财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售总量达25.1万辆，同比增长67.9%；前三季度销售总量达45.1万辆，同比增长43% [6] - 第三季度总营收增长37%，达8.94亿元人民币，主要因销量增长68%，但每辆踏板车收入（ASP）下降19%部分抵消了增长 [16] - 毛利率为20.9%，比去年同期低1.3个百分点，主要受销售促销、处理停产产品和中端产品G0销量增加影响 [17] - 总运营费用（含股份支付）为9700万元人民币，同比增加1600万元或20%，主要因研发和G&A费用增加，销售和营销费用减少 [19] - 政府补助为110万元人民币，远低于去年同期的1260万元人民币 [20] - 股份支付费用为1060万元人民币，与第二季度基本相同，比去年同期增加450万元 [20] - GAAP净利润为8000万元人民币，调整后净利润为9100万元人民币，同比增长25%；调整后净利润率为10.1%，比去年同期低1个百分点 [21] - 季度末现金、定期存款和短期投资达13亿元人民币，比上季度增加3亿元人民币；运营现金流约3亿元人民币；资本支出约1300万元人民币 [22] - 预计第四季度营收在5.65 - 6.15亿元人民币之间，同比增长5% - 15%；ASP将同比下降 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - N系列占总销量的12%，M系列占23%，Q系列占28%，GOVA系列占37%；GOVA系列中，中端产品G0型号占27%，G2和其他GOVA型号占10% [15] - 中国市场销量增长70%，国际市场销量增长6%，低于预期，主要因COVID - 19和国际航运困难 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国电动自行车市场前九个月增长30%，达2200万辆，主要受后疫情需求、行业监管和锂电池成本下降驱动 [6] - 国际市场第三季度销量达5600辆，同比小幅增长6.3%，若不计1000辆延迟订单，显示市场正恢复正常；第二季度海外销量同比下降62% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速新产品推出、营销和渠道拓展，推出M2、MS、G Zero、G2和升级G3系列产品 [8] - 扩大零售网络，第三季度专卖店增至1266家，比第二季度增加近200家；预计第四季度和2021年继续扩张 [9] - 加强营销活动，开展“Back to the Street”活动，与《这！就是街舞》合作，与高达联名推出特别版产品 [11] - 进入印尼市场，12月开始预售GOVA摩托车型号，大部分订单将在2月和3月完成交付 [31] - 凭借GOVA系列进入中高端市场，与传统品牌竞争并获得市场份额 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国市场增长受市场因素和公司运营表现驱动，对第四季度和2021年零售扩张有信心 [6] - 国际市场开始复苏，第四季度订单强劲，但面临国际航运集装箱短缺问题；预计2B业务在2021年第一、二季度有明显增长 [28][30] 其他重要信息 - 新法规于2019年4月15日开始实施，不同城市执行时间不同，预计2021年底或2022年初部分城市将出现不合规临时牌照踏板车的更换需求 [46] - 第三季度促销活动花费约800万元人民币，直接从收入和毛利率中扣除，第四季度无此类促销活动 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：国际市场部分国家重新封锁，对第四季度和2021年第一季度有何负面影响？ - 公司认为第二季度是最差情况，第三季度订单开始回升，第四季度订单强劲，但面临国际航运集装箱短缺问题；2B业务方面，共享运营商订单今年不佳，预计2021年第一、二季度有明显增长；公司12月开始印尼市场预售，将为2021年带来增长 [27][30][31] 问题2：考虑国际市场压力和低价G系列产品销量占比增加，第四季度和2021年ASP趋势如何？ - 第四季度ASP同比将下降类似百分比，但环比会有所改善；中国市场ASP受G0销量影响，未来会有改善；国际市场ASP相对稳定；配件和备件服务ASP，海外市场受共享运营商订单影响，今年有压力，明年有望改善 [34][35][37] 问题3：如何看待与行业领导者的竞争，推出G系列后采取什么策略继续抢占市场份额？ - GOVA系列进入中高端市场，定价在2299 - 4000元人民币，第三季度占总销量的37%，能与传统品牌竞争并获得市场份额；公司将加速开店，提高市场覆盖率 [32][33] 问题4：常州工厂产能扩张情况如何，还需多少资本支出，目前和明年的年产能分别是多少？ - 目前设计产能约100万辆，新工厂新增100万辆产能，计划明年第二季度投入使用；新产能总资本支出在1 - 1.2亿元人民币之间，10月开始建设，预计五到六个月完成 [40] 问题5：第三季度促销活动针对哪些产品，采用什么促销方式，预计持续多久？ - 促销活动面向所有产品，采用给终端客户现金抵扣销售价格的方式，花费约800万元人民币；第四季度无此类促销活动 [42][44] 问题6：新法规何时实施，是否已带来需求，预计需求何时集中释放？ - 新法规于2019年4月15日开始实施，不同城市执行时间不同，如北京临时牌照有效期三年，预计2021年底或2022年初部分城市将出现更换需求；公司在监管严格的一二线城市市场份额和影响力更强 [46][47] 问题7：第三季度中国整体市场产量同比增长61%，若排除G系列，高端市场仅增长11%，能否认为高端市场增长放缓，G系列是增长关键驱动因素？同时，如何解释下半年不同的增长差异？ - 工信部数据显示第三季度电动自行车销量增长40% - 50%，公司增长更高达70%；G系列是中国市场增长关键驱动因素，高端MU系列增长约11%；新法规限制电动自行车最高速度和功能，导致客户不愿为高价车型支付，是高端车型增长较慢的原因 [52][53] 问题8：根据收入指引，计算11 - 12月有超过50%的增长是否正确，为何在大幅下滑后有如此高增长，2021年的指引如何？ - 计算大致正确；10月因工厂运营调整，部分销售工作提前到11、12月；公司继续在中国开设新店，G0中端车型的推出为开店提供更多空间，是11、12月销量增长的驱动因素；2021年指引暂未确定 [54][55][56] 问题9：此前推出的新产品未带来销量增长，下一款量产产品何时推出，为何这些产品销量不佳，未来新产品计划和开店指引如何？ - TQi、RQi和EUB产品因主要面向海外市场，价格较高，受COVID - 19影响，海外市场增长不佳，推迟了量产；2021年计划在第二季度为中国市场推出新产品，预计将推动销量增长；海外市场将用GOVA产品进入东南亚市场，12月在印尼预售GOVA摩托车型号 [56][57] 问题10：明年开店目标是多少，竞争对手开店速度更快，公司开店的主要担忧和困难是什么？ - 第三季度新增约200家店，第四季度计划开设更多店铺，明年开店目标取决于第四季度情况；公司有能力快速开店，第三季度新增200家店后，单店销售额仍增长40%，有很大开店空间 [59][60] 问题11：在印尼销售电动摩托车的生产策略如何，是出口还是在当地建厂，渠道、产品与当地品牌摩托车相比如何，长期销售目标是多少？ - 初期采用CKB方式，与印尼制造合作伙伴合作，部分零件本地采购，以降低关税至8% - 10%；后期根据销量情况，可能在印尼投资建厂 [61][62] 问题12：随着GOVA系列重要性增加，公司打算在多大程度上利用售后服务来保护利润率？ - GOVA系列售后服务仍由零售店负责，与其他系列类似；GOVA系列利润率略低于MU系列，但因使用LFP电池和部分型号无智能IoT功能，成本较低；公司应用程序支持该系列产品，用户可获得相同售后服务 [64][65] 问题13：印尼市场关税为40%，因此决定在当地建厂，如何预测未来关税走势，是否仍需当地工厂？ - 若电动摩托车纳入相关条约，关税大幅降低，将改变公司制造计划；目前选择与合作伙伴组装的灵活方式，以便根据条约情况调整 [68]