财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额达23.23亿美元创纪录，按美元计算同比增长11%，按当地货币计算同比增长10%，有机增长9%，环比按美元计算增长17%，按当地货币计算增长15% [3] - 第三季度GAAP和调整后摊薄每股收益分别为1.12美元和1.09美元，均创纪录，GAAP摊薄每股收益同比增长22%，调整后摊薄每股收益同比增长15% [3][7] - 第三季度订单额为22.75亿美元，同比增长9%，环比增长15%，订单出货比为0.98:1 [7] - 第三季度运营收入为4.76亿美元，运营利润率为20.5%，环比大幅提高250个基点，同比提高80个基点 [4] - 第三季度利息支出为2800万美元，低于去年同期的3000万美元 [6] - 第三季度GAAP有效税率为22.1%，去年同期为24.5%，剔除超额税收优惠后，调整后有效税率为24.5%，与去年同期持平 [6] - 第三季度调整后净利润为3.36亿美元，占销售额的14% [6] - 第三季度经营活动现金流为3.98亿美元，占调整后净利润的119%，自由现金流为3.3亿美元，占调整后净利润的98% [7] - 截至9月底，库存、应收账款和应付账款分别为14亿美元、19亿美元和11亿美元，库存天数、销售未收款天数和应付账款天数分别为79天、72天和61天，均较第二季度改善且在正常范围内 [8] - 公司董事会批准将普通股季度股息从每股0.25美元提高16%至每股0.29美元，2021年1月起生效 [9] - 截至9月30日，现金及短期投资为15亿美元，大部分位于美国境外，总债务为38亿美元，2021年第三季度前无到期债务，净债务为24亿美元，季度末手头现金加上信贷额度剩余可用额度为40亿美元，第三季度EBITDA为5.68亿美元，预计净杠杆率为1.2倍 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 互连业务占销售额的96%，按美元计算同比增长11%，按当地货币计算同比增长10%，第三季度利润率为22.4%，高于去年同期的21.7%和第二季度的20% [4][5] - 电缆业务占销售额的4%，按美元计算同比增长2%，按当地货币计算同比增长5%，第三季度利润率为10.7%，高于去年同期的10.2%和第二季度的9.4% [4][5] 各个市场数据和关键指标变化 - 军事市场占第三季度销售额的12%，销售额同比增长6%，环比增长30%，预计第四季度销售额略有增长，全年销售额实现低个位数增长 [13][14] - 商业航空市场占第三季度销售额的2%，销售额同比下降40%，环比增长4%，预计第四季度销售额环比下降约20%，全年销售额下降约35% [15][16] - 工业市场占第三季度销售额的22%，销售额按美元计算同比增长21%，有机增长18%，环比增长11%，预计第四季度销售额略有下降，全年销售额实现低两位数增长 [17][18] - 汽车市场占第三季度销售额的17%，销售额按美元计算同比增长4%，有机增长1%，环比增长78%，预计第四季度销售额实现中个位数增长，全年销售额下降低两位数 [19][20] - 移动设备市场占第三季度销售额的16%，销售额同比增长25%，环比增长37%，预计第四季度销售额略有增长，全年销售额实现低两位数增长 [22] - 移动网络市场占第三季度销售额的6%，销售额按美元计算同比下降19%，有机下降21%，环比下降9%，预计第四季度销售额季节性下降约25%，全年销售额下降高十几% [23][24] - 信息技术和数据通信市场占第三季度销售额的21%，销售额按美元计算同比增长24%，有机增长21%，环比下降10%，预计第四季度销售额环比下降中十几%，全年销售额实现低十几%增长 [25] - 宽带市场占第三季度销售额的4%，销售额同比增长5%，环比增长13%，预计第四季度销售额因季节性因素放缓，全年销售额与去年基本持平 [27][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购和有机增长不断扩大互连传感器和天线产品范围，以支持汽车制造商的车载电子产品 [21] - 公司继续致力于开发下一代互连传感器和天线产品，以支持工业市场客户采用下一代技术 [19] - 公司在全球IT数据通信市场保持强大的技术地位，继续努力开发广泛的行业领先互连产品，以支持全球数据通信网络 [26] - 公司团队积极拓展下一代设备和网络的机会，凭借与全球设备制造商和移动服务提供商的独特合作地位，有望受益于客户对先进系统的投资增加 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球市场因COVID - 19大流行仍存在重大不确定性，但公司第三季度业绩强劲，管理层对公司管理团队适应市场挑战和把握未来增长机会的能力充满信心 [28][30] - 假设疫情无重大新干扰且汇率稳定，预计第四季度销售额在21.6亿 - 22亿美元之间，调整后摊薄每股收益在0.98 - 1美元之间，全年销售额在83.33亿 - 83.73亿美元之间，调整后摊薄每股收益在3.59 - 3.61美元之间，全年销售额同比增长1% - 2%，调整后摊薄每股收益下降3% - 4%，收益下降与疫情相关成本和干扰有关 [29] 其他重要信息 - 公司在第三季度回购了190万股公司股票，花费2.02亿美元，平均价格为每股108美元 [8] - 公司第三季度经营活动现金流3.98亿美元和股票期权行使所得1.04亿美元，主要用于股票回购、股息支付、资本支出、收购和短期投资净购买 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第三季度业绩超预期的原因及第四季度增长未延续的原因 - 第三季度多个市场需求强于预期，公司团队反应敏捷，在部分市场比同行更快地抓住需求，如移动设备和汽车市场，但未观察到明显的库存堆积 [33][34][35] - 第四季度指引是基于与客户沟通的自下而上的预测方法，部分市场前期需求激增后会有所回落，且疫情仍在持续，公司会根据客户反馈调整预期 [35][36] 问题: 疫情后汽车客户在电气化、自动驾驶等方面的关注点是否有变化 - 汽车向新动力系统、自动驾驶等新技术的转变是长期趋势，2020年未因疫情出现明显变化，第三季度汽车客户主要是恢复生产，存在一定的积压需求 [40] - 公司团队在开发新产品和拓展客户关系方面表现出色，既支持传统动力系统，也为新平台做好准备，若行业加速转型，公司将受益 [41] 问题: 公司EBIT利润率面临的挑战及未来展望 - 第三季度公司实现20.5%的强劲运营利润率，环比提高250个基点，同比提高80个基点，得益于销售额增长带来的良好转化以及COVID相关成本的显著降低 [44] - 公司仍面临疫情带来的业务波动和成本，但较第一、二季度已大幅降低，团队努力将其影响降至最低，收购在第三季度对利润率影响不大 [44][46] - 未来，预计利润率在上下波动时会有正常的转化，假设疫情无重大反弹，公司将继续努力减轻额外成本的影响 [46] 问题: 全年收入接近预期但EPS较低的原因及明年EPS增长预期，以及第四季度移动设备各细分市场表现 - 全年EPS与年初预期的差异主要是由于上半年的COVID相关成本，若2021年无此类成本，预计EPS增长将加快，但需关注疫情是否会再次反弹，公司将在1月提供具体指引 [50] - 难以对移动设备各细分市场进行准确预测，第四季度情况与第三季度无明显差异 [51] 问题: 客户对疫情第二波风险的反应以及第四季度指引的考虑因素 - 无法确定客户如何将疫情第二波纳入生产计划，公司不猜测疫情的各种变量，而是确保整个组织保持敏捷、灵活和反应迅速，随时应对可能的变化 [54][55] - 公司根据客户反馈制定第四季度指引，但难以确定最终结果是否符合指引，今年的经验是要做好应对意外情况的准备 [56] 问题: 第四季度智能手机市场情况及公司的应对策略 - 智能手机市场难以预测，公司团队随时准备抓住超出预期的需求，第三季度公司在智能手机产品销售上实现了强劲的两位数环比增长，第四季度情况可能不同 [60][61] 问题: 本季度书销比低于1的原因 - 本季度书销比0.98:1接近1，年初至今书销比为1.04:1，表现强劲，书销比略低于1可能是因为部分客户年初下单强劲，且部分市场交货期较长，如军事市场 [64][65] - 本季度发货量强劲，若未执行积压订单，书销比会更高，与去年同期相比，本季度书销比属正常 [65] 问题: 国防和航空航天市场情况，军事市场的COVID限制及航空航天市场是否见底 - 军事市场在第二季度受疫情影响生产受限，目前生产水平仍较高，需求旺盛，全年预计实现低个位数增长 [68][69] - 商业航空市场难以判断是否见底，第四季度预计销售额环比下降约20%，团队将继续支持客户，应对低销量情况，如削减成本、重新分配资源等 [70][71] 问题: 电动汽车高压连接器业务增长的原因 - 电动汽车的互连架构与传统内燃机汽车不同，高压连接器需要更复杂的技术，通常具有更高的价值 [74][75] - 公司团队在与客户合作、技术研发和市场推广方面表现出色，利用在高压产品领域的经验和与汽车客户的关系，抓住了市场机会，对公司长期发展有利 [75] 问题: 汽车业务第三季度超汽车生产复苏幅度增长的原因 - 不确定是否存在大量库存堆积，但本季度初经销商库存较低，推动汽车制造商提高生产水平，公司团队对客户需求反应迅速 [77] - 难以确定增长是由于终端销量、市场份额增加还是库存调整，汽车行业在停工后重启，市场需求有待进一步观察 [78] 问题: 公司并购环境及业务稳定后并购的可能性 - 公司将并购视为长期过程，通过保持与潜在目标公司的关系，并购管道依然强劲，但疫情下企业家出售公司会更加谨慎，今年仅完成两笔较小规模的收购 [81][82] - 随着世界恢复正常，并购计划将为公司创造价值，公司在疫情期间的表现使其在并购谈判中更具吸引力，长期来看，并购仍将是公司增长的重要组成部分 [83][84] 问题: 第四季度指引是否考虑实体清单影响以及订单线性情况 - 实体清单的影响是一个渐进的过程，随着时间推移可能会有所增加，第三季度随着疫情缓解，业务逐渐增强，通常9月是旺季，本季度末比初更强 [87] 问题: 并购推迟是否会增加股票回购，美国境内现金情况及运营所需现金 - 美国境内外现金对股票回购无影响，公司有充足的流动性，无论并购情况如何，都能保持平衡的资本配置节奏，包括向股东返还资本和进行并购 [91][92] - 公司已完成20亿美元股票回购计划中的16亿美元，按计划推进，不会因并购减少而加速回购，并购仍将是公司战略的重要部分 [92][93] 问题: 工业市场第三季度表现强劲但第四季度预计略有下降的原因 - 第三季度工业市场表现强劲，超出预期，第四季度预计下降是由于行业季节性因素以及第二、三季度医疗等领域需求激增后的自然放缓 [96][97] - 尽管第四季度预计下降，但全年仍有望实现低两位数增长，公司团队能够快速调整资源，抓住市场机会 [97][99] 问题: 移动网络市场收入下降的原因及公司应对策略 - 移动网络市场收入下降主要是由于美国商务部对中国部分实体的限制，导致公司对部分传统客户的销售减少 [102][103] - 疫情期间，客户急于扩大带宽，一定程度上影响了移动网络末端节点的投资，公司团队对未来在该市场的地位有信心，将关注下一代设备和网络的机会 [103][104] 问题: 中国市场需求和订单模式是否恢复到疫情前水平 - 公司在亚洲尤其是中国市场第三季度表现出色，需求已恢复到疫情前水平甚至更高，工业、汽车和通信市场均如此，但移动网络市场受实体清单限制 [107] - 中国通过严格的检疫和检测措施控制住疫情，人们生活基本恢复正常，公司在中国的团队由当地人组成，能够自主决策，抓住市场机会 [108][111] 问题: 军事业务向战术方向转变的原因以及不同政府管理下业务规模的考虑 - 公司军事业务的优势在于拥有行业内最广泛和深入的技术以及强大的执行能力，过去军事市场注重战术，现在转向更具战略性的关注 [116][117] - 地缘政治变化使军事更依赖技术创新，公司凭借技术优势能够支持客户的创新需求，无论选举结果如何，公司对军事业务前景有信心，将灵活应对市场变化 [118][119]