财务数据和关键指标变化 - 资产管理规模增加3%至3614亿美元,为两年多来的最高季度数据,同比增长12% [9] - 净流入17亿美元,中介渠道和机构渠道的净流入有所改善 [10][11] - 调整后稀释每股收益0.85美元,同比增长37% [12] - 净管理费率保持稳定在48.5个基点,体现了公司在费率压力下的竞争优势 [28] - 调整后营业利润率为36%,同比提升570个基点,体现了公司的经营杠杆 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 中介渠道净流入24亿美元,同比增长45%,为两年多来的最高季度 [17] - 机构渠道净流入2亿美元,较上季度大幅改善 [21] - 自主渠道净流出9亿美元,与上季度持平 [22] - 权益类资产净流出14亿美元,固定收益类资产净流入33亿美元 [23][24] - 多资产类资产净流出8亿美元,另类资产净流入6亿美元 [25][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国中介渠道连续第四个季度净流入,多个策略包括主动ETF、多元信贷、国际股票和美国中型股增长等均有净流入 [17] - 欧洲和拉美中介渠道连续第三个季度净流入转正,其中欧洲大陆和拉美表现良好,英国仍有净流出 [20] - 机构渠道有10个1-4亿美元不等的新增资金,覆盖了公司的各类策略 [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司战略包括保护和增长核心业务、放大未充分发挥的优势、在客户给予公司资格的领域进行多元化拓展 [37] - 收购Tabula可以让公司进入快速增长的欧洲ETF市场,并拓展至拉美、中东和亚太等新兴市场 [38][39] - 合资公司Privacore旨在抓住零售渠道对另类投资产品需求增加的机会 [40][41] - 与科威特国家银行集团的合作和收购其私募投资团队,可以让公司进入快速扩张的新兴市场私募资本领域 [41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境持续不确定,但公司的投资表现、客户服务和内部运营效率仍然保持良好 [8] - 公司正在执行战略计划,正朝着实现长期业绩稳定的目标前进,但进程不会是线性的 [48][52] - 公司有信心通过持续的投资表现、客户服务和内部管理来实现长期稳定的有机增长 [49][54] 其他重要信息 - 公司品牌知名度和客户满意度有所提升,在多个行业调研中的排名有明显改善 [44][45][46] - 公司保持强劲的资产负债表和现金流,为投资业务发展和回报股东提供灵活性 [34][35][36] - 公司在人才引进和内部晋升方面持续投入,以确保执行战略所需的最佳团队 [51] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Bill Katz 提问 品牌提升对公司的毛利和净利润带来的影响 [57][58][59][60] Ali Dibadj 回答 品牌提升有助于进入客户的考虑范围,但公司更注重投资回报,会采取有针对性的品牌推广策略。品牌提升与业务成果呈正相关但不是一对一对应 [58][59] 问题2 Ken Worthington 提问 公司如何看待非美国ETF业务的发展前景,以及如何利用美国固收ETF的成功经验拓展欧洲市场 [70][71] Ali Dibadj 回答 公司计划在欧洲ETF市场推出权益类和固收类的主动管理ETF产品,利用Tabula的现有平台和公司在美国的成功经验进行拓展,覆盖拉美、中东和亚太等新兴市场 [74][75][76] 问题3 Dan Fannon 提问 公司对下半年业务发展前景的看法,特别是在中介和机构渠道的表现 [80][81] Ali Dibadj 和 Roger Thompson 回答 公司将继续专注于投资表现、客户服务和执行战略,相信这些都将推动业务的稳定增长,但增长进程不会是线性的。中介渠道在美国和其他地区的表现持续改善,机构渠道的新增资金也有所增加,显示公司战略正在见效 [81][82][83][84][85][86]