财务数据和关键指标变化 - 2018年第一季度营收同比增长17.8%至9.019亿人民币，超出此前指引范围上限，主要受高功率密度机柜和增值服务需求逐渐增加的推动 [11] - 2018年第一季度托管每机柜月经常性收入（MRR）升至8457元人民币 [11] - 2018年底管理的机柜总数增至30654个，其中自建机柜25711个（占比84%），合作机柜4943个（占比16%） [11] - 2018年第一季度利用率略降至17.3%，原因是第三季度和第一季度机柜数量增加 [12] - 调整后现金毛利润同比增长27.9%，从2017年同期的3.201亿人民币增至4.092亿人民币；调整后现金毛利率从2017年同期的41.8%扩大3.6个百分点至45.4%，主要由于销售组合中高利润率自建机柜数量增加和规模经济效应增强 [13] - 调整后运营费用略有下降，从2017年同期的1.732亿人民币降至1.724亿人民币；占净收入的百分比从2017年同期的22.6%下降3.5个百分点至19.1% [13] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）同比增长49.3%至2.553亿人民币，接近此前指引范围上限；调整后EBITDA利润率从2017年第一季度的22.3%提高6个百分点至28.3% [14] - 2018年归属普通股股东的净亏损为1.141亿人民币，基本和摊薄后每股普通股亏损分别为0.17元人民币和每美国存托股份（ADS）1.02元人民币，每ADS代表6股普通股 [14] - 2018年全年托管及相关服务业务收入增长14.3%至34亿人民币；调整后EBITDA增长36.8%至9.177亿人民币；调整后EBITDA利润率从2017年的22.5%扩大4.5个百分点至27% [14] - 2018年第一季度产生正的净运营现金流2.37亿人民币；全年净运营现金流达到7.05亿人民币，而2017年为4.972亿人民币 [15] - 截至2018年12月31日，公司持有29.1亿人民币现金，年末资产负债率为51.9%，全年债务与调整后EBITDA比率为4.1倍 [15] - 预计2019年第一季度净收入在8.6亿至8.8亿人民币之间，调整后EBITDA在2.3亿至2.5亿人民币之间；全年净收入在37.6亿至38.6亿人民币之间，调整后EBITDA在10亿至11亿人民币之间，指引范围中点显示收入和调整后EBITDA分别同比增长12%和14% [17] - 预计2019年全年资本支出在7亿至9亿人民币之间 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 托管及相关服务业务：2018年全年收入增长14.3%至34亿人民币 [14] - 非IDC业务：2018年持续增长，扩大了与微软的合作协议，同意在2019年将Azure Effects引入中国，还在中国推出了Cloud Landing；截至2018年底，已为国际软件即服务（SaaS）公司提供25种云解决方案和功能 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司观察到对现有一线城市以外地理扩张的需求增加，将业务拓展至中国西南核心网络枢纽成都，这是自2014年以来的首次收购，将为销售管道增加超过500个机柜 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续专注于托管及相关服务业务，提升服务和解决方案，加强合作伙伴关系，争取市场份额 [4] - 增加自建机柜容量，2018年第四季度新增约250个机柜，2019年产能扩张计划上调至5000至7000个机柜，主要在北京和上海，包括成都的新增机柜，但不包括潜在的批发项目和并购 [5][8] - 计划适时拓展批发业务，目前正在与潜在客户沟通细节，对今年达成里程碑式的批发协议持乐观态度 [6] - 继续探索新机会，巩固作为国际SaaS玩家首选合作伙伴的核心竞争力 [6] - 政府对数据中心电力使用效率提出更严格要求，将增加行业进入壁垒，有利于像公司这样的市场领导者，公司凭借强大品牌、可靠运营能力和灵活融资渠道，有能力在政府配额下竞争并在关键地理市场扩大产能 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境存在挑战，但对公司业务的技术性质充满信心，对IDC市场的增长前景保持乐观，客户对机柜的需求在规模和地理覆盖范围上都在增长 [7][16] - 2019年初主要客户终止合同将给上半年的利用率、营收和利润带来一定压力，但随着全年交付和销售更多机柜，这种压力将逐渐消散 [9] 其他重要信息 - 子公司DYX加入政府合规白名单首批企业，客户咨询和订单逐渐恢复 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否有更多客户因类似原因迁出 - 目前除已提及的关键客户外，预计2019年第一和第二季度不会对营收产生重大影响 [20] 问题2: 批发业务管道情况，是否有更多客户参与及项目更新 - 目前正在与中国大陆几家顶级客户沟通，对2019年达成至少一笔交易感到乐观 [22] 问题3: 成都并购项目的估值倍数和内部收益率（IRR） - 成都收购项目获得500个机柜，项目IRR约为15%，在可接受回报范围内 [33] 问题4: MRR同比增长约9%的原因，以及一线城市数据中心供需何时增加议价能力 - 2019年每机柜MRR预计维持在2018年下半年水平；2018年第四季度MRR略有增加是由于增值服务以及一线城市高功率密度机柜的组合转变 [35][42] 问题5: 淡马锡相关情况及当前公司与淡马锡的状态 - 公司与淡马锡及其TMT团队沟通良好，淡马锡终止投资权利协议并不意味着有持股变更计划 [25] 问题6: 今年可回售的美元债券是否有再融资计划 - 公司目前手头现金充足，可应对回售选择权；根据市场情况和公司整体财务状况，也可能考虑融资活动进行债务再融资，但目前暂无详细计划和时间表 [27] 问题7: 2019年第一季度营收预期略低于2018年第四季度的原因 - 主要原因是一个主要客户终止合同，该客户占公司2018年总收入的2%以上；另一个原因是部分主要客户在2018年第四季度进行了促销活动，而2019年第一季度不会有此类活动 [28] 问题8: 客户终止合同的主要原因，是否预计其他客户也会终止合同影响营收 - 这是一个特殊情况，该关键客户在半年前被一家领先的互联网公司收购，母公司决定将所有计算能力托管在自己内部；公司认为这不会是主要客户群体的常见情况 [30][31] 问题9: 成都收购的数据中心是已有客户入驻还是全新等待客户的 - 这是一个全新的数据中心，公司将为数据中心网络内其他地点的客户提供服务，并针对成都当地的新互联网和其他潜在客户 [38] 问题10: 主要客户迁出后，是否计划用更多高功率密度机柜填充，2019年下半年MRR是否有上升空间 - 2019年第三季度末将交付5000至7000个新机柜，其中部分是5千瓦的高密度机柜，但2019年这些机柜对营收的贡献有限，对MRR的贡献将从2020年及以后体现 [45]