财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度，公司营收同比增长7.2%，达到8.88亿人民币，调整后EBITDA同比增长17.9%，达到2.607亿人民币，调整后EBITDA利润率从去年同期的26.7%提升至29.4% [5][12][14] - 调整后现金毛利润同比增长10.9%，达到4.038亿人民币，调整后现金毛利率从去年同期的43.9%扩大至45.5% [13] - 调整后运营费用从去年同期的1.619亿人民币降至1.813亿人民币，占净营收的比例从19.5%降至18.2% [13][14] - 归属于普通股股东的净亏损为1.021亿人民币，基本和摊薄后每股亏损分别为0.15美元和0.19美元（每ADS代表6股普通股） [14] - 第二季度末，公司资产负债率为59%，债务与调整后EBITDA比率为3.2，产生正向净运营现金流1.271亿人民币，截至2019年6月30日，现金储备为32.5亿人民币 [14] - 公司将2019年资本支出计划提高至14 - 16亿人民币，并额外投资6亿人民币用于2019年后的数据中心容量扩张 [15] - 预计2019年第三季度净营收在9.5 - 9.8亿人民币之间，调整后EBITDA在2.5 - 2.7亿人民币之间；维持全年净营收在37.6 - 38.6亿人民币之间，调整后EBITDA在10 - 11亿人民币之间的指引 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年第二季度，托管业务每机柜月经常性收入（MRR）同比增长4.7%，但由于年初终止主要客户合同，环比有所下降，与第一季度相比保持稳定，为8663人民币 [5][12] - 公司在第二季度增加了高利润率的自建机柜销售占比，实现了更大的规模经济 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 大型企业加速业务扩张，对大规模IDC解决方案的需求增加；中小企业适应市场变化，需要可扩展和灵活的IDC解决方案 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过与客户持续对话和市场监测，发现IDC解决方案需求快速增长，针对不同规模企业提供定制化解决方案，新增多个大型和长尾客户，包括移动设备制造商和汽车金融公司，并与一家主要公共云服务提供商签署谅解备忘录 [6][7] - 积极向现有客户追加销售额外容量，与去哪儿等客户扩大服务合同 [8] - 持续扩大机柜容量，完成成都500个零售机柜的检查并纳入销售管道，计划在第三季度通过收购增加1000个机柜；预计2019年第四季度完成四个在建项目；继续开发江苏大型数据中心，预计2020年底首批机柜可接受客户订单；重组与华平投资的合作，增强管道容量，上海外高桥项目预计提供6000个机柜，一期工程预计2020年初完成超过2000个机柜 [8][9][10] - 公司致力于客户关系管理、灵活的产品供应和容量扩张，以巩固行业领先地位，有信心抓住当前市场机会 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济存在不确定性，但公司在第二季度取得了有意义的进展，随着市场需求增长和机柜容量扩张，公司财务状况良好，有能力吸引更多客户，扩大全国容量，并获得低成本资金 [5][15] - 预计2019年下半年机柜利用率将显著提高，有信心在未来一两个季度至少再获得一个批发项目，并在未来几年确立在批发业务领域的地位 [7][20] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及的财务数据均以人民币为单位，百分比变化为同比数据，除非另有说明；非GAAP财务结果排除了某些非现金费用，具体细节可在新闻稿的调整表中查看 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细介绍批发业务的规模、地点、经济效益等情况，以及是否在与华平投资的合资企业范围内，还是完全由21Vianet租赁持有？ - 公司与一家领先的公共云服务提供商签署了非约束性谅解备忘录，项目规模为几百个机柜，位于上海附近，项目完全由21Vianet拥有，合作期限约为8年，每年或在后续重新谈判续约 [19] 问题2: 批发业务的进展和未来展望如何，管理层是否预计在今年或明年的后续季度签署更多合同？ - 公司与顶级公共云服务提供商、领先互联网企业和金融机构有很强的客户互动，有信心在未来一两个季度至少再获得一个批发项目，并对未来几年在批发业务领域确立地位持乐观态度 [20] 问题3: 零售数据中心的销售活动展望如何，特别是21Vianet计划在今年第四季度推出的新管道，以及当前利用率不高的情况下，对零售数据中心销售活动的看法？ - 第一季度和第二季度受到客户流失的压力，但公司已与几家领先客户签署了中大型合同，预计下半年利用率将恢复，下半年将增加约2000个机柜到使用容量中；对年度建设项目有信心在年底交付容量，且已有来自领先客户、互联网企业和金融机构的强劲销售管道预承诺 [20][21] 问题4: 请详细介绍与合资伙伴的合作情况，回购外高桥数据中心的成本是多少，有何规划，是用于批发还是零售？ - 根据协议，合资企业将资产和项目按项目基础分配给21Vianet和华平投资，股权比例为39%，总成本在1 - 5亿人民币之间，最终价格取决于审计报告；上海外高桥项目将为批发客户和定制零售客户提供至少6000个机柜，目前已吸引了互联网和金融领域的潜在客户 [24] 问题5: 零售业务方面，未来几个季度是否会出现与第一季度和第二季度类似的客户流失情况？ - 目前零售客户需求强劲，特别是来自顶级互联网企业，未来几个季度没有看到大客户流失的重大风险 [25] 问题6: 第二季度调整后现金利润同比增长10.9%，这是调整后EBITDA利润率提高的主要驱动因素之一，请详细说明现金毛利率提高的原因，并对EBITDA利润率的长期表现提供指引，何时能突破30%？ - 现金毛利率提高主要是由于销售组合从合作数据中心向自建数据中心转移；今年下半年，特别是第四季度，将向市场交付额外6000个机柜，相关成本和费用将在损益表中确认，因此第四季度EBITDA利润率会较低 [28] 问题7: 2020年的需求主要由少数客户驱动还是多元化的？ - 市场动态显示，互联网领域的领先企业将占据更大市场份额，公司机柜容量的主要需求将来自少数客户，但公司拥有强大的零售客户基础，未来将同时追求小型高增长零售客户和领先客户，包括公共云企业、大型互联网企业、国有企业项目和金融行业 [30] 问题8: 今年下半年和明年预计交付多少个机柜？额外的6亿人民币资本支出是包含在两年的指引范围内，还是在之前指引之外的新机柜和新资本支出？第三季度营收预计增长，但EBITDA利润率与第二季度相似，原因是什么？ - 今年目标是增加6000 - 8000个机柜，上半年已交付500个，第三季度计划再交付1000个，年底前还需交付4500 - 8000个；明年目标是交付15000个机柜 [33][34] - 额外的6亿人民币是新的资本支出，包括上海外高桥项目（预计明年年初交付第一阶段）和批发项目的资本支出 [35] - 第三季度由于高温，公用事业成本将增加，因此提供的EBITDA指引与第二季度相同 [35] 问题9: 第三季度预计的较高公用事业成本是每年夏季或第二、三季度都会出现的情况吗？通常对财务有何影响？第二季度托管业务MRR与第一季度相比略有下降，第三季度和第四季度该指标有何预期？ - 夏季（6 - 9月）公用事业成本通常较高，公司的EBITDA指引较为保守；公司认为下半年MRR将保持稳定，预计每机柜MRR维持在8700人民币水平 [38]