财务数据和关键指标变化 - ANGI Homeservices在4月份服务请求需求下降8% 货币化交易下降11% [21] - 第一季度每笔货币化交易收入增长17% [21] - Vimeo订阅用户数(不包括Magisto)增长10% 加速于上一季度的8% [23] - Vimeo每用户平均收入(ARPU)增长11% 加速于上一季度 [23] - Vimeo有机增长率为22% 高于上一季度末预期的19% [23] - Vimeo总预订量增长59% 其中有机预订量增长41% [23] - Dotdash绩效营销收入增长115% [24] - 桌面应用业务收入持续下滑 移动应用业务(Mosaic)表现良好 [19][25] - 新兴及其他业务(不包括Care.com)在2月、3月和4月同比收缩 预计全年将持续收缩 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - ANGI Homeservices在3月下旬和4月初需求下降 但随后出现显著回升 [13] - Vimeo需求大幅增长 特别是在儿童频道(注册量增长15倍)和个人训练/健身领域(需求增长5倍) [70] - Dotdash流量增长约40% 其流量具有明确的用户意图特征 [17] - 桌面应用业务表现令人失望 持续下滑 [19] - 移动应用业务(Mosaic)在收入和订阅用户数方面保持韧性 [19][25] - Care.com收购带来无机增长 但基础业务同比收缩 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - ANGI Homeservices在太平洋西北地区、东北部和中西部北部受影响更大 其他地区表现较好 [59] - 户外项目和非自由裁量项目恢复强劲 室内自由裁量项目仍受拖累 [42][56] - 观察到新客户比例显著增加 表明线下向线上转移可能加速 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - ANGI Homeservices继续投资3000万至5000万美元用于国际扩张和固定价格计划 [22] - 固定价格计划的总目标市场(TAM)从最初类别的约50亿美元扩展到新类别的250亿美元以上 [38] - 公司推出无接触支付和视频通话等新功能 以适应社交距离需求 [45][66][68] - Vimeo受益于远程工作和沟通趋势 但公司认为这是其长期预期的趋势加速到来 [15][16] - Dotdash专注于在医疗保健、金融和家居等领域通过优质内容获取份额 [50] - Care.com目标是开拓7800万次的临时保姆和短期托儿服务市场 以提高使用频率 [87] - 公司拥有灵活的支出基础 70%至80%为可变成本 [60] - 公司计划在Match分拆后持有大量现金 并寻求投资机会 重点关注大型市场中的类别领导者 [52][95] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业务发展态势持谨慎乐观态度 [9] - 当前环境不确定性很高 财务业绩的结果分布范围会很广 [20] - 疫情带来的行为改变(如更多居家时间)可能对家庭服务需求产生长期积极影响 [13][44] - 视频工具的应用加速 但不确定当前的高需求水平在实体存在恢复后能否持续 [16] - 绩效营销和基于行动的广告表现良好 而展示广告可能全年萎缩 [24] - ANGI Homeservices的需求下降和货币化能力提升这两条线的交汇点将决定其全年是否能增长 [21] 其他重要信息 - IAC预计第二季度将产生约2000万美元的分拆成本(其中800万美元已在第一季度产生)和2500万美元的IAC Fellows捐赠费用 [80] - Care.com收购相关成本约为4000万美元 其中一半是递延收入 第一季度已产生1300万美元 [80] - IAC已提交S-3文件 注册了可能出售的15亿美元Match股票 这些股票将在分拆时转换为Match普通股 [72] - 股东投票预计在6月25日进行 交易预计在6月30日左右完成 [73][84] - 分拆后 IAC股东每持有1股IAC股票将获得约2.38股Match股票 若公司行使出售15亿美元股票的选择权 则获得约2.17-2.18股 [84] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请分析各业务在2020年第二季度及下半年的发展轨迹 - Match业务仍在增长且预计将继续增长 其平台上的女性参与度增长良好 [12] - ANGI Homeservices的需求在3月下旬和4月初下降后已出现回升 原因可能是被压抑的需求释放、天气好转或人们将消费转向家居改善 公司对此持谨慎乐观态度 [13][14] - Vimeo需求大幅增长 预订量增长59% 公司认为这是其长期预期的视频沟通趋势的加速 [14][15] - Dotdash表现超出预期 流量增长约40% 其以意图为导向的流量和绩效营销收入(增长115%)表现强劲 [17][18] - 桌面应用业务持续令人失望 移动应用业务(Mosaic)则保持韧性 [19] - 公司强调当前不确定性很高 不建议将3月或4月的表现作为全年预测依据 [20] 问题: ANGI的绩效营销渠道投资回报率(ROI)现状如何 如何平衡需求略微下降和广告竞争环境减弱的状况 - ANGI观察到几乎所有渠道的成本都有所下降 [31] - 其商业模式展现出韧性 Angie's List仅受到轻微影响 [32] - 4月份是公司有史以来服务提供商(SP)销售业绩最好的一个月 SP新增数量创历史记录 同时现有SP的参与度也有所提升 [32][33] - 当前的广告费率环境仍然有利 公司将继续根据利润率要求管理各渠道的ROI目标 [33][46] 问题: 固定价格计划的最新进展及其推广会否因COVID而加速 - 固定价格计划仍在按计划进行投资 [35] - 4月份的需求已回到正轨 并创下了预订和收入的历史最高周记录 [35] - 公司已扩展到更多高价值和更复杂的项目类别 证明了数字购买这些项目的需求 [36] - 当前的工作重点是掌握这些新项目类型的履行和物流环节 以实现规模化 [37] - 新扩展的类别将其总目标市场(TAM)从约50亿美元大幅提升至250亿美元以上 [38] 问题: 请提供不同类别和地域在季度内和4月份的表现详情 以及业务开始复苏后如何考虑营销支出的适当水平 - 全国需求在3月中旬NBA赛季暂停后第二天急剧下降 但随后出现了快速的V型复苏 [41] - 室内自由裁量项目(如清洁服务、 remodeling)受到最大影响 而非自由裁量项目、户外项目等恢复强劲 [42] - 观察到新客户比例显著增加 表明线下向线上转移可能加速 [43] - 公司推出了无接触支付、视频通话、服务提供商安全预防措施指示等新功能 以在社交距离时期提供价值 [45] - 电视广告费率目前非常有利 公司将在第二季度及以后适时加大投入 [46] - 公司始终根据利润率要求管理各渠道的ROI目标 [46] 问题: 请阐述公司的长期投资组合管理策略 以及投资者应如何评估里程碑进展 - IAC仍需分业务审视 而非看整体收入或收益 [48] - ANGI Homeservices仍处于其巨大市场渗透的早期阶段 当前的产品计划有潜力解锁更多市场并改变消费者行为 [48] - Vimeo需要继续创新 让工具更易于使用 以维持其良好的发展轨迹 [49] - Dotdash可以在医疗保健、金融、家居等各个领域通过专注于提供最快、最新、最少广告的优质内容来实现数倍增长 [50] - Care.com的市场份额已是下一个竞争对手的30倍 但其在线渗透率仍然很低 目标是实现一键预约可靠护理人员 [51] - Match分拆后 IAC将持有大量现金 并希望在当前市场环境下寻找投资机会 公司应因其现金运用情况而受到严格评判 [52] 问题: 请深入分析ANGI的表现 特别是必要项目与自由裁量项目的对比 以及Care.com如何避免COVID期间的责任 - ANGI约三分之二的GMV来自非自由裁量项目 而大部分自由裁量项目是户外项目 人们对此感到放心 只有室内自由裁量项目受到影响 [56] - 4月初表现疲软 但月末显现力度 这可能源于被压抑需求的释放 也可能是居家趋势带来的 secular boom 的开端 结果分布范围很广 [57] - 公司专注于提供功能 帮助消费者放心地进行室内项目 [58] - ANGI的韧性还体现在其覆盖500个类别和400个市场 以及其可变成本占比较高的灵活成本结构 [59][60] - 对于Care.com COVID相关的责任环境仍在演变 使用平台的优势在于互动更有限 暴露范围更小 公司将利用一切可用的安全验证工具 但最终取决于监管环境和个人选择 [61][62] 问题: 疫情是否带来了特定的产品开发机会 - ANGI推出了无接触支付(适用于整个HomeAdvisor市场) 这在社交距离时期非常适时 并有望带来更深的客户参与度、忠诚度和终身价值 以及未来测试不同商业模式(如融资)的机会 [66] - ANGI还推出了视频通话功能 消费者和服务提供商都表示赞赏 后者尤其看重其节省时间和提高运营效率的好处 公司认为这些行为改变是持久的 [68] - Vimeo在儿童频道、个人训练/健身等领域看到注册和需求大幅增长 [70] - Bluecrew和Care.com也通过视频面试招聘员工和护理人员 提高了便利性和转化率 [74] 问题: 请详细说明Dotdash在直接响应和电子商务方面的成功 以及其对长期参与度和货币化的意义 并澄清2020财年的一些特殊项目 - Dotdash的绩效营销业务已有数百家广告商使用 并开始实现规模化和多样化 [77] - 关键在于提供可操作的内容(例如 关于为何需要经纪账户、如何操作、不同经纪账户的比较等) 并以公正、快速、新鲜的方式呈现 从而在用户有明确意图时实现货币化 [78][79] - Care.com收购相关成本约为4000万美元(一半是递延收入) 第一季度已产生1300万美元 第二季度预计类似 其余部分大致平均分布在第三和第四季度 [80] - 分拆成本估计为2000万美元 其中800万美元已在第一季度产生 其余将在第二季度产生 [80] - IAC Fellows捐赠费用为2500万美元 将在第二季度产生 [80] 问题: 在当前环境下 如何看待大额与小额交易规模以及股票回购 并对分拆 mechanics 提供更多细节 - 公司正在审视所有规模的交易 从大到小 股票回购肯定也在考虑范围内 [83] - 市场 dislocation 可能使得一些大额交易变得规模更小 从而创造机会 但公司历来不愿也不准备"赌上公司" [83] - 股东投票在6月25日 交易预计在6月30日左右完成 之后两只股票将分开交易 [84] - 分拆后 IAC股东每持有1股IAC股票将获得约2.38股Match股票 若公司行使出售15亿美元股票的选择权 则获得约2.17-2.18股 具体取决于当时的股价 [84] 问题: 请扩展介绍Care.com的机遇 包括当前和未来的使用场景 - Care.com将继续专注于长期护理 但同时希望开拓7800万次的临时保姆和短期托儿服务市场 以提高使用频率 并让用户也习惯于在此平台解决长期护理等其他需求 [87] - 市场非常庞大 大多数家庭在某些时候都需要护理服务 特定年龄段家庭的需求频率很高 [88] - 该业务在被收购时已在增长 通过优化现有工具以提高效率和转化率 即使没有重大创新也能推动增长 [88] 问题: 当前环境是否改变了你们对目标公司类型的看法 并请提供关于ANGI与服务提供商(SP)讨论的更多见解 - 公司对目标公司类型的看法没有重大改变 电子商务(库存业务)可能性较低 仍更可能关注市场平台业务 [95] - 总体而言 公司寻找的是大型类别中的类别领导者 并具有巨大发展潜力 [95] - ANGI的商业模式(尤其是市场平台部分)在需求减少时更具韧性 因为服务提供商更需