与非GAAP财务结果的调节见2021年第一季度财务结果新闻稿 [4] - 会议进行录音，网络重播将在有道公司网站ir.youdao.com上提供 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 市场当前促销和广告情况、暑期促销计划及预算，K - 12业务留存率、增长目标，非K - 12业务竞争看法及投资计划 - 公司目前仅在非主流媒体投放广告，广告材料审查更严格，公司一直合规，调整不大；已暂停秋季学期提前招生和收费，目前仅销售春季和夏季课程 [22][23] - 公司对新监管持谨慎乐观态度，领先企业合规优势明显，多元化业务线可降低影响；为夏季准备了多个计划，待监管明确后执行 [24][25] - 公司认为非K - 12业务竞争加剧是好事，有助于行业发展，公司在硬件业务有多年经验，不担心竞争 [27] 问题2: 公司未来增长战略、获取学生新方式，学习服务毛利率大幅提升原因及趋势 - 公司通过客户推荐、拓展现有客户学科、转化自然流量用户和拓展线下渠道等方式获取新客户，对业务增长持谨慎乐观态度 [31][32] - 除K - 12业务外，公司还运营成人教育和硬件业务，预计不受新监管影响，将通过这些业务推动整体增长 [33] - 学习服务毛利率提升主要得益于规模经济和教师薪酬结构优化，预计今年学习服务年毛利率将稳定在6%左右 [35][36] 问题3: 是否会将注意力和投资转向非K - 12业务，是否考虑发展线下体验店获取流量 - 公司在2021年规划中已考虑硬件和成人业务增长需求，将按计划执行，认为成人教育市场潜力大，将长期关注并聚焦该领域 [39][40] - 公司已设立一些线下执行店，但规模较小，目前正在测试不同线下获客渠道，寻找最佳解决方案 [43][44] 问题4: 智能设备收入增长势头是否持续，有无与有道精品课交叉销售机会 - 公司认为智能设备业务今年将有新产品和新类别推出，是重要且富有成果的一年，Q3是重要季度 [46][47] - 公司在智能设备上添加应用程序，提升用户体验，增强了词典应用和词典笔的协同效应 [48] 问题5: 在线教育机构不得低于成本授课规定是否属实，对吸引新用户入门课程策略和暑期促销计划的影响，K - 12业务中非学科辅导收入贡献百分比 - 公司正在与当局就低于成本授课问题进行讨论，已审查暑期课程销售价格并提高部分课程价格，待当局明确指导后调整获客策略 [51][52] - 公司认为非学科辅导业务潜力大，正在开发针对学龄前和小学生的基于能力表现的项目 [54][55] 问题6: 本季度毛账单增长放缓原因，是否意味着未来增长将放缓，招生增长趋势及未来增长预期 - 本季度总毛账单增长放缓是因为成人业务受去年疫情影响基数较高，仅实现两位数增长，而K - 12业务仍同比增长130.2% [57][58] - 本季度招生增长100%，虽较之前季度有所放缓，但仍保持良好增长势头，Q1并非获客旺季，预计业务增长率将在第四季度加速，全年实现增长，但受监管等环境因素影响 [59][60]