财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后每股收益为1.05美元，而2020财年为0.15美元，2021财年同期为亏损1.23美元 [9] - 综合收入为5.55亿美元，较2020财年增长14%，电子商务收入较2020财年增长97%，数字销售占零售业务的19%，而2020财年为10% [28] - 综合毛利率为49.1%，较2020财年上升50个基点 [29] - 调整后的SG&A费用率为45.3%，较2020财年改善230个基点 [30] - 第二季度调整后营业利润为2110万美元，而2020财年为470万美元 [25] - 第二季度末总库存较2020财年下降27%，净现金头寸为2.84亿美元，较第一季度增加7000万美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 Journeys - 第二季度实现创纪录的收入和营业利润，连续第三个季度实现创纪录的盈利能力 [11] - 门店和电商收入均较疫情前水平有所增长，数字业务领先，转化率和交易规模更高 [13] - 毛利率提高220个基点，主要得益于门店和线上的降价幅度降低 [30] Schuh - 与2020年第二季度相比，收入实现稳健增长，线上销售占总销售额的近45% [13] - 毛利率下降200个基点，完全是由于电子商务渠道组合转变导致的运输费用增加 [30] Johnston & Murphy - 第二季度销售接近疫情前水平，营业利润超过疫情前水平 [16] - 电子商务收入较疫情前水平增长超过50% [15] - 毛利率提高570个基点，得益于库存降价减少和全价销售增加 [22] 授权品牌 - 收入较去年同期增长一倍多，但营业利润虽较疫情前有所改善，但未达预期，受运费成本上升影响 [16][17] - 收入增长对整体毛利率产生负面影响，拉低90个基点 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 英国零售市场处于高度动荡阶段，消费者倾向于在线购物，许多零售企业破产重塑了市场格局 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施以鞋类为重点的战略，通过六大战略支柱推动业务转型，包括持续投资数字和全渠道、深化消费者洞察、推动产品创新、重塑成本结构和进行协同收购 [19] - 公司利用强大的直接面向消费者的能力和平台之间的协同效应，打造领先的鞋类品牌，成为消费者喜爱的时尚鞋类目的地 [8] - 公司在疫情期间加速了业务转型，数字业务增长强劲，各业务在市场中展现出竞争优势，如Journeys凭借经验和供应商合作应对供应链挑战，Schuh利用数字优势在市场动荡中加强消费者联系 [12][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者在政府刺激措施的支持下，本季度增加了鞋类购买，公司各渠道均超出预期 [10] - 尽管面临库存、供应链、劳动力和成本压力等行业挑战，但公司对下半年销售超过2020财年水平充满信心 [18][19] - 第三季度返校销售季较为正常，但刺激措施的影响有所减弱，Delta变种的传播给J&M业务和店内购物带来不确定性，供应链中断仍在持续，对营收和产品成本造成压力 [34] 其他重要信息 - 公司正在推进ESG工作，包括成立董事会ESG小组委员会，并计划明年发布全面的ESG报告 [24] - 公司正在进行成本节约计划，目标是在年度运营费用中确定2500万至3000万美元的节约，目前已确定超过2000万美元的节约，主要来自租金和其他多个领域 [38][39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度展望中，8月销售情况如何？ - 与去年相比，今年学生基本都返校上课，公司对目前的销售结果感到满意，整体销售跟踪并高于2020财年水平，劳动节后会有更明确的比较结果，且预计返校销售在9月和10月可能会有长尾效应 [43][44] - 今年批发业务规模相对2020年更大，预计直销渠道也会有不错的增长 [45] 问题2: 第三季度毛利率低于2020财年的原因是什么？ - 主要差异在于运费，预计第三季度额外运费约700万美元，这对毛利率和营业利润产生重大影响 [48] 问题3: 额外的700万美元运费是相对于哪一年？ - 相对于2020财年，包括额外的船舶费用和航空运费等 [50] 问题4: 第二季度运费与往年相比情况如何？ - 第二季度运费约为200万美元 [52] 问题5: 供应链中断会持续多久？公司在获取产品方面与竞争对手相比有何优势？ - 供应链挑战自疫情开始就存在，公司在零售业务中目前产品供应良好但低于预期，通过提前大量订购和与供应商的良好合作关系来缓解风险，预计假期和春季仍会面临挑战，但有时间解决问题 [53][54] - 公司是供应商的重要合作伙伴，在获取产品方面具有竞争优势，Journeys能获得超过公平份额的产品 [53] 问题6: 2500万至3000万美元的成本节约如何实现，节奏如何？是否有使业务资本密集度降低的后续措施？ - 已确定2000万美元的年度节约，预计下半年可实现其中一半，主要来自占用费用、销售工资生产率提高、店铺减少带来的折旧节省和采购举措等 [58] - 批发业务和数字业务是资本轻型模式，有助于降低资本密集度，公司将继续关注成本节约和资本基础优化，以提高投资回报率 [58][59] 问题7: 成本节约是否会重新投资于数字营销和需求创造？ - 公司在数字营销和需求创造方面投入大量资金，电子商务渠道盈利，数字营销投资能产生回报，在实体店方面，通过降低占用费用来支持广告支出，会按渠道具体情况考虑资金使用 [61] 问题8: 供应链方面，是否存在产品短缺的情况？ - Journeys和Schuh业务占公司业务约80%，公司供应商多元化，与供应商的良好合作关系使其在获取产品方面具有优势，多个品牌也有助于分散风险 [65] 问题9: 如何看待利润率表现的可持续性？ - 上半年盈利受消费者刺激和需求释放等独特因素影响，但数字业务的增长、租金费用的降低以及品牌业务的发展为未来盈利提供了潜力，如Johnston & Murphy品牌有重塑提升的机会 [67][68][69] - 公司在零售业务中具有商品销售和服务能力，能够推动良好的毛利率，批发业务预计未来将实现两位数的营业利润率 [70] 问题10: 激励性薪酬今年的情况如何，未来正常水平应如何看待？ - 去年未支付激励性薪酬，今年由于盈利大幅改善且资本基础降低，计划根据增量改善发放奖金，部分奖金在第二季度入账，预计下半年也会有一定体现，今年的激励性薪酬会高于未来正常年份 [72][74] 问题11: 是否可以量化激励性薪酬以了解SG&A的变动情况？ - 公司通常不提供此类详细信息，但强调今年经济增加值有显著改善，激励性薪酬会高于正常预期 [74]