财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收增长12.7%至9.81亿人民币，超出指引，主要因中国企业数字化范围扩大，客户对高质量、可扩展IDC服务需求显著增长 [11] - 截至9月30日，托管每机柜月经常性收入（MRR）提高至8711元人民币 [11] - 2019年第三季度调整后现金毛利润为3.967亿人民币，去年同期为3.919亿人民币；调整后现金毛利率为40.4%，2018年第三季度为35%，同比下降因引入低利润率产品、高租金和公用事业成本以及额外管道产能交付 [12] - 调整后运营费用从2018年同期的1.629亿人民币降至1.462亿人民币，占净收入百分比从18.7%降至14.9% [12] - 调整后EBITDA增长11.1%至2.725亿人民币，超出此前指引范围；调整后EBITDA利润率从2018年同期的28.2%略降至27.8%，因额外产能交付 [13] - 归属于普通股股东净亏损为6950万人民币，基本和摊薄后每股收益分别为0.10元人民币和每美国存托股份（ADS）0.60元人民币，每ADS代表六股普通股 [13] - 第三季度末，资产负债率为61.2%，债务与调整后EBITDA比率为3.1，经营活动产生净现金为1.03亿人民币 [13] - 截至2019年9月30日，公司现金状况充裕，达29.4亿人民币 [13] - 预计2019年第三季度净收入在10.3 - 10.5亿人民币之间，调整后EBITDA在2.45 - 2.65亿人民币之间；预计2019年全年净收入在37.71 - 37.91亿人民币之间，调整后EBITDA在10.33 - 10.53亿人民币之间 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度运营和管理共32116个机柜，其中自建27267个，合作4849个，利用率为66.2% [11] - 第三季度末，零售销售积压达到创纪录的约2000个零售机柜 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 尽管面临宏观逆风，由于托管和云计算持续需求，国内IDC市场正在快速增长，行业调查显示超半数受访公司将IDC服务或长期投资列为优先事项 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 利用行业领导地位、技术知识、领域专业知识和品牌资产，抓住IDC市场增长趋势，吸引更多大型客户，如2019年10月与阿里巴巴合作，并计划拓展更多合作机会，未来也考虑与其他大型客户建立类似战略伙伴关系 [6] - 优化IDC产品，提高对零售客户吸引力，第三季度为中粮集团等不同客户提供零售IDC解决方案 [7] - 按照三年增长计划谨慎扩展产能管道，与客户保持定期对话，实时调整解决方案，确保健康机柜利用率，如江苏园区产品已获潜在行业合作伙伴关注，首批机柜将于2020年底可供批发客户订购 [8] - 继续减少储备合作伙伴机柜数量，增加自有基础容量；非IDC业务在本季度产品开发和运营能力提升方面取得进展 [9] - 未来继续评估价值主张，在广泛领域建立更多合作伙伴关系，平衡产能扩张速度和利用率 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司处于正确市场、拥有正确解决方案，具备行业领导地位、经验丰富团队和领域专业知识，对未来乐观，有信心持续为股东创造卓越、可持续价值 [10] 其他重要信息 - 电话会议包含前瞻性陈述，基于管理层当前预期和观察，存在已知和未知风险、不确定性及其他不可控因素，可能导致实际结果与陈述暗示结果有重大差异，公司无义务修订或更新前瞻性陈述 [3] - 财务数据以人民币为单位，百分比变化为同比，除非另有说明；非GAAP结果排除某些非现金费用，详情见新闻稿中的对账表 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 基于全年新增6000个新机柜的指引，公司是否仍重申新机柜目标；利用率仍维持在66%，哪个地区低于平均以及如何改善；能否谈谈2020年即将到来的批发管道情况 - 公司今年第四季度将交付4000多个新机柜，有信心按指引完成今年新增产能目标 [17] - 目前各地区客户需求强劲，但部分地区尤其是二线城市客户需求低于平均，一线城市需求旺盛，2000个机柜积压主要在一线城市 [17] - 公司与中国所有顶级公共云玩家有很强合作，有信心在今年与两大主要公共云玩家的两笔交易基础上获得更多产品 [18] 问题2: 本季度一般及行政费用（G&A）同比下降约25%，是否还有削减空间，未来G&A费用预期运行率是多少 - 调整后运营费用尤其是G&A下降，是因为运营效率和杠杆提升，以及部分费用资本化，公司难以使调整后运营费用进一步降至15%以下，预计第四季度调整后EBITDA利润率仍约为15%，由于本季度新产能集中交付，EBITDA利润率将面临挑战 [21] 问题3: 第三季度经营现金流较第二季度或去年同期疲软，主要原因是什么，第四季度经营现金流预期如何；鉴于第四季度仍需交付大量机柜且修订了资本支出（CapEx）指引，是否有其他融资计划；现金流量表中有数亿投资流出，是什么情况 - 净经营现金流低于去年，是因为租金费用增加、因今年上半年新增债务融资导致利息支付增加以及税收返还低于2018年，预计2019年全年净经营现金流在5 - 6亿人民币之间 [25] - 公司长期融资策略是维持多元化资金组合，平衡流动性、优化成本以支持机柜容量扩张，目前无法提供具体未来融资计划 [25] - 3.2亿人民币投资流出是因为公司在海外购买了一些美元定期存款 [26] 问题4: 是否有除现有渠道外的新银行信贷额度或其他资金来源 - 今年国内IDC行业债务资本市场环境改善，公司一直在与当地银行和金融租赁机构讨论项目融资，已与一家当地银行确认上海地区一个数据中心的项目融资，将在未来一个月签署最终项目融资合同 [28] 问题5: 能否详细说明与阿里巴巴的合作，如第一阶段阿里巴巴将使用多少机柜，预计何时宣布第二阶段计划；本季度每机柜MRR稳定，进入批发市场后将采取什么措施防止MRR快速下降 - 公司已与阿里云在其中国中部一个数据库园区签署长期战略协议，第一阶段计划交付至少2000个高功率密度机柜，将于明年上半年正式交付，第二阶段已启动，项目将很快正式开工 [31] - 目前批发业务对公司营收和利润贡献不显著，待批发项目有显著贡献后，将考虑单独报告，尤其是MRR和其他财务数据 [32] 问题6: 第二阶段是否在同一园区、针对同一客户，大约有多少机柜 - 前两个项目在同一园区、针对同一客户，容量将高于第一阶段 [35]