财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度，公司报告合并GAAP净亏损1.38亿美元，即每股负2.94美元，而2022年第四季度为合并GAAP净亏损5200万美元，即每股负1.05美元 [9] - 2023年第四季度，公司调整后净亏损为800万美元，即每股负0.16美元，而2022年第四季度调整后净收入为1500万美元，即每股0.30美元 [10] - 截至2023年12月31日的12个月，公司报告合并GAAP净亏损4.91亿美元，即每股负10.18美元，而2022年同期为合并GAAP净亏损1.95亿美元，即每股负3.92美元 [10] - 2023财年，公司非GAAP调整后净亏损为1.69亿美元，即每股负3.49美元，而2022财年调整后净亏损为1.45亿美元，即每股负2.90美元 [11] - 截至2023年12月31日，MBIA Inc.的每股账面价值降至负32.56美元，而2022年12月31日为负16.07美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 公司业务线 - 截至2023年12月31日，公司业务线总资产约为7.55亿美元，其中无抵押现金和流动资产约为4.11亿美元，而2022年12月31日为2.30亿美元 [12] 保险业务线 - National在2023年第四季度法定净亏损900万美元，而2022年第四季度法定净收入为4000万美元；2023年全年法定净亏损1.42亿美元，而2022年全年法定净收入为7500万美元 [13] - MBIA Insurance Corp.在2023年第四季度法定净收入为600万美元，而2022年第四季度为1600万美元；2023年全年法定净亏损2800万美元，而2022年全年法定净收入为4600万美元 [14] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司主要目标是解决剩余的波多黎各风险敞口，然后重启公司出售流程 [8] - 公司将继续关注投资组合的持续缩减以及PREPA的解决方案，以确定可释放的资本量 [18] - 公司会寻找机会回购债务，重点关注中期票据（MTNs）和控股公司债券 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司在解决PREPA问题和投资组合缩减后，有望从National获得更多资金，这对股东有利 [38] - 随着未来几个月对PREPA情况的进一步了解，公司认为这对公司价值有积极影响 [39] 其他重要信息 - 2023年12月，National获得纽约金融服务部批准，从其过剩资本中支付5.5亿美元特别股息，使MBIA Inc.能够向股东支付每股8美元的特别股息 [7] - 截至2023年底，National对PREPA的剩余风险敞口为6.1亿美元的总票面保险金额 [8] - 截至2023年底，National金融保险投资组合的未偿总票面金额从2022年底的约33亿美元降至284亿美元 [8] - 截至2023年底，National的总票面金额与法定资本的杠杆比率为25:1，第四季度末总索赔支付资源为17亿美元，法定资本和盈余为11亿美元 [8] - 公司有12亿美元的递延所得税资产（DTA）全额预留，其中4.74亿美元为National的独立净营业亏损（NOL） [30][31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: National的剩余过剩资本及资本比率量化 - 公司表示需关注投资组合的持续缩减和PREPA的解决情况，最终由纽约州金融服务部决定可释放的资本量 [18] 问题2: 控股公司负债的回购情况及紧迫性 - 公司称目前控股公司有额外灵活性，会寻找机会回购债务，重点关注MTNs和控股公司债券，GICs的灵活性较低 [20][21] 问题3: 是否能加速MTNs的回购 - 公司表示会根据投资回报和债务回购的收益比较来决定，价格波动较大，会关注2028年及以后的时间框架 [23] 问题4: PREPA的当前情况及损失调整费用 - 公司确认在当前协议下，针对6.1亿美元的票面风险敞口，将获得约5.99亿美元现金、2000万美元费用和2.37亿美元名义信用违约互换（CDIs），目前因存在上诉和确认程序，需等待更多信息 [25][27] 问题5: PREPA计划按预期进行是否有上行空间 - 公司认为如果一切按预期进行，存在一定的上行潜力 [29] 问题6: NOLs的情况及实现价值的机会 - 公司确认有12亿美元的DTA全额预留，其中4.74亿美元为National的独立NOL，潜在买家会自行评估可使用的金额 [30][31][32] 问题7: 公司的股票回购能力及剩余MBIA实体的价值 - 公司表示目前National无能力回购股票，控股公司会综合考虑资金的最佳用途，公司认为解决PREPA问题和投资组合缩减后对公司价值有积极影响 [36][38][39] 问题8: 无出售情况下债务偿还的现金流覆盖情况 - 公司认为在当前运营指标下，考虑到可能较低的股息和正常收入，预计到2030年有足够时间满足未来债务需求，也可通过再融资和重组等方式解决 [43][44] 问题9: 购买短期和长期债务的收益率差异 - 公司表示会综合考虑各种可能性，但不会公开具体的收益率差异 [46] 问题10: 2030年National投资组合情况及股票回购 - 公司预计到2030年National投资组合将大幅缩减，目前股票回购授权仅适用于Inc.，未来情况变化时也可适用于National，公司会持续评估机会 [48][50][52]