财务数据和关键指标变化 - 总营收同比下降21.4%至2.16亿人民币，F&M酒店总营收下降22.7%至1.657亿人民币，L&O酒店总营收下降16.8%至5030万人民币 [18] - 酒店运营成本同比增长20.2%至9490万人民币，剔除收购实体影响后，本季度酒店运营成本下降6.2% [19] - 销售和营销费用同比下降26.6%至1200万人民币，剔除Argyle和Urban的费用后，本季度销售和营销费用下降37.6% [20] - 一般和行政费用同比增长21.1%至4810万人民币，剔除收购实体和应计坏账的影响后，G&A费用下降21.6%，总体运营成本和费用同比增长14.8%至1.551亿人民币，剔除收购实体影响后，总运营成本和费用同比下降6.4% [20] - 毛利润同比下降38.2%至1.211亿人民币，毛利率从71.3%降至56.1%，净利润下降26.3%至9370万人民币，净利率从46.2%降至43.4% [21] - 调整后EBITDA同比下降47.2%至9140万人民币，调整后EBITDA利润率降至42.3%，核心净利润下降40.2%至7460万人民币，核心净利率为34.6% [21] - 每股ADS净利润下降19.7%至1.01人民币（0.14美元），核心每股ADS基本和摊薄非GAAP净利润下降40.9%至0.72人民币（0.10美元） [21] - 预计2020年全年总营收较2019年下降10% - 15% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至二季度末，运营酒店达4066家，较去年同期增长37.6%，其中35家为L&O酒店，4031家为F&M酒店 [14] - 二季度新开111家酒店（2019年二季度为134家，下降17.2%），关闭43家酒店，净增68家酒店 [15] - F&M酒店ADR同比下降17.4%至142人民币，入住率降至64%，RevPAR下降35.2%至90人民币；L&O酒店ADR下降19.7%至173人民币，入住率降至47%，RevPAR下降47.1%至80人民币 [16] - 会员方面，个人会员约4900万，企业会员156万，较3月31日的约4600万和152万有所增加，本季度约93.7%的房晚直接销售，主要得益于个人和企业会员 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 综合ADR同比下降17.4%至142人民币，入住率降至63.4%，RevPAR下降35.4%至90人民币，剔除征用酒店、临时关闭酒店和合并实体的影响后，同店RevPAR下降2.2%至112人民币 [7] - 按城市层级看，二季度三线及更小城市酒店复苏快于其他城市，三线城市RevPAR同比下降27%，二线城市下降42%，一线城市下降50% [58][60] - 按酒店细分市场看，经济档RevPAR同比下降39%，中高端下降29%，豪华档下降54%，中低端下降30% [62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续扩大在中国的市场覆盖范围，截至二季度末，地理覆盖范围扩大到中国343个城市，新开111家酒店，运营酒店超4000家达4066家，季度末管道中有1087家酒店，同比增长82.4% [7] - 增加与企业客户的合作，为加盟商提供额外销售支持，与多家差旅管理公司合作吸引企业客户和商务旅客，各酒店与当地商家开展联合推广计划和合作 [11] - 进入高端和经济档细分市场，增强不同品牌的交叉营销能力，巩固在三线及更小城市的主导地位 [14] - 行业竞争方面，不同档次酒店竞争会压缩ADR，如豪华、度假或4 - 5星级酒店降价吸引业务；三线及以下城市竞争较去年更健康，部分竞争对手退出行业或裁员 [25][39] - 随着行业复苏，公司认为有机会获取更多市场份额，现有加盟商抓住机会开设更多酒店，潜在加盟商关注投资回报，而公司在成本控制、运营能力、客户资源和系统效率方面有优势 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 二季度业务仍受COVID - 19影响，商务和休闲旅行减少，但业务持续复苏，尽管6月有局部疫情反弹 [7] - 随着政府7月15日解除省际旅行限制，商务旅行和夏季旅行受刺激，酒店入住率提高10%，公司对实现2020年第三季度营收目标有信心 [11][13] - 认为公司商业模式有韧性，拥有忠诚的个人和企业会员基础，入住率在8月前两周达82%，但三季度ADR有压力，预计三季度RevPAR同比增长10% - 15%，四季度RevPAR较去年同期下降5% - 10%，乐观情况下与去年同期持平 [24][25] 其他重要信息 - 公司有现金、现金等价物、受限现金、短期投资、股权证券投资和定期存款共计17亿人民币，较3月31日的16亿人民币有所增加，主要来自经营活动现金流入、股权证券公允价值变动、处置投资所得，部分被加盟商贷款和升级装修投资抵消 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 三季度和四季度的同店RevPAR与2019年相比的恢复情况 - 公司对三季度和四季度同店RevPAR持乐观态度，受7月15日政府解除省际旅行限制鼓舞，虽目前旅行主要集中在商务旅行，但公司商业模式有韧性，有忠诚会员基础。8月前两周入住率达82%，不过三季度ADR有竞争压力，预计三季度RevPAR同比增长10% - 15%，四季度RevPAR较去年同期下降5% - 10%，乐观情况下与去年同期持平 [24][25] 问题2: 市场竞争情况，特别是新加盟商签约方面，公司是否在获取更多市场份额 - 二季度签约速度与去年相同，尽管业务开发人员无法自由旅行，但预计三季度和四季度签约和发展速度会加快，因公司商业模式有韧性且支持加盟商成本低，99%的加盟商有信心盈利。现有加盟商抓住机会开设更多酒店，潜在加盟商关注投资回报，而公司在成本控制等方面有优势，随着行业复苏有机会获取更多市场份额 [28][30][32] 问题3: 回香港或其他市场二次上市的看法和考虑 - 公司在努力遵守两国监管规定，与顾问评估选项。二次上市可增加流动性，为公司提供更多金融资源探索市场机会，如收购或与其他酒店合作，公司有信心找到令各方满意的解决方案 [33] 问题4: 即将到来的10月1日黄金周的预订情况 - 目前10月1日的预订量略低于去年，一是当时酒店供应充足，二是人们仍有顾虑，但预订需求接近去年，8月中旬以来，中秋和国庆期间的预订率接近正常水平的两倍 [35][36] 问题5: 其他酒店公司进入低线城市，公司是否面临竞争加剧，以及9100万人民币坏账计提的情况 - 三线及以下城市竞争较去年更健康，部分竞争对手退出行业或裁员。坏账计提是为全年系统服务费可能出现的部分加盟商财务负担过重无法及时支付的情况做准备，部分加盟商申请了费用延期 [39][40] 问题6: 商务客户和业务需求是否有变化，未来6 - 12个月业务需求情况 - 公司定位的商务旅客市场需求存在，公司在成本结构上有竞争优势，能为商务旅客提供低成本环境。商务需求方面，公司与差旅管理公司合作吸引企业客户，企业会员贡献每月增加1%，差旅管理公司可降低佣金，促进企业会员与酒店直连。休闲需求会滞后于商务需求恢复 [44][45][48] 问题7: ADR目前较去年下降15% - 17%，其驱动因素是什么，恢复到正常水平需要多长时间 - 行业在应对冲击时调整ADR较慢，二季度需求减少时，行业习惯降价竞争引发价格战。公司ADR受影响但低于行业平均水平，原因是会员贡献超80%，房价稳定，公司成本更具竞争力，销售和营销部门对房价设置和活动参与进行组织和监督。预计三季度和四季度入住率恢复快于ADR，当行业入住率恢复到去年水平，ADR有望回升 [52][53][55] 问题8: 按城市层级和不同酒店细分市场的RevPAR增长情况 - 城市层级方面，三线城市RevPAR同比下降27%，二线城市下降42%，一线城市下降50%；酒店细分市场方面，经济档RevPAR同比下降39%，中高端下降29%，豪华档下降54%，中低端下降30% [60][62]