财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收3.19亿美元，较去年同期下降11%，反映出新冠疫情和市场相关的销量下滑 [18] - 运营利润率为7.3%，调整后运营利润率为8%，高于去年同期的7.7%，成本节约和生产率提高抵消了销量下降的影响 [18] - 调整后EBITDA为3830万美元，去年同期为3920万美元，利润率提高在很大程度上抵消了低营收的影响 [19] - 净利息支出为130万美元，去年同期为260万美元，主要由于债务余额降低和借款成本下降 [19] - 税率为23.7%，与去年同期的24%基本持平，摊薄后股份数量为2650万股，低于去年的2670万股，因过去一年的股票回购 [19] - 调整后每股收益为0.73美元，高于去年同期的0.72美元，是第一季度0.15美元的四倍多 [20] - 年初至今，运营现金流达8500万美元，去年上半年为1800万美元，主要得益于强劲的营运资金管理 [24] - 第二季度资本支出降至560万美元，年初至今为1400万美元，公司限制资本支出仅用于必要项目 [24] - 本季度偿还了4300万美元债务，还清了主要循环信贷安排的全部余额 [25] - 本季度支付了490万美元股息 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 建筑框架系统 - 营收1.53亿美元，较去年同期下降18%，受项目延迟和汽车销量下降影响 [20] - 运营收入1170万美元，运营利润率7.6%，去年同期为8.3%，营收下降部分被成本降低和工厂执行改善所抵消 [20] - 积压订单从去年的4.23亿美元略微降至4.04亿美元，年初至今订单量较去年同期低约20% [21] 建筑玻璃 - 营收8700万美元，较去年同期下降13%，受新冠相关项目延迟和订单量下降影响 [21] - 运营收入500万美元，运营利润率5.7%，去年同期收入为640万美元，利润率为6.5%，销量下降被工厂表现和成本管理所抵消 [21] - 第一季度运营亏损后，本季度盈利能力环比大幅反弹 [22] 建筑服务 - 营收7400万美元，同比增长20%，得益于执行历史积压项目 [22] - 运营收入增长65%至660万美元，利润率从去年的6.5%提高到8.9%，得益于项目执行和成本管理 [22] - 积压订单从上个季度创纪录的6.85亿美元降至6.65亿美元，但仍比去年同期高32% [22] 大规模光学 - 营收较第一季度增长一倍多，同比下降19% [22] - 本季度恢复盈利，运营收入210万美元，利润率12.7%，但仍低于去年的22.3%，低销量的负杠杆效应部分被成本降低所抵消 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 就业增长、建筑账单指数和道奇动量指数从4月低点反弹，但仍远低于疫情前水平 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取保守的资本部署方式，专注于偿还债务和增加流动性，未来将进一步加强财务状况，为经济复苏时的投资做准备 [11] - 过去几年公司实施多元化业务组合和拓展客户产品的战略，减少对高层建筑的依赖，扩大对历史上波动较小市场领域的业务，如建筑玻璃小项目和翻新业务 [14] - 公司将继续推动创新，保持行业领先地位，通过精益企业系统提高运营生产率，通过采购计划和其他项目实现可持续成本降低，并开发更多提高生产力的举措 [16] - 行业竞争总体较为理性，偶尔会有不合理的投标行为，但与以往情况类似 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司成功稳定了业务，尽管经营环境仍具挑战性，但在应对新冠疫情方面采取的果断行动推动了强劲的盈利和现金流 [5] - 美国经济处于衰退中，但不确定衰退的持续时间和严重程度，公司预计市场将在短暂下滑后于下一财年或2022年恢复增长 [13] - 尽管终端市场存在不确定性，但公司比上次衰退时更强大、更具韧性，拥有大量积压订单、强大的财务状况和优秀的团队，有能力应对当前形势 [28] - 鉴于新冠疫情导致的经济不确定性，公司决定不提供详细财务指导，但预计下半年营收和盈利将高于上半年，整体情况与第二季度类似，营收面临压力，但成本管理和生产率提升将起到抵消作用 [26] 其他重要信息 - 公司预计本财年实现约5000万美元的成本节约，目前进展超预期，上半年已实现近2500万美元的节约，来自采购计划、框架系统运营改善和应对新冠的临时成本降低 [23] - 本财年下半年，公司计划取消部分临时成本降低措施，同时加速采购和框架部门整合的成本节约 [23] - 从长远来看，公司预计结构性运营成本节约约4000万美元，并将继续寻找提高生产率和永久降低成本结构的机会 [24] - 公司首席执行官Joe Puishys宣布将于2021年2月底退休 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 大规模光学业务（LSO）下半年的情况及可见度如何？ - 公司认为Q2业务增长并非追赶进度，产品需求旺盛，且该业务正在推出新产品 预计零售商Q3表现强劲，虽今年无法恢复到100%，但业务将持续提升 该业务有上升空间，需求将在下半年持续恢复 不过该业务依赖零售，若美国不再实施零售关闭措施，业务前景良好 [33][34][35] 问题2: 建筑框架系统业务积压订单略有下降，能否提供更多细节，哪些业务领域更强或更具可见度？ - 框架系统业务中，一半是长交付周期、大型项目，业务量不稳定 短交付周期业务有项目延迟和进度调整情况 公司有机会通过当前争取的项目增加积压订单，本季度积压订单的适度减少并非重大问题 [37] 问题3: 小型玻璃业务情况如何，是否会增加新设施？ - 公司认为办公市场不会消亡，小型办公楼需求将增加，Velocity小项目业务正在赢得市场份额，产品出色，预计很快实现盈亏平衡，在2022财年成为盈利贡献点，本财年有望提前实现 第二季度该业务营收较第一季度翻番 关于是否增加新设施，公司暂不透露未来计划 [39][40][41] 问题4: Velocity业务与其他玻璃业务相比，利润率如何？ - Velocity业务利润率略高，成本基础较低，自动化程度高 虽有启动成本和折旧，但正常运营时，利润率将对整个玻璃业务有增益 [43] 问题5: 翻新业务目前情况如何，在当前环境下是否有增长机会？ - 翻新业务目前超过5000万美元，目标是达到1亿美元 受疫情影响，行业暂时停滞，目前建筑关注内部空间调整 疫情结束后，企业为吸引人才，对老旧办公楼的幕墙和窗户翻新需求将增加，且可持续性和绿色环保方面的机会也将增强 预计未来两个季度情况将改变 [45][46] 问题6: 新加入公司的CFO从长远看，Apogee有哪些机会？ - 公司在成本结构方面有机会 一是SG&A结构，行业有周期性，公司将调整SG&A结构以更好适应周期变化 二是COGS方面，采购工作已见成效，未来六个月将重点关注非采购相关的COGS，并将在未来几个月公布相关计划 [48][49] 问题7: 服务业务中，为保障人员安全采取的额外预防措施是否影响生产率和利润率？ - 公司表示服务业务在生产率方面未受新冠疫情影响，虽疫情初期建筑工地有生产率问题，但目前已恢复正常 [53][55] 问题8: 130万美元的新冠相关调整主要是玻璃业务的生产率问题吗？ - 一半与玻璃业务相关，一半与其他业务相关 玻璃业务员工最多，第一季度有大量员工因接触追踪被隔离，第二季度情况大幅改善，目前接近正常运营 [56] 问题9: 公司业务中是否有竞争对手在投标时做出激进决策？ - 行业竞争总体理性，偶尔有不合理投标行为，但与以往情况类似 [58] 问题10: 今年预计的5000万美元成本节约中，永久性和临时性节约的比例如何？ - 约各占一半，一半与应对新冠的成本措施有关，一半来自采购和整合相关的节约 [61] 问题11: 木材价格上涨对玻璃业务有何影响，何时体现在损益表中？ - 公司已消化木材价格上涨，整体采购成本因去年全公司努力和新采购官加入而降低 公司是木材大用户，但有良好合同，且采购成本节约措施足以覆盖木材价格上涨影响，本季度还提高了采购成本节约预期 [63] 问题12: Velocity业务与Viracon在木材使用上是否类似？ - 两者类似 [64] 问题13: LSO业务8月营收同比情况如何？ - 虽无具体数据，但8月营收接近去年同期，约为去年的85% - 90% 该业务季节性强，独立客户本季度表现强劲，零售商预计Q3更强 业务规模小，月度营收波动大 [66] 问题14: 客户订单恢复正常模式的情况如何？ - 不同业务情况不同 服务业务处于历史记录水平，虽活动有所放缓，但投标活动良好，未达疫情前水平 玻璃业务有项目延迟，但小项目业务订单增加 框架系统业务受市场疲软影响最大，营收同比下降18%，但成本措施提高了盈利能力，预计年底前积压订单会增加 LSO业务客户大多已重新开业，预计年底前订单恢复正常 疫情未消退前，情况仍不确定 [69][70] 问题15: 如何解释项目延迟与大城市建筑重新开工的矛盾？ - 几乎所有地区建筑施工已获许可，积压项目大多在推进，但因经济谨慎和新冠相关摩擦导致进度略慢，如工地人员缺勤和轻微供应中断，主要影响框架系统和玻璃业务 随着时间推移，工地工人增多，建筑进度加快 此外，一些行业如酒店业恢复缓慢，相关项目延迟，但未取消 [72][73]