财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为4.43亿美元，同比增长13.5% [16] - 第一季度净收入为300万美元，摊薄后每股收益为0.18美元，而去年同期净收入为1610万美元，摊薄后每股收益为0.94美元 [18] - 第一季度调整后EBITDA为3210万美元，EBITDA利润率为7.3%，而去年同期为5640万美元，利润率为14.5% [11][19] - 第一季度毛利率为12.1%，而去年同期为20.4% [19] - 第一季度总运营费用占净销售额的10.5%，而去年同期为12.8% [20] - 第一季度自由现金流为负810万美元，而去年同期为正3220万美元 [21] - 截至第一季度末，净杠杆率为调整后EBITDA的2.35倍 [21] - 第一季度确认的定价影响约为300万美元 [14] - 预计2022财年下半年，已确认的定价行动影响将超过每季度2500万美元 [14] - 预计2022财年全年销售额将实现中高个位数增长 [22] - 预计第四季度将是本财年利润率最高的季度，并将实现同比和环比的正面增长 [22] - 预计第二季度和第三季度利润率将环比改善50至100个基点 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新建筑业务销售额同比增长8.5% [10][16] - Timberlake直销业务单位数量同比增长低双位数，无框PCS业务单位数量同比增长超过20% [10] - 改造业务（包括家居中心和独立经销商/分销商）收入同比增长17.1% [11] - 家居中心业务同比增长20.3% [11][16] - 经销商/分销商业务同比增长6.3% [11][16] - 定制改造业务同比增长超过20% [11] - 现货业务表现良好，专业和DIY需求推动同比增长高双位数 [11] - 新建筑业务销售额高于市场完工量 [17] - 定制平台积压订单增加，新订单接收率同比增长超过25% [8] - 新订单接收量再次超过出货量，积压订单显著增加 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 整体市场单户住宅开工量在本财年第一季度同比增长47.6% [17] - 本财年第一季度完工量同比增长4.7% [17] - 新建筑市场需求和积压订单预计在未来几个月将增加 [10] - 改造业务继续拥有强劲的顺风 [16] - 房主拥有比历史水平更多的房屋净值，首次购房者的需求表明这一趋势将持续 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略保持不变，投资将继续集中在数字在线能力、产品、客户体验、平台设计、人才和ESG努力等方面 [14][15] - 正在向基于云的ERP系统过渡，预计于2022年2月上线，这将整合平台并在G&A方面产生协同效应 [20][40][41] - 客户体验是核心差异化因素，重点在于包装、损坏率、星级评级和响应/交货时间 [44][45] - 行业同行也面临劳动力挑战和材料问题，导致整个行业的交货期延长，但公司相信其在参与的市场和渠道中仍保持交货期优势 [48] - 未发现市场份额发生重大变化 [48] - 公司正在积极努力缩短价格调整的实现周期，目标是缩短几个月 [52][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 需求继续超过所有平台的生产能力，限制因素在于劳动力和材料供应 [8] - 材料短缺导致计划外停机和效率损失，集装箱挑战持续存在，港口拥堵有时导致空运率和成本上升 [8] - 劳动力吸引和保留影响了提高产量的能力 [9] - 材料和物流通胀带来的商品销售成本影响是目前估计的两倍多 [12] - 预计新建筑和改造市场将保持强劲，增长将在本财年剩余时间内持续 [11] - 地块供应、利率和新建筑的整体价格升值可能会影响2022年日历年初的需求，但长期增长依然稳固 [12] - 更高的通胀趋势可能对未来前景构成风险，疫情的全部影响尚不清楚，宏观经济因素仍然不稳定 [23] - 公司预计在2022财年第三季度能更好地实现价格与通胀的对齐，所有定价将在第四季度完全实现 [13][14] - 许多定价行动将于10月1日生效，这将给第二财季调整后EBITDA利润率带来额外压力 [14] - 运营团队正在努力提高生产率和生产水平 [14] - 预计未来两个季度利润率将继续面临挑战，但预计本年度剩余时间内利润率将逐季改善 [22] - 所有已执行的定价行动预计将抵消截至2022财年第一季度所经历的所有已知材料和物流通胀影响 [22] 其他重要信息 - 公司将整个公司的库存会计方法改为先进先出法，以与同行保持一致并标准化 [19][20] - 公司在本季度偿还了2910万美元的总债务，并回购了2500万美元或30万股股票 [21] - 截至2021年7月31日，公司持有2780万美元现金，并可动用2.43亿美元的循环信贷额度 [23] - 由于供应商限制导致资本项目时间延迟以及ERP项目时间延长，公司将全年资本支出展望修订为净销售额的3.5%，此前为4% [24][64] - 公司正在评估和加快新的工厂班次安排，例如在定制业务中测试4/10工作制模型 [39] - 美国制造业人员流动率数据仍然很高，但似乎趋于平稳，公司新员工在前60天的流失率近期有所下降 [39][40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第一季度300万美元的定价确认是否符合预期，滞后的原因是什么？[26] - 确认的定价低于最初预期，原因并非未达到目标涨价百分比，而是由于积压订单增加，导致以新价格交付橱柜的时间推迟 [27] 问题: 下半年每季度2500万美元的定价改善是否包含了10月份的涨价？[28] - 包含一小部分10月份的涨价行动，2500万美元包含了第一轮所有定价行动，以及一个已通知客户的渠道的第二轮涨价，预计下一轮涨价的增量部分将在第三季度末到第四季度实现 [29] 问题: 成本方面，特别是运输成本和硬木成本有何趋势？[30] - 硬木成本尚未看到缓解，预计将继续保持高位，进口运输方面，集装箱费率是历史正常水平的4到6倍，且存在港口拥堵和国内运输劳动力短缺导致的费率上涨问题 [31][32] 问题: 全年销售预期中，价格与销量增长的贡献分别是多少？各客户间是否有较大差异？[34] - 管理层未提供精确的价格与销量拆分，但指出所有渠道预计都将表现强劲并实现增长，即使某个渠道或客户需求小幅回落，充足的积压订单也能支撑稳健的增长率 [35] 问题: 销售指引中是否考虑了劳动力或材料短缺在未来会有所缓解？[36] - 劳动力是影响产出的最大挑战之一，公司正在采取多种措施改善招聘和保留，例如调整奖金、工资、签约奖金等，并观察到美国制造业人员流动率趋于平稳，新员工早期流失率有所下降，公司模型预计劳动力就业水平和生产将有所改善 [37][38][39][40] 问题: 新的ERP系统预计在2022年2月上线，其财务和战略效益如何？[40] - 这是实现公司一体化运营的多阶段计划的第一步，初步效益包括平台整合带来的协同效应（主要在G&A方面）以及通过整合采购能力提升绩效，具体效益范围尚未给出，但完全实施后将有显著的协同效应和节约 [41][42] 问题: 公司如何通过客户体验创造竞争优势？[43] - 客户体验是核心差异化因素，重点在于包装的坚固性、降低产品损坏率、提升星级评级以及缩短响应和交货时间，这些有助于在现有业务线和专业客户中增加份额 [44][45] 问题: 同行是否面临相同程度的问题？是否有市场份额变动？[47] - 管理层认为没有发生重大的份额变动，同行也面临劳动力和材料问题，这导致整个行业的交货期普遍延长，但公司相信其在参与的市场和渠道中仍保持交货期优势 [48] 问题: 不同渠道的积压订单是否有差异？这对利润率有何影响？价格上调对积压订单的影响是否比预期更大？[49] - 各渠道积压订单均处于高位，需求全面强劲，无显著差异，理论上不同渠道的利润率结构不同，但公司致力于服务所有渠道的客户，正积极与客户合作，尝试通过调整生效日期或缩短通知期等方式，以更快地实现针对积压订单的涨价 [50][51][52] 问题: 下半年每季度2500万美元的定价改善，在第三季度和第四季度之间是否均匀？[54] - 已确认的部分在下半年是相当均匀的 [55] 问题: 第四季度实现利润率同比增长，是否意味着价格涨幅需超过原材料通胀？[55] - 目标并非让价格涨幅超过已发生的通胀，利润率改善还将来自生产率提升（如减少废料、控制间接费用、提高劳动效率等）以及更高销售额带来的固定成本杠杆 [56] 问题: 第二季度利润率环比改善的幅度如何？[57] - 预计利润率在接下来两个季度每季度环比改善50至100个基点，第四季度将有更显著的改善，使调整后EBITDA利润率回到低双位数 [59] 问题: 在压缩价格调整实现时间方面，最终可能缩短多少？[61] - 公司正试图将这个周期缩短几个月 [62] 问题: 资本支出下调主要是延迟吗？3.5%的比率是否是未来的合适水平？[63] - 资本支出下调主要是由于供应商限制导致项目延迟以及ERP项目推迟一个季度，这些成本仍会发生，目前被视为推迟至下一财年 [64] 问题: 第二季度的定价影响如何？[65] - 第二季度的定价影响预计介于第一季度和下半年季度水平之间 [66]