会议主要讨论的核心内容 公司简介 - 公司成立于2006年,主营业务为射频前端产品,包括分析器件和射频前端模组 [1][2][3] - 公司产品主要应用于移动通信终端,占公司营收90%以上 [3][4] - 公司主要产品包括开关、低噪音放大器、滤波器等 [4][5] - 公司经历了两个发展阶段:2014年开始做射频开关,2020年开始布局滤波器和功放等业务 [5][6][7] - 公司管理层学术和技术背景深厚,三位创始人合计持股24.5% [8][9] 行业分析 - 全球射频前端市场规模约313亿美元,模组占70%,分离器件占30% [12][13] - 全球供给格局高度集中,海外企业占据主导地位,国内企业市场份额较低 [13][14] - 随着5G等通信技术发展,射频前端市场需求持续增长 [13] - 国内企业如公司有较大的成长空间 [15] 公司业务发展 - 公司目前主要集中在射频分离器件和模组业务,其中滤波器占模组业务比重较高 [16][17][18] - 公司正在建设自有滤波器产线,产能规划达到每月1万片六英寸晶圆,未来还将建设12英寸产线 [19][20] - 自建滤波器产线可提升成本优势,增强供应链自主可控能力 [20][21] - 公司正在开发新一代射频模组产品,如集成功放的PAMI模组,未来有望实现量产 [20] 财务表现及预测 - 公司近年营收和净利润保持高速增长,但毛利率和净利率有所下降 [10][11] - 预计公司未来3-5年营收有望保持20%-30%的增长,毛利率有望维持在40%左右 [28][29][30] - 短期内公司股价催化因素包括:二季度业绩表现、行业价格走势、手机市场复苏等 [32][33][34] - 长期来看,公司有望进一步提升市场份额,实现业务和盈利的持续增长 [35]