财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度营收8.719亿元人民币，同比增长8.9%，接近指引区间高端 [4][12] - 调整后EBITDA达2.535亿元人民币，同比增长29.3%，超出指引上限，EBITDA利润率扩大至29.1% [4][13] - 调整后现金毛利润增至4.067亿元人民币，同比增长17%，调整后现金毛利率扩大3.2个百分点至46.6% [12][13] - 调整后运营费用增至1.713亿元人民币，同比增长2.5%，占净营收比例降至19.6% [13] - 归属于普通股股东的净利润为560万元人民币，基本和摊薄后每股利润分别为0.01元人民币/股和0.06元人民币/ADS [14] - 第一季度末资产负债率为55.2%，债务与调整后EBITDA比率为3.8，净运营现金流为3240万元人民币，现金头寸达25.4亿元人民币 [14] - 4月发行3亿美元2021年到期优先票据，改善了流动性 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - IDC业务方面，2019年第一季度每机柜托管MRR升至8788元人民币，截至3月31日，管理的机柜总数调整为30578个，其中自建机柜占比84.1%，合作机柜占比15.9%，利用率降至66.2% [12] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 自2017年末以来丰富服务产品，满足客户对混合IT解决方案、定制空间和增值服务的需求，与美团、北森云等大型企业及瑞幸咖啡等新兴品牌建立合作 [5] - 加强资源规划，扩大IDC业务管道容量，增加空白空间库存，优化销售佣金结构，提升服务可扩展性，计划在一线城市及卫星区域实现扩张 [6] - 宣布在北京南部进行收购，预计年中交付约1000个机柜，并具备进一步扩张潜力，同时在江苏和河北预留适合超大规模数据中心的园区用地 [7] - 制定三年增长计划，2019年计划新增6000 - 8000个零售机柜，2020年和2021年每年目标新增约15000个机柜（含批发用途）；2019年营收指引中点为年增长12%，2020年和2021年目标增速分别为20% - 24%和23% - 27%；调整后EBITDA 2019年指引中点为年增长14%，2020年和2021年目标增速分别为25% - 30%和35% - 40% [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对IDC市场增长前景持乐观态度，随着优质客户规模扩大，对灵活数据托管解决方案和优质增值服务的需求将相应增加 [15] - 预计2019年第二季度净营收在8.8亿 - 9亿元人民币之间，调整后EBITDA在2.5亿 - 2.7亿元人民币之间；重申2019年全年净营收指引为37.6亿 - 38.6亿元人民币，调整后EBITDA指引为10亿 - 11亿元人民币 [15][16] 其他重要信息 无 问答环节所有提问和回答 问题1: 请详细介绍江苏、河北园区项目，早期客户需求如何，2020年和2021年新增的15000个机柜中批发客户占比多少，批发业务合同签订和后续进展时间表如何，支持扩张计划的资本支出计划以及2020年和2021年的总资本支出和进一步借贷或杠杆计划 - 公司自2007年第三季度末调整战略，剥离不盈利业务，2018年专注提升运营效率，2019年起制定三年增长计划，已预留足够资金和项目管道服务优质客户 [19] - 江苏和河北园区项目靠近北京和上海等一线城市，客户需求强劲，可提供高容量、高功率密度和定制化解决方案，且已获得一期及后续阶段必要审批，得到当地合作伙伴和政府支持 [20][21] - 2019年有信心完成至少一笔批发业务交易，与多家顶级客户保持密切合作，2020年和2021年将有更多批发业务机会 [22] - 机柜资本支出在10万 - 12万元人民币之间，未来两年将交付至少15000个机柜，若为批发客户提供更多高密度机柜，相关资本支出将相应增加 [23] 问题2: 是否需要排查客户名单以确定是否存在其他潜在客户流失情况，2020年和2021年激进的新机柜添加计划对应的目标利用率是多少，未来的并购计划如何，未来两个季度是否还有更多并购项目 - 目前未发现2019年第二季度及剩余时间内有额外重大客户流失情况 [26] - 未来三年机柜利用率目标在60% - 70%之间 [26] - 本季度披露的并购项目涉及北京南部1000个机柜，估值合理，将为2020年和2021年贡献营收和EBITDA，目前仍有一些并购项目在洽谈中，三年计划未包含任何并购项目 [26] 问题3: 客户迁出后空置容量重新销售给新客户的进展如何 - 一线城市（北京、上海、广州、深圳）客户需求强劲，公司有信心在今年剩余时间内填补空置容量，目前已有大量客户需求在管道中，有信心维持并提高一线城市的利用率 [29] 问题4: 请更新一线城市审批情况，2019年前五个月及剩余时间内是否有更多政府审批通过的可能性 - 政府对一线城市新增容量审批严格，2019年第一季度及未来预计不会放宽审批规则和程序 [32] - 公司在集中区域预留了优质资源池，以满足一线城市大客户需求，三年计划中已预留大量一线城市管道资源，并已获得政府和合作伙伴的大部分必要审批或预审批 [32] 问题5: 2019年第一季度MRR同比增长11%是否可持续，未来几个季度及2020年和2021年MRR展望如何 - 排除第一季度低ARPU客户流失对MRR的不一致影响后，预计今年MRR将稳定在8400元人民币左右 [34]