财务数据和关键指标变化 - 第三季度总运营收入达32亿元，金融服务收入达22亿元，其中贷款促成收入为19亿元，调整后净收入为7.14亿元，摊薄后每ADS调整后净收入为3.86元 [14] - 运营杠杆（运营费用占平均贷款余额的百分比）本季度为6.5%，非广告营销、广告、总务及行政和研发费用分别占平均贷款余额的1.3%、3.1%、1%和1.1% [15] - 预计2019年全年贷款发放量在1150 - 1250亿元之间，较去年的660亿元增长74% - 90% [12][16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费平台业务，本季度注册用户首次超过6000万，同比增长92.2%，新增活跃客户250万，增长265%，销售额32亿元，增长72%，毛利润17亿元，增长122% [5][6] - 付费会员产品业务，截至第三季度末，已服务超过150万客户 [8] - 贷款业务，90天以上逾期率保持在1.4%的低位，终身冲销率约为2.5% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 双十一期间，公司自有消费平台在不到10分钟内实现GMV超1亿元，较去年用时减半，与合作伙伴共同创造新的双十一分期市场，每日分期购买量增加3.8倍，GMV增长540% [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推行新消费平台战略，在消费场景、金融服务和客户福利特权三个领域推进，连接线上线下消费场景，激活新消费需求 [7] - 推出用户保护计划2.0系统，利用AI和大数据技术进行过度消费、欺诈和用户隐私数据保护 [9] - 引入新的AI智能金融平台，部署到所有业务线以提高效率，并增强金融科技的安全性 [10] - 与超100家大型国有银行、保险公司和消费金融公司建立战略合作协议，在多元化资金方面处于行业领先地位 [11] - 对于虚拟信用卡产品竞争，公司认为与部分竞争对手目标客户不同，未看到显著竞争 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司新消费平台战略释放中国年轻受教育客户的消费潜力，对公司未来有信心 [12] - 中国青年债务水平较低，仍有增长潜力，符合政府鼓励消费的宏观政策，服务新兴年轻受教育消费群体的领先企业有进一步发展空间 [12] 其他重要信息 - 公司已拥有互联网小额贷款等牌照，会继续积累合适的牌照，具体牌照信息将在适当时候披露 [23] - 公司在数据使用上遵循最小化侵入和使用敏感信息、经客户许可、不用于催收债务三个原则，符合国家法律 [31][32] - 公司对新客户信用管理成熟，中期来看，活跃客户中至少30%为新客户是健康比例，目前未看到客户获取的上限 [42][43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Le Card产品的贷款发放占比、新用户贡献及虚拟信用卡产品竞争情况 - Le Card产品在新贷款发放中占比约20% - 30%，且有望继续增长，能带来大量新活跃客户，活跃率增长强劲 [20] - 公司与部分竞争对手目标客户不同，未看到显著竞争 [21] 问题2: 近期业务趋势（贷款发放增长、资产质量、销售和营销费用）及第四季度客户获取节奏 - 第四季度整体指导上调，但机构资金年末存在不确定性，不过第四季度数据仍将高于之前 [24] - 客户获取取决于渠道效果和回报，第三季度投入较高，未来可能会根据情况适当下调 [25] 问题3: 申请牌照（消费金融公司牌照或网络小额贷款公司牌照）的现状 - 公司本质不是金融机构，不依赖特定牌照，但有机会会争取获取额外牌照，已拥有互联网小额贷款等牌照，具体新牌照信息会在合适时间披露 [22][23] 问题4: 用户人口统计数据（性别、年龄组和地理位置）的变化趋势 - 公司持续服务中国年轻受教育客户群体，客户获取渠道和方式可能变化，但核心客户群体不变，线上获取客户时信用授予更保守 [28][29] 问题5: 对私人公司使用用户数据进行信用评估的监管提案的看法 - 公司在数据使用上遵循最小化侵入和使用敏感信息、经客户许可、不用于催收债务三个原则，符合国家法律 [31][32] 问题6: 3亿美元可转换贷款的用途及对江西裕民银行10%股权投资的情况和对未来业务的帮助 - 3亿美元可转换贷款用于未来计划和运营，条款良好，有助于公司未来增长 [34] - 江西裕民银行是中国第18家民营银行，公司持股10%，参与新银行可进行战略合作、部署技术、解决合规问题、深化与金融机构合作并获得银行信任 [35] 问题7: 资产质量的潜在趋势及对银行信用卡贷款更保守的看法 - 2018年第三季度P2P情况导致当时信用质量恶化，之后公司进行了调整，目前资产质量稳定 [36] - 金融担保衍生品的公允价值变化是正常业务调整，受新客户增加带来的信用成本和潜在拨备影响 [37][38] 问题8: 金融担保衍生品公允价值变化是否意味着资产质量根本变化及新客户在贷款促成价值中的贡献比例和目标客户群体上限 - 目前未看到资产质量恶化，资产质量保持稳定 [41] - 活跃客户中新客户比例较高，中期来看，活跃客户中至少30%为新客户是健康比例，目前未看到客户获取的上限 [42][43] 问题9: APR上升是否因新客户业务占比增加及新老客户APR差异，以及逾期率改善的原因 - APR上升与新客户数量和贷款金额有关，新客户APR较高，随着合作深入，APR会下降，公司整体APR不应持续上升 [45] - 逾期率下降部分是由于贷款余额强劲增长，分母变大影响了整体数据，同时公司保持严格的客户政策 [46] 问题10: 全年指导上调是否主要因双十一销售表现 - 双十一表现良好，但与指导上调无直接关系，指导上调更多与公司全年运营规模、客户数量和平台增长有关 [49] 问题11: 助贷模式中非担保模式与担保模式的最新比例及资金成本差异，以及净收入获取率在第三季度连续下降的原因 - 目前非担保模式占比不到20%，两种模式各有优缺点，公司需根据盈利能力和自身情况进行风险 - 回报权衡 [52] - 净收入获取率变化受多种因素影响，情况复杂，但总体仍在预期范围内保持稳定 [53] 问题12: 零售和机构资金的最新成本数据，以及用机构资金替代P2P资金后整体资金成本是否上升及对公司盈利能力的影响 - 零售资金成本稳定在8%左右，机构资金成本较复杂，去除相关因素后也在8%左右，两者差异不显著 [55][56] 问题13: 资产负债表上拨备占本金的比例较高是否有会计影响及未来是否正常，线上客户获取比例是否固定及依据的指标，以及贷款期限略有增加的原因 - 资产负债表上风险较高，但无重大变化，公司整体管理风险，不区分表内表外风险 [62] - 线上和线下客户获取各有优势，公司会根据情况调整比例，线上客户获取效率高，成本可在3个月内收回，线下更精准，成本可在1个月内收回 [59][60] - 贷款期限增加与新客户无关，主要与产品设计和产品组合有关，且与上一季度差异不大，在正常运营范围内 [61]