财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度营收增长25.1%，从2019年同期的8.719亿元人民币增至10.9亿元人民币，主要因行业健康发展及疫情期间零售客户对IDC需求增加 [12] - 零售IDC每机柜月收入从2019年同期的8788元人民币略降至8747元人民币 [13] - 第一季度净增3355个机柜，截至2020年3月31日，运营和管理39646个机柜，复合利用率为60.4%，低于2019年第一季度的65.6% [13] - 调整后现金毛利润为4.171亿元人民币，高于2019年同期的4.067亿元人民币；调整后现金毛利率为38.2%，低于2019年同期的46.6%，主要因交付额外IDC容量 [14] - 调整后运营费用增至1.778亿元人民币，占净收入的比例降至16.3%，低于2019年同期的19.6% [14] - 调整后EBITDA增长2.3%，从2019年同期的2.535亿元人民币增至2.594亿元人民币；调整后EBITDA利润率降至23.8%，低于2019年同期的29.1%，因交付额外容量 [15] - 第一季度归属于普通股股东的净亏损为1.388亿元人民币，基本和摊薄亏损分别为每股0.18元人民币和每ADS 1.08元人民币 [15] - 第一季度末，资产负债率为66.8%，债务与调整后EBITDA比率为4.2；经营活动产生的净现金为5870万元人民币，现金头寸为34.9亿元人民币 [15] - 预计2020年资本支出在24亿至28亿元人民币之间，以支持公司有机增长和实现交付15000个机柜的目标 [16] - 预计2020年第二季度净收入在11.4亿至11.6亿元人民币之间，调整后EBITDA在2.9亿至3.1亿元人民币之间；预计2020年全年净收入在46亿至48亿元人民币之间，调整后EBITDA在12.5亿至13.5亿元人民币之间 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售IDC服务方面，疫情期间客户需求有韧性，但部分垂直领域订单减少，如在线教育、在线游戏和娱乐以及软件即服务；随着第二季度疫情形势好转，预计创新IDC解决方案需求将保持健康增长轨迹 [8][9] - 批发业务方面，公司加强与大型信息企业的合作，2020年5月与一家中国领先互联网公司签署两份年度协议，计划在2020年和2021年分阶段完成建设 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国IDC行业在2020年第一季度虽受疫情影响建设暂时停滞，但仍保持良好增长态势；第二季度社交距离政策放宽，IDC服务需求依然强劲 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于为客户和股东创造价值，凭借服务的重要性、对员工安全的保护以及部分员工在家工作时维持运营的能力，在全球疫情中实现发展 [10] - 公司计划在2020年和2021年分阶段完成与中国领先互联网公司的建设项目，加强与大型信息企业的合作，巩固市场领导地位 [9] - 公司将上海列为重点市场，有大型项目正在申请电力配额，预计审批流程将在未来几个季度完成，并有望获得当地政府支持；同时，公司还计划在江苏园区及周边地区进行进一步扩张 [33] - 公司将加强与阿里云、腾讯云、华为云等领先公共云厂商的合作，以满足云计算客户的强劲需求，并将提供超融合云解决方案作为主要竞争优势之一 [34][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为中国IDC行业将受益于企业数字化转型和相关技术的部署，长期来看将继续扩张 [7] - 基于行业需求的稳定增长和疫情后市场的复苏，管理层对公司未来发展充满信心 [10] 其他重要信息 - 公司在第一季度交付两个数据中心，其中江苏园区的一个批发数据中心约有1000个高功率密度机柜，公司将从第二季度开始确认批发收入和EBITDA [21] - 公司注意到国家发改委和中国证监会联合宣布的基础设施相关公募REITs试点计划，认为成熟的数据中心资产适合该计划，公司有符合条件的数据中心资产，将持续关注进展 [25][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司是否也看到电力成本因政府支持政策而低于预期的情况，以及今年剩余时间是否会出台相关政策帮助降低成本 - 电力成本占IDC业务总收入的15% - 18%，第一季度电力成本稳定；当数据中心成熟时，可申请降低电力容量承诺，有助于降低电力成本，但幅度不大 [20] - 公司确实看到政府出台了优化电力成本的有利政策，但该政策是临时性的，仅适用于部分数据中心，影响积极但有限 [22] 问题2: 第一季度新增的3300个机柜中是否包括批发机柜，若包括，数量是多少 - 第一季度交付两个数据中心，其中江苏园区的批发数据中心约有1000个高功率密度机柜，公司将从第二季度开始确认批发收入和EBITDA [21] 问题3: 公司与互联网公司签署的两份谅解备忘录的详细情况，包括规模、客户类型等 - 两份项目均为批发项目，第一个项目预计今年交付，第二个项目将在明年及以后分阶段交付；与批发客户的所有谅解备忘录累计合同规模已达19兆瓦 [24] 问题4: 管理层对国家发改委和中国证监会发布的公募REITs政策有何看法，公司计划如何利用该政策 - 中国政府将数据中心纳入新基础设施范畴，成熟的数据中心资产适合公募REITs；公司有符合条件的数据中心资产，认为这是一种替代融资渠道，将持续关注进展 [25][26] 问题5: 政府是否出台了支持数据中心作为新基础设施领域的政策，市场是否有新的产能进入，竞争是否加剧，获取土地和电力资源是否变得更容易或更困难 - 政府对中国数据中心行业提供了强有力的支持，各地政府出台政策鼓励对数据中心和新基础设施的投资；市场竞争激烈，公司凭借强大的客户关系、工程技术、资金和成本控制能力，有信心获取更多资源以满足客户需求 [29] 问题6: 公司最近与批发客户签署的谅解备忘录的规模和具体哪个季度开始产生收入 - 两个批发项目均与现有客户合作，一个在北京，预计今年第三季度交付；另一个在华中地区，预计明年第二季度交付，并将在后续进行扩展 [30] 问题7: 上海政府宣布增加16000个机柜配额，公司的业务组合扩张是否会相应调整，以及对未来支持政策的预期 - 公司将上海列为重点市场，有大型项目正在申请电力配额，预计审批流程将在未来几个季度完成，并有望获得当地政府支持；同时，公司还计划在江苏园区及周边地区进行进一步扩张 [33] 问题8: 云计算客户对IDC行业有很强的需求，如阿里巴巴宣布投资200亿元，公司如何调整未来战略以满足超大规模客户的需求 - 公司在第一季度已经看到云计算客户的强劲需求，并与阿里云、腾讯云、华为云等领先公共云厂商保持密切合作；未来将加强与这些厂商的合作，云计算将成为公司业务的重要驱动力 [34] 问题9: 关于云需求的演变，包括公共云、企业从托管转向公共云的迁移趋势以及混合云部署情况 - 公司看到公共云客户有很强的业务需求，未来几年公共云对IDC服务提供商的需求将持续强劲；同时，部分IDC客户对超融合云有需求，公司凭借与公共云厂商的紧密合作，能够为客户提供具有竞争力的超融合云解决方案，这是公司的主要竞争优势之一 [36]