财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为3.102亿美元，同比增长338%（按报告基准），按备考基准计算同比增长63% [9][30] - 第二季度调整后EBITDA为4790万美元，同比增长191%（按报告基准），按备考基准计算增长超过130% [9][30] - 第二季度非GAAP调整后每股收益为0.44美元，同比增长193% [30] - 第二季度非GAAP毛利润为9400万美元，同比增长210%，按备考基准计算增长55% [31] - 第二季度整体平台毛利率为30%，反映了新收购业务组合的影响 [31] - 第二季度现金费用为4610万美元，占收入的14.8%，低于去年同期的21%，现金费用按备考基准计算仅同比增长13% [32] - 第二季度总运营费用为7670万美元，包括约920万美元的交易相关成本，去年同期报告运营费用为1760万美元 [32] - 第二季度GAAP净亏损为590万美元（每股0.06美元），包括与Fyber和AdColony收购相关的2210万美元或有对价费用 [34] - 第二季度自由现金流达到创纪录的3990万美元，季度末现金余额为9550万美元 [9][35] - 季度末债务总额为2.6亿美元，净债务为1.646亿美元 [35] - 公司预计第三季度收入在3.5亿至3.55亿美元之间，同比增长30% [36] - 公司预计第三季度调整后EBITDA在5300万至5600万美元之间，非GAAP调整后每股收益在0.41至0.44美元之间 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 设备端媒体业务：第二季度收入创历史记录，达1.294亿美元，同比增长73% [11][31] - 应用媒体业务：美国市场收入在过去三个9月季度从2019年的3000万美元、2020年的4000万美元增长至最近季度的超过6000万美元，实现100%增长 [11] - 应用媒体业务（国际）：收入从2019年9月季度的约300万美元、2020年9月季度的800万美元增长至2021年9月季度的超过2000万美元，两年增长超过500%，同比增长150% [12] - 单点触达业务：年化运行率正迅速接近九位数（亿级），而一年前仅为七位数（百万级）业务 [13] - 内容媒体业务：收入从2019年9月季度的1000多万美元、2020年9月季度的2000多万美元增长至最近季度的超过3500万美元 [14] - AdColony业务：第二季度贡献收入6150万美元，按备考基准计算同比增长19% [15][31] - 品牌业务同比增长约40%，是增长最快的部分 [15] - 效果业务在季度内收缩了18%，主要受苹果IDFA变更影响 [15] - Fyber业务：第二季度贡献收入1.257亿美元，按备考基准计算同比增长93% [16][31] - 2021年前九个月收入已达到2020年全年收入的140%以上 [16] - 同期EBITDA增长超过700% [16] - 季度内展示次数和eCPM均同比增长约40%，广告投放量增长近50% [17] - 市场视频业务收入同比增长超过两倍 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 设备增长：美国市场设备销售同比增长近10%，国际市场增长超过20% [19] - 设备安装基数：公司软件已安装在超过7.5亿台设备上 [19] - 5G设备：美国最大运营商合作伙伴销售的新设备中，超过40%具备5G能力，较去年有实质性增长 [19] - 收入来源多样化：来自设备生命周期内的收入现在占总收入的80%以上，而去年仅为40%以上 [20] - 动态安装收入：在9月季度同比增长25%，但目前仅占总收入的约15%，而去年超过50% [19] - 单客户集中度：本季度没有任何单一合作伙伴或客户贡献超过10%的收入 [20] - 操作系统收入构成：约75%收入来自Android，25%来自iOS，且向Android的混合转移正在加速 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略整合：已完成收购，成功组装了全栈端到端平台的关键部分 [21] - 平台差异化： 1. 拥有设备端技术，能够利用专利单点触达技术显著提高平台转化率 [21] 2. 保持独立性，垂直整合功能，保持平台中立性，避免利益冲突 [21] 3. 拥有端到端网络，类似于谷歌和Facebook的成功模式，最大化自身和广告主利益 [22] - 收入协同效应：季度末协同效应收入运行率接近总收入的10%，正在推进十几项不同的收入协同项目 [18] - 产品多样化：除单点触达外，还通过通知、发现栏、FairBid、报价墙和市场等产品推动增长，不依赖任何单一产品 [20] - 无机与有机增长重点：继续专注于独特且差异化的设备端赛道，同时把握宏观趋势带来的机遇 [28] - 行业并购：过去几个月行业出现大量收购，这被认为是积极的，表明许多公司认识到规模的重要性 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济与供应链：作为基于云的移动软件公司，业务没有硬性投入成本，对供应链和通胀风险的敞口相对较小 [23] - 少数广告主因供应链限制重新考虑12月季度的支出，但估计仅占总支出的低个位数百分比，影响不大 [23] - 超过80%的收入来自用户已持有的设备，因此新设备销售风险相对较小 [23] - 监管环境：全球正在立法监管大型科技公司，以提供更多消费者选择和控制权 [24] - 公司认为隐私与反垄断的辩论存在一定错误叙述，公司可以成为运营商和OEM的选择，同时在设备上保护隐私 [25] - 鉴于公司与运营商和OEM的独特地位，当前的监管环境被视为顺风而非逆风 [25] - 苹果IDFA影响：所有第三方都受到了影响，包括公司的效果业务，而品牌业务更具韧性 [26] - IDFA影响约占合并收入的个位数百分比，对公司整体影响不大 [15][26] - 公司已支持苹果的SK广告网络集成，并认为这是暂时现象，预计到2022年情况会正常化 [26][48] - 依赖IDFA的大型参与者受到的影响最大，而公司凭借品牌美元、Android重点和单点触达能力实现差异化 [27] - 增长前景与杠杆：模型显示出运营杠杆，强劲的收入增长仅需要13%的运营费用增长 [9] - 随着整合努力成功实施，预计未来几个季度将实现成本效益，进一步改善运营杠杆 [33] - 预计EBITDA利润率将随着时间的推移继续扩大，得益于业务固有的运营杠杆以及近期投资和协同效应的回报 [34] - 对长期毛利率展望：预计毛利率将超过30%，并有进一步扩张的机会 [72] - 运营收入和EBITDA利润率也有很大机会继续扩大 [73] 其他重要信息 - 公司将于下周举办分析师日，更深入介绍业务、产品演示、长期增长模型和战略愿景细节 [8] - 单点触达技术被ad exchanger评为2021年排名第一的新需求方平台技术奖 [13] - 公司刚刚获得了第二项关于单点触达技术扩展到其他设备类型的专利 [13] - 预计本月晚些时候与Verizon推出首款内容产品，下一季度与AT&T推出 [14] - 正在与亚洲多家OEM和拉丁美洲的American Movil进行国际扩张 [14] - 品牌关系正在多个行业和地区扩展，合作伙伴包括星巴克、宝洁、BP、雀巢和Crypto.com等 [16] - 星巴克在AdColony的品牌支出同比增长超过50% [16] - 麦当劳正在扩大与AdColony的品牌关系，以利用单点触达技术 [16] - 公司目前资本状况良好，可用循环信贷额度、手头现金和业务产生的自由现金流足以支付剩余盈利支付义务和业务运营需求 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Verizon和AT&T内容合作的机会规模以及通知产品的更新 [39] - Verizon和AT&T内容合作机会：参考现有内容媒体业务（季度收入3500万美元）及与T-Mobile的合作，将美国市场大致分为三份（T-Mobile、Verizon、AT&T各约1/3），以此看待市场机会，预计在12月季度开始 [40] - 通知产品：收入开始显著增长，去年基本为零，现在已是七位数以上业务，并与AdColony的品牌关系打包，对设备收入贡献指标产生影响 [41] 问题: 三星单点触达业务启动的新进展以及与其他OEM的合作可能 [43] - 三星单点触达：正在巴西启动并扩展至拉丁美洲，目前正进入欧洲市场，未来将扩展到其他地区 [44] - 其他OEM：已开始与其他OEM合作，但早期体量不如三星，公司供应来源多样化 [44] 问题: IDFA影响是否已基本结束，以及单点触达的客户兴趣和未来增长 [46] - IDFA影响：所有在苹果上投放广告的第三方都受到影响，尤其是效果类广告商，依赖IDFA进行归因的大型参与者受影响最大，对公司影响有限（约1%合并收入），预计到2022年情况会正常化 [47][48] - 单点触达客户：目前与大约十几家广告商合作产生业绩，正在与Twitter和麦当士等公司扩大合作，计划通过自有关系和分销渠道大幅扩展客户数量 [49][50] 问题: 收入协同效应的管道和机会领域，以及三星单点触达业务在当季的影响 [52] - 收入协同效应：内部追踪十几项协同，最令人兴奋的包括：1）利用Fyber的DSP能力；2）将AdColony需求与Fyber供应结合，以花费更多广告预算；3）打包用户获取能力（如单点触达、动态安装）给发布商和广告合作伙伴 [53][54][55] - 三星单点触达影响：在当季对3.1亿美元的收入产生了积极影响，但更重要的是为2022年及以后的增长奠定了基础 [56] 问题: 单点触达专利扩展到非移动设备及联网电视的机会 [57] - 单点触达扩展：公司技术可应用于电视、物联网、平板电脑、PC等更广阔的市场，这是自然的延伸，但不会在12月季度体现，是长期战略定位的一部分 [58][59] 问题: AdColony季度增长数据的构成和驱动因素 [60] - AdColony增长：品牌业务加速增长，效果业务面临挑战，IDFA影响是效果业务的部分逆风，整体增长接近20% [61] - 战略重点：对AdColony的兴奋点在于其品牌和视频业务，这部分与核心设备端和Fyber业务协同性高 [62] 问题: Fyber未来几个季度的主要增长驱动因素 [63] - Fyber增长驱动：1）继续在亚太等海外市场增加更多发布商以扩大可寻址供应；2）通过AdColony等带来更多需求；3）扩展其市场、中介、报价墙等新产品 [64][65] 问题: 由于IDFA影响，广告预算向Android转移，公司看到了哪些增量机会 [66] - 预算向Android转移：公司收入构成从几季前的约65% Android/35% iOS，变为目前的约75%/25%，向Android的支出转移正在加速，这得益于单点触达等产品能更高效地触达目标用户，预计这一趋势将在未来几个季度持续 [67][68] 问题: 行业整合背景下，公司对哪些产品或相邻营销领域感兴趣 [69] - 相邻领域机会：公司对当前的发展感到兴奋，认为自身处于绝佳位置，无论是整合、监管还是其他行业事件，都为扩展相邻领域提供了机会，更多细节将在分析师日分享 [70] 问题: 考虑到较新的业务组合，如何看待长期利润率机会 [71] - 长期利润率：预计毛利率将超过30%，驱动因素包括推出新产品、实现垂直整合协同效应、优化单点触达等业务的收益率 [72] - 运营杠杆：对业务的运营杠杆和EBITDA利润率扩张感到满意，随着新收购业务增加运营杠杆，这些利润率有继续扩大的机会 [73]