财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度公司销售创纪录达22.25亿美元，GAAP和调整后摊薄每股收益分别为1.09美元和1.05美元，超出公司销售指引高端约1.22亿美元，调整后摊薄每股收益超出0.07美元 [5] - 与2017年第四季度相比，以美元计算销售额增长14%，以当地货币计算增长16%，有机销售额增长14%；与上一季度相比，以美元计算销售额增长4%，以当地货币计算增长5%，有机增长 [5] - 2018年全年销售额创纪录达82.02亿美元，以美元和当地货币计算均增长17%，有机增长14% [6] - 2018年第四季度调整后营业收入为4.66亿美元，调整后营业利润率创纪录达21%，较2017年第四季度的20.5%提高50个基点，较2018年第三季度的20.9%提高10个基点 [6] - 2018年全年调整后营业收入为16.95亿美元，较2017年增长18%，全年调整后营业利润率为20.7% [6][7] - 2018年第四季度利息费用为2600万美元，与去年相当；调整后有效税率约为25.5%，低于2017年第四季度的26.7%；GAAP有效税率约为21%，远低于2017年第四季度的126.5% [8][9] - 2018年全年调整后有效税率为25.5%，低于2017年的26.5%；GAAP有效税率约为23%，低于2017年的51% [9] - 2018年第四季度调整后净利润分别占销售额的15%和全年的14%；GAAP摊薄每股收益在第四季度为1.09美元，而2017年第四季度为亏损0.34美元；全年GAAP摊薄每股收益为3.85美元，高于2017年的2.06美元 [10] - 2018年第四季度调整后摊薄每股收益从2017年第四季度的0.86美元增长22%至创纪录的1.05美元；全年调整后摊薄每股收益为3.77美元，较2017年增长21% [10] - 2018年第四季度订单创纪录达21.98亿美元，较2017年第四季度增长10%，订单出货比为0.99:1 [11] - 2018年第四季度运营现金流为3.78亿美元，全年为11亿美元，分别约为调整后净利润的116%和94%；排除相关项目后，全年运营现金流为调整后净利润的108% [11] - 截至12月底，库存、应收账款和应付账款分别约为12亿美元、18亿美元和8.9亿美元，库存天数、销售未收款天数和应付账款天数分别为74天、73天和53天，均在正常范围内 [12] - 2018年第四季度运营现金流3.78亿美元和欧元债券发行所得5.72亿美元，主要用于回购约2.55亿美元公司股票、偿还商业票据和循环信贷安排下的2.45亿美元、资助1.01亿美元的净资本支出和6900万美元的股息支付，现金、现金等价物和短期投资净额增加约2.72亿美元 [12] - 2018年公司在20亿美元三年公开市场股票回购计划下回购约1100万股股票，价值9.35亿美元；截至12月31日，现金和短期投资约为13亿美元，大部分位于美国境外 [13] - 截至2018年12月31日，公司在美国和欧元商业票据计划下发行约6.24亿美元，现金及信贷安排下的可用资金总计约27亿美元 [13] - 截至2018年12月31日，总债务约为36亿美元，净债务约为23亿美元；1月7日成功发行5亿美元10年期美国债券，利率为4.35%，将用于偿还本月底到期的7.5亿美元美国优先票据 [14] - 预计2019年季度利息费用将增至约3000万美元 [15] - 2018年第四季度调整后息税折旧摊销前利润约为5.85亿美元，全年息税折旧摊销前利润创纪录达20亿美元 [16] - 预计2019年第一季度销售额在18.98亿 - 19.38亿美元之间，摊薄每股收益在0.86 - 0.88美元之间，与去年同期相比，以美元计算销售额增长2% - 4%，以当地货币计算增长5% - 7%，调整后摊薄每股收益增长4% - 6% [47] - 预计2019年全年销售额在81.9亿 - 83.5亿美元之间，摊薄每股收益在3.88 - 3.96美元之间，与2018年相比，销售额增长持平至2%，调整后摊薄每股收益增长3% - 5% [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电缆业务占销售额的5%，与去年第四季度相比，以美元计算增长12%，以当地货币计算增长15% [5] - 互连业务占其余销售额，与去年相比以美元计算增长15%，主要由有机增长推动 [5] - 电缆业务利润率从2017年第四季度的11.2%升至11.9%，互连业务利润率从2017年第四季度的22.4%升至22.8% [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 军事市场第四季度和全年均占销售额的10%，销售额较去年增长超预期的15%，有机增长16%，主要由航空电子、军事车辆、旋翼机和弹药应用的增长推动；与上一季度相比增长4%；2018年全年销售额增长20%，有机增长19%；预计第一季度销售额将小幅增长，2019年全年实现高个位数销售增长 [25][26][27] - 商业航空航天市场第四季度和全年均占销售额的4%，销售额增长超预期的10%，与上一季度相比增长8%；2018年全年销售额增长13%；预计第一季度销售额略有放缓，2019年全年实现中个位数销售增长 [28] - 工业市场第四季度占销售额的17%，全年占19%，第四季度销售额较去年略有上升，医疗、石油和天然气以及铁路大众运输的强劲销售基本抵消了重型设备、工厂自动化和替代能源的下降；与上一季度相比下降约4%；2018年全年销售额以美元计算增长16%，有机增长9%；预计2019年第一季度销售额将小幅增长，全年实现高个位数销售增长 [29][30][31] - 汽车市场第四季度占销售额的16%，全年占18%，第四季度销售额略高于去年，互连和传感器产品在新应用中的销售增长几乎被车辆销量的放缓所抵消；与上一季度相比以美元计算下降2%，有机基本持平；2018年全年销售额以美元计算增长14%，有机增长7%；预计2019年第一季度销售额将因SSI的贡献而增长，全年实现高个位数销售增长 [31][32][33] - 移动设备市场第四季度占总销售额的23%，全年占17%，第四季度销售额大幅增长47%，智能手机产品出货量显著增强，笔记本电脑、平板电脑、可穿戴设备和其他配件也实现了增长；与上一季度相比增长34%；2018年全年销售额增长41%；预计2019年第一季度销售额将环比下降约50%，全年销售额将下降中高个位数 [34][35][37] - 移动网络市场第四季度占销售额的7%，全年占8%，销售额较去年以美元计算增长9%，有机增长12%，与设备制造商和服务提供商均实现了增长；与上一季度相比下降约4%；2018年全年销售额以美元计算增长10%，有机增长8%；预计2019年第一季度销售额将放缓，全年实现低个位数增长 [38][39] - 信息技术和数据通信市场第四季度和全年均占销售额的19%，第四季度销售额较去年以美元计算强劲增长15%，有机增长13%，主要由服务器和存储系统的强劲增长以及网络相关产品需求的改善推动；与上一季度相比下降3%；2018年全年销售额以美元计算增长12%，有机增长9%；预计2019年第一季度销售额将从高需求水平出现低两位数的环比下降，全年实现低个位数增长 [40][41][42] - 宽带通信市场第四季度占销售额的4%，全年占5%，销售额增长略低于预期，以美元计算增长7%，有机增长9%，主要由服务提供商客户在网络建设上的支出增加推动；与上一季度相比下降5%；2018年全年销售额略有下降；预计2019年第一季度销售额将保持在当前水平，全年销售额与2018年持平 [43][44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期使命是成为电子革命的推动者，通过有机发展和收购计划，扩大与多元化终端市场客户的合作关系，加强在电子行业各细分市场的地位 [24] - 收购SSI公司，其为高科技传感器和传感解决方案提供商，年销售额约1.8亿美元，将补充公司不断增长的传感器产品组合，增强在汽车和工业市场的地位 [21] - 公司认为收购计划是核心竞争优势，能够识别和执行收购机会，并将其融入公司，创造价值 [22] - 公司通过有机创新和收购计划，在全球工业市场开发了广泛的产品，在传感器领域的地位因SSI的加入而进一步加强 [30] - 公司在汽车市场通过有机和收购方式扩大互连、传感器和天线产品范围，受益于长期战略，SSI的收购将增强其在全球汽车市场的传感器产品供应 [32][33] - 公司在移动设备市场凭借团队的敏捷性和对客户需求的响应能力，抓住市场机会，尽管市场波动大，但仍取得了优异表现 [35][52] - 公司在移动网络市场积极拓展与下一代设备和网络的合作，随着运营商对下一代系统的支出增加，有望受益 [39] - 公司在信息技术和数据通信市场持续开发行业领先产品，适应市场变化，受益于客户对带宽和处理能力需求的增长 [41][42] - 公司在宽带通信市场通过不断扩大产品范围和与客户保持良好关系，确保在需求回升时能够受益 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年是公司非常成功的一年，销售额增长、利润率提高、现金流强劲，收购计划创造了价值，公司在市场中的地位得到巩固 [22][23] - 公司认为市场环境在年底变得更加不确定，包括贸易政策等因素，但公司灵活的创业管理团队有信心凭借强大的平台实现长期卓越表现 [24] - 由于第四季度移动设备市场的增量需求，预计2019年第一季度该市场销售额将相应下降，同时整体市场环境存在较高不确定性 [46] - 公司对2018年的创纪录表现感到鼓舞，期待未来继续增强实力，管理层有信心利用未来机会扩大市场份额和提高盈利能力 [48] 其他重要信息 - 公司在电话会议中可能提及某些非GAAP财务指标并作出前瞻性陈述，详情请参考新闻稿中的相关披露 [5] - 2018年公司将约8100万美元用于全额资助美国养老金计划，并因税法在2018年支付了高于正常水平的与税收相关的款项 [11] - 公司预计2019年税率可能略有下降，最多降低50个基点 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在移动设备业务上如何在过去季度实现显著收入增长 - 公司团队根据客户需求做出反应，本季度是所参与项目的产品需求增加，团队能够应对销量增长，体现了团队在该波动市场中的敏捷性 [50][51][52] 问题2: SSI的EBIT利润率、对2019年每股收益的贡献以及与公司平均水平的长期比较 - SSI的EBIT利润率略低于公司平均水平，但差距不大；未提及对每股收益的具体贡献，可根据EBIT利润率自行计算 [54] 问题3: 移动设备业务3月的下降中，正常季节性因素和OEM库存调整各占多少，以及3月是否为低谷，后续收入是否会改善 - 第四季度的超额增长在第一季度会有相应调整，此外是正常季节性因素，如假期和中国新年等；难以预测3月是否为低谷以及后续收入情况，预计全年销售额将下降中高个位数 [57] 问题4: 政府停摆对军事业务是否有影响 - 政府停摆似乎未对国防行业产生影响，公司军事业务需求依然强劲，公司主要向制造军事产品的OEM销售组件，未看到业务放缓或受到影响；军事业务全年表现出色，预计2019年将继续保持良好态势 [59][60] 问题5: 移动设备业务的增长是否应归因于可穿戴设备而非智能手机，以及可穿戴设备业务的规模 - 公司在智能手机业务上表现强劲，同时在其他领域如可穿戴设备也有增长，但目前智能手机仍是移动设备业务的最大板块；公司通过新技术为新产品提供更高价值的产品，团队在满足客户需求方面表现出色 [63][64] 问题6: 传感器业务目前的规模以及2019年的增长情况 - 自五年多前收购先进传感器业务以来，公司已收购约八家相关企业，并实现了一定的有机增长，传感器业务已成为公司的重要业务；该业务具有多元化机会，主要分布在工业和汽车市场，也开始在航空航天市场出现机会；公司将继续通过有机增长和收购计划扩大传感器业务 [67] 问题7: 移动网络和IT数据通信市场今年增长预期较为温和的原因，以及IT数据中心投资是否有暂停，5G推出对移动网络业务收入的影响 - 2018年这两个市场表现强劲，2019年由于市场不确定性增加，客户可能会更加保守，但预计仍将实现增长；目前尚未看到5G等下一代网络对移动网络业务产生重大影响，但公司团队会抓住机会 [70][71] 问题8: 公司在中国、欧洲和北美市场的趋势 - 第四季度亚洲市场增长强劲，主要受移动设备业务推动，即使排除移动设备业务，亚洲市场仍实现了中个位数增长，公司在亚洲的业务主要集中在中国；公司团队在应对贸易战和市场放缓等问题上表现出色，在汽车等市场也实现了同比增长 [74] 问题9: 传感器业务的潜在收购环境，以及是否有特定的传感器类型或终端市场更具吸引力 - 传感器市场与几十年前的互连市场类似，较为分散，为公司通过收购建立产品组合提供了机会；公司从扩大市场份额和丰富传感器类型两个角度进行收购，目前仍处于早期阶段，将继续通过有机增长和收购计划扩大业务 [76][77] 问题10: 移动网络业务在三个主要服务地区的增长预测是否有差异，以及在不确定环境下，潜在收购目标公司的出售意愿是否会改变 - 第四季度北美市场表现较强，欧洲表现一般，亚洲稍差；2019年预计各地区差异不大，但如果某个地区率先推出下一代系统，可能会影响该地区的表现；收购行为与外部经济环境无必然关联，卖家出售公司的原因多样，公司有良好的收购管道，将继续寻找合适的收购机会 [81][82][84] 问题11: 汽车和工业业务2019年的有机增长预期，以及全年现金流与2018年相比的情况 - 预计汽车和工业业务2019年的有机增长均为低到中个位数；2019年现金流预计依然强劲，公司目标是长期运营现金流超过净利润 [87][88] 问题12: 汽车业务低到中个位数有机增长预期的生产假设，特别是在中国、欧洲和北美地区 - 公司的预测是基于与客户的沟通和判断，并非基于整体市场生产情况进行推断 [91][92] 问题13: 除移动设备业务外，其他终端市场是否出现下滑，以及如何看待0% - 2%的全年增长预期与过去几年两位数增长的差异 - 整体市场存在一定不确定性，汽车市场第四季度表现弱于预期，工业市场表现不一，军事和商业航空市场前景乐观，IT数据通信和移动网络市场预计增长，宽带市场预计持平 [94][95] 问题14: 公司在移动设备终端市场的客户和产品集中度情况，以及与过去几年相比的变化 - 移动设备市场相对集中