财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度非GAAP归属X Financial股东的净利润增至3.425亿元人民币，较第一季度增长57% [13] - 2019年第二季度净收入为8.1亿元人民币，环比增长4.2%；收入固定利率为7.96%，较第四季度下降0.1% [14] - 贷款发起和服务费用占促成贷款额的比例从第一季度的3.5%增至第二季度的4.15% [14] - 2019年第二季度所得税收益为1.14亿元人民币，预计2019年有效税率约为15%，较2018年下降45% [15] - 预计2019年第三季度贷款促成额约为105亿元人民币，全年贷款促成额约为400 - 410亿元人民币 [15][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年第二季度非个人投资者资金占平台促成贷款的约26.7%，高于第一季度的10.4%；预计第三、四季度该比例分别达45%和超60% [7][13] - 小赢钱包本季度交易金额从上个季度的2亿元人民币大幅跃升至9.7亿元人民币，截至2019年6月30日未偿还贷款余额从3月31日的1.77亿元人民币增至5.78亿元人民币；第二季度交易数量环比增长347%，截至6月30日注册和获批用户数从3月31日的192,891人增至542,752人 [9][12] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 行业监管环境仍具挑战，P2P行业按监管要求进行检查和审计，公司正配合监管降低P2P平台贷款余额和活跃贷款人数量，同时探索将部分业务转型为小额贷款公司的可能性 [5][6][7] - 凭借平台上的高质量贷款和良好声誉吸引更多机构投资者，与银行、信托公司等金融机构拓展合作关系，扩大资金渠道 [7][11] - 采取审慎的信贷政策，持续投资风险管理系统和技术，通过与电商平台等合作实现获客渠道多元化 [9][11] - 重视小赢钱包业务发展，满足客户需求，利用大数据分析和先进技术基础设施提供优质产品，预计其将保持强劲增长势头并在整体业务中占比逐渐增大 [9][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来增长前景有信心，有能力为投资者和股东创造长期价值，将继续为借款人提供优质金融服务，推动在线消费贷款业务增长 [10] - 尽管监管存在不确定性，但公司第二季度财务业绩稳健，未来将继续推出举措并应用技术提升运营效率，为股东创造长期可持续价值 [13][16] 其他重要信息 - 公司一家子公司于2019年5月被认定为软件企业，2019年企业所得税全免，2019 - 2021年适用12.5%的优惠税率 [15] - 金融机构已为公司提供约264亿元人民币的信贷额度，反映了对公司资产质量和风险管理能力的信任 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与监管机构的最新沟通情况、“三降”节奏预期、业务转型小额贷款公司的细节及牌照恢复时间 - 目前注册前景仍不明朗，公司正配合地方监管要求降低P2P平台贷款余额和活跃贷款人数量，每月贷款余额下降约5 - 8亿元人民币；正与监管机构积极探讨业务转型为小额贷款公司的可能性，但具体时间和转型比例未知 [20][21] 问题2: 今年下半年贷款余额的增长预期 - 公司给出了第三季度的指引，第二季度有小幅环比增长，预计第三、四季度仍为个位数环比增长；目前仅对今年下半年有可见性，因外部经济和信贷环境不确定，暂不提前预测明年业务；资金不是增长瓶颈，关键在于获取优质贷款需求 [22] 问题3: 小赢钱包的客单价、收费率、利润贡献及客户获取成本相关问题 - 小赢钱包是循环消费产品，客户交易频繁，一般交易规模约300 - 400元人民币；目前重点是增加活跃频繁消费用户数量，预计获客一年后可产生正收入 [23][24] - 小赢钱包分为消费、分期和现金预支三个子细分市场，约280万笔交易中270万笔为消费交易，消费交易客单价约200 - 300元人民币，分期和现金预支约1000 - 3000元人民币；消费交易有7天宽限期，期限短，分期和现金预支期限约7 - 9个月；循环产品前期会投入较多客户获取成本，预计运营1 - 2年后业务可实现收支平衡 [25][26] 问题4: 小赢钱包客户获取成本的趋势和金额、与众安的合作情况及新合作伙伴 - 目前计划为小赢钱包获取一个新活跃客户投资约150 - 200元人民币，预计2019年下半年平均获客成本保持稳定 [29] - 目前约50%的业务由众安保险保障，第一季度为82%；公司正在寻求与其他保险公司和担保公司合作，有相关谈判计划 [29] 问题5: 公司全年的业务指引 - 预计全年贷款促成额约为400 - 410亿元人民币 [32] 问题6: 业务规模平稳的原因 - 主要是因为采取了审慎的信贷政策，确保资产质量，同时环境不确定，目前计划业务规模稳定或略有增长 [34] 问题7: 年底机构资金占比目标 - 预计到今年年底，超60%的资金将来自金融机构 [35] 问题8: 股价低迷时是否有分红或回购计划 - 公司2018财年已进行1500万美元分红，预计2019年也会分红；尚未进行股票回购，一是因为股票流动性低，回购会进一步降低市场流动性，二是为应对监管可能要求向金融机构注资的情况，需保留现金；分红政策将保持稳定，每年公布一次，2019年分红将在财年结束后公布 [37][38]