财务数据和关键指标变化 - 第四财季营收750万美元，高于700 - 740万美元的指引，该指引已从最初的570 - 620万美元上调 [6][11][12] - 第四财季收入成本740万美元，主要为与Jamestown相关的电力成本 [12] - 第四财季总运营费用430万美元，几乎全部归因于销售、一般和行政成本 [13] - 第四财季持续运营业务调整后净亏损430万美元，即每股摊薄亏损0.06美元 [13] - 第四财季终止运营业务净收益180万美元，归因于采矿收入以及购买和转售矿机的收益 [13] - 第四财季净亏损280万美元，即每股摊薄亏损0.04美元 [13] - 第四财季调整后EBITDA亏损310万美元，好于亏损400 - 460万美元的指引 [13] - 2022年第四季度末，公司现金及等价物为4630万美元，债务为720万美元，流通股约9780万股 [14] - 截至8月底，流通股约为9280万股 [14] - 公司预计2022年8月31日结束的第一财季营收在650 - 690万美元之间，中点为670万美元；预计调整后EBITDA亏损在180 - 220万美元之间，中点为200万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司收入完全归因于托管业务，随着北达科他州Jamestown首个托管设施发电能力的提升，托管业务持续增长 [12] - 托管收入不包括预付款项，预付款项记为存款或递延收入 [12] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司旨在与加密货币行业的知名企业合作开展共同托管业务，客户已签约Jamestown全部100兆瓦的容量，并承诺使用第二个设施85兆瓦的容量，公司在破土动工前确保客户对产能的承诺，以降低风险 [8] - 公司与Marathon Digital Holdings签署了一份为期五年、200兆瓦托管容量的协议，并有扩展至270兆瓦的选项，预计2022年第四季度开始为其部分矿机通电，到2023年年中为200兆瓦合同相关的所有矿机通电 [9] - 公司继续与潜在的非加密货币客户进行积极讨论，未来有望为图像处理、图形渲染、人工智能、机器学习或其他区块链网络等应用托管硬件 [16] - 公司为新托管合同要求客户进行大额预付款，预付款在运营的前12个月摊销给客户，为公司建设场地提供非稀释性资金，并在运营时保持现金流为正；公司还可利用预付款和以基础设施资产为担保的低成本债务来支付建设数据中心所需的大部分资本支出 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管加密货币市场波动，但公司服务需求依然强劲，比特币矿业运营商面临的主要瓶颈是获得合理价格的电力和相关基础设施，公司因此处于有利的增长地位 [16] - 公司认为未来毛利润率达到25%是合理预期，合同中的价格调整条款将有助于保护利润率 [21] - 公司在非加密货币业务方面收到了大量兴趣，有望在未来与这类客户签订首份合同 [16][28] - 公司认为融资模式具有可重复性，随着项目上线和模式被认可，银行对公司业务更加放心，公司近期目标是使贷款价值比达到50% [30][32][34] - 公司认为传统数据中心业务的毛利润率更高、客户群体更稳定，但建设或改造设施的资本支出可能是加密货币托管业务的两倍左右，不过经济回报很有吸引力 [39] - 公司目前看到了巨大的市场需求，但无法满足全部需求，未来需求情况取决于设备价格、电力成本和盈亏平衡点等因素 [52] 其他重要信息 - 公司首个位于北达科他州Jamestown的数据中心总体表现良好，1月底通电，6月时100兆瓦铭牌容量中有超过90兆瓦已上线；7月中旬，为该设施供电的变电站发生意外设备故障，导致约50%的部分停电，8月中旬已恢复全部容量 [6] - 公司第二个设施位于得克萨斯州Garden City，与风力发电厂共址，装机容量200兆瓦，4月下旬开始建设，首批建筑已建成，大部分所需电气设备已到场，预计2022年第四季度开始通电，目前进度提前 [7] - 公司第三个设施位于北达科他州的另一个地点，已与公用事业公司签署意向书，处于设计和施工前的后期阶段，8月15日签订了购买土地的协议，预计2022年第三季度破土动工，2023年上半年初开始通电，进度比去年同期的Jamestown设施提前几周 [7] - 公司目前约有70名员工，随着新数据中心投入运营，员工数量将继续增长，预计下一季度将接近100人，每个新站点将增加约20 - 30名员工 [43][44] - 公司在Jamestown的招聘很成功，Garden City近期招聘也取得了更多成功，新站点将从Jamestown调配一些员工 [46] - 公司已为变压器下单超过六个月，供应链情况良好，Garden City和北达科他州新站点的建设进展顺利 [48] - 公司正在谈判一份相当大的合同，还有几份100兆瓦以上的合同有望在年底前签署，公司评估了约10 - 12个潜在站点 [50] - 公司预计建设成本约为每兆瓦35万美元，高性能计算（HPC）业务的建设成本可能是加密货币托管业务的两倍左右，但每兆瓦的收入和EBITDA也显著更高 [58][59] - 公司将在未来几周内对首个浸没式容器进行测试，若采用浸没式冷却技术，每兆瓦基础设施成本将增加5 - 15万美元，可能更接近中高端水平 [60][63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 毛利润率展望以及当前电价情况，未来毛利润率是否会改善 - 公司表示5月结束的季度中，因有最低电力费用支付要求，对毛利润率有拖累，8月的当前季度会有所改善；公司看到了电力价格通胀，但通过精心选择电力站点和签订高质量合同，尽量接近固定电价；合同中的价格调整条款将有助于保护利润率，未来25%的毛利润率是合理预期 [20][21] 问题2: Marathon合同中已签约的有意义部分的比例以及预计的电价 - 公司称Jamestown的合同是五年期，有轻微的月度调整；得克萨斯州Garden City的合同大部分是固定的，已进行了未来的套期保值，有一定的可变性，但能提供较好的电价可预测性；公司一般希望大多数设施的电价低于0.04美元；北达科他州新设施的电价非常有吸引力 [23][24] 问题3: 北达科他州设施是否仍按计划在9月初恢复供电 - 公司表示设施已于上周提前恢复供电 [26] 问题4: 非比特币矿业业务的初始规模有多大 - 公司称正在与多方进行讨论，规模从在现有设施进行alpha测试到建设更强大的基础设施不等，其中一个项目已向Jamestown的电力供应商申请额外20兆瓦的不间断电源，还在与一个非常大的潜在客户进行洽谈，该客户有望成为公司类似比特币业务中Bitmain那样的锚定租户 [28] 问题5: 8月12日获得的1500万美元信贷额度的融资来源是否可重复和可扩展 - 公司表示团队在当地社区银行建立了良好的网络，已利用北达科他州的一些项目，未来几周也将在得克萨斯州获得有吸引力的融资；该模式具有可重复性，对银行来说类似标准的房地产交易，容易理解 [30][32] 问题6: 业务产能建设和资本需求的合理贷款价值比目标是多少 - 公司称近期目标是使贷款价值比达到50%，目前Jamestown在获得新贷款后接近40%，随着业务成熟，该比例有望提高 [34] 问题7: 设施停电的停机时间有多久 - 公司表示停电接近两个月，发生在6月下旬，最初不确定何时能恢复供电，经过大量测试后才明确恢复时间 [36] 问题8: 非比特币矿业业务（HPC）的经济情况与比特币矿业相比如何，毛利润率是否会改变 - 公司认为传统数据中心业务的毛利润率更高、客户群体更稳定，但建设或改造设施的资本支出可能是加密货币托管业务的两倍左右，不过经济回报很有吸引力，目标是将高性能计算从低延迟应用或地点转移到公司拥有的超低成本、优质电力价格的地点 [39] 问题9: 绿色能源相关法案是否会给公司带来好处 - 公司认为该法案最初对公司没有太多直接好处，主要是合作伙伴会受益，可能会带来更多可再生能源产能上线 [41] 问题10: 当前员工数量与上一季度相比如何，未来6 - 12个月内部员工数量的预期是怎样的 - 公司目前约有70名员工，随着新数据中心投入运营，员工数量将继续增长，预计下一季度将接近100人，每个新站点将增加约20 - 30名员工 [43][44] 问题11: 招聘市场情况是否有所改善 - 公司称招聘市场具有很强的地域性，在Jamestown很成功，Garden City近期也取得了更多成功，新站点将从Jamestown调配一些员工，人力资源部门在小地方组建了良好的员工队伍 [46] 问题12: Garden City设施在供应链方面是否依赖变压器，是否已到位，设施完成还需多长时间 - 公司表示对Garden City和北达科他州新站点的供应链情况感到乐观，变压器订单已下达超过六个月，供应情况有所改善；已有多栋建筑建成，还需进行一些收尾工作 [48] 问题13: 新业务合同签约情况如何，何时考虑建设第四和第五个设施 - 公司正在谈判一份相当大的合同，还有几份100兆瓦以上的合同有望在年底前签署；公司评估了约10 - 12个潜在站点，但目前忙于建设两个现有站点，需要等它们上线并产生现金流后再建设下一个站点 [50] 问题14: 市场需求情况如何 - 公司认为目前仍有大量需求，主要是现有矿机设备需要接入，以及未来六个月内按年度合同交付的设备需要接入；未来需求情况取决于设备价格、电力成本和盈亏平衡点等因素，目前公司无法满足全部需求 [52] 问题15: 北达科他州第二个设施在获得最终协议前还需要什么步骤 - 公司称意向书已确定所有条款，最终协议大部分已协商好，接下来几个月将提交给公共服务委员会（PSC）审批，获批后即可启动该设施 [54] 问题16: Marathon的75兆瓦期权的时间框架是怎样的，如果设施现在就位，他们是否可能行使该期权 - 公司表示该期权没有时间限制，如果公司按时为Marathon的200兆瓦合同提供服务，并且运营表现良好，希望Marathon会行使额外兆瓦的期权 [56] 问题17: 基础设施建设成本能否以每兆瓦美元的框架进行量化 - 公司称建设成本约为每兆瓦35万美元，高性能计算（HPC）业务的建设成本可能是加密货币托管业务的两倍左右，但每兆瓦的收入和EBITDA也显著更高 [58][59] 问题18: 是否考虑在Garden City采用浸没式冷却技术 - 公司将在未来几周内对首个浸没式容器进行测试，设施设计可在未来进行改造以适应浸没式或水冷等技术 [60] 问题19: 采用浸没式冷却技术后，每兆瓦基础设施成本会有什么变化 - 公司认为若采用浸没式冷却技术，每兆瓦基础设施成本将增加5 - 15万美元，可能更接近中高端水平 [63] 问题20: 公司与Garden City合作伙伴的电力结构是怎样的，是否在电表后，PPA签订后是否有卖电回电网的机会 - 公司表示与合作伙伴签订了保密协议（NDA），未来几周会公布相关信息 [65]