财务数据和关键指标变化 - 第二季度总销量达16万台，同比增长61% [6][17] - 总营收增长21.6%，达6.45亿元人民币，符合此前指引 [20] - 每辆踏板车收入（ASP）下降25%，主要受国际市场踏板车销售比例降低、国际市场零部件销售减少、低价车型G0推出及产品组合变化影响 [21] - 毛利率为23%，比去年同期低0.7个百分点，主要因国际市场踏板车和零部件销售减少，成本节约抵消了部分负面影响 [22] - 总运营费用（不包括股份支付）为8200万元人民币，同比增加400万元，即4.6%，主要因G&A费用和研发费用增加 [22] - 销售和营销费用减少300万元，占收入的比例从去年第二季度的8.7%降至6.6% [22] - 股份支付费用为1100万元，比去年同期增加800万元 [23] - GAAP净利润为5700万元，调整后净利润为6800万元，均高于去年第二季度，调整后净利润率为10.5%，高于去年的10.2% [23] - 季度末现金、定期存款和短期投资达10亿元人民币，经营现金流为正3.38亿元人民币 [24] - 资本支出为5900万元，其中3900万元用于土地使用权收购，2000万元用于中国和国际市场新店开业、机械设备和研发支出 [24] - 预计第三季度营收在8.5亿至9.5亿元人民币之间，同比增长30%至45% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 踏板车业务 - 踏板车营收总计增长28%，其中中国市场增长59%，国际市场下降53% [20] - 产品组合变化，N系列约占总量20%，M系列约占20%，U系列占40%，Gova系列占剩余20% [19] 配件、零部件和服务业务 - 配件、零部件和服务营收总计下降17%，其中中国市场增长70%，国际市场下降70% [20] 各个市场数据和关键指标变化 中国市场 - 第二季度销量达15.5万台，同比增长81% [6] - 线上销售持续增长，占第二季度总销量的14%，去年同期为2% [18] - 7月销量增长64% [25] 国际市场 - 第二季度销量为5000台，因疫情影响下降52% [6] - 7月销量同比增长56% [25] - 市场覆盖范围扩大到45个国家，新增3个南美国家 [15] - 新增48家旗舰店和高级店，总数从第一季度的43家增至91家 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 产品战略 - 第二季度推出多款新产品，包括M系列的MQi2和MQiS，Gova系列的G0、G2和升级后的G3，以扩大市场覆盖范围 [7][8][9][10] - 计划在下半年推出首款欧洲标准的电动自行车EUB，预计在第四季度推出，有望推动销售增长 [29] 品牌和营销战略 - 通过用户活动和针对性营销提升品牌知名度，如用户骑行活动、社交媒体宣传、安全骑行活动等 [11][12][13] - 在短视频平台建立官方账号，增加品牌曝光度，抖音季度浏览量增长23%，快手浏览量大幅增加 [13] - 与热门综艺节目合作进行广告宣传，预计获得大量线上线下曝光 [14][15] 市场拓展战略 - 在中国继续开设新店，第二季度新增51家，预计第三季度开店速度加快 [15] - 在国际市场增加市场覆盖范围和店铺数量，尽管受疫情影响仍取得进展 [15] 行业竞争 - 行业面临新法规的影响，不同城市执法力度不同，但预计未来法规执行将更加严格 [56][57][58] - 共享经济对公司业务影响较小，公司产品定位中高端，与共享运营的低端产品形成差异化 [62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国市场在第二季度出现复苏，国际市场销售仍受疫情影响，但对下半年表现持积极态度 [6] - 随着疫情后市场逐渐恢复，人们对个人城市出行设备的需求增加，有利于公司产品销售 [29] - 国际市场门店已全部开业，业务逐步恢复正常，预计第三季度和第四季度销售将增长 [28] - 中国市场已恢复到疫情前水平甚至更好，公司将继续推出新产品并扩大店铺数量 [49][50] 其他重要信息 - 公司财报电话会议包含前瞻性声明，实际结果可能与声明存在重大差异 [4] - 财报和电话会议讨论了非GAAP财务指标，新闻稿中包含相关定义和GAAP与非GAAP财务结果的对账 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：7月中国市场销量增长的主要驱动车型是什么？ - 主要是7月推出的新产品MS和Gova系列的G0、G2，MS贡献了中国市场总销量的约10% [27] 问题2：国际门店重新开业的节奏如何，如何看待2020年下半年国际市场的单位销售情况？ - 所有国际门店已开业，业务恢复正常 因疫情影响，人们更倾向于个人城市出行设备，有利于产品销售 计划在下半年推出EUB产品，预计在第四季度推出，将推动销售增长 已开始收到共享运营商的订单，并在7月推出新的租赁计划，有助于降低市场进入门槛 [28][29][30] 问题3：如何看待2020年下半年中国电动踏板车的ASP情况，是否会有显著恢复？ - 第二季度ASP下降25%，其中8.5%是由于国际销售减少 7月国际市场销售已开始恢复，预计第三季度及下半年这一负面影响将减少 海外ASP预计将保持强劲，中国ASP因Gova系列和MS的推出将下降15%至18% 配件和零部件ASP存在不确定性，主要取决于海外共享运营商的订单情况 [32][33] 问题4：能否提供车辆或踏板车的毛利率详情，以及第二季度毛利率是否有一次性问题，能否量化原材料成本下降对毛利率的影响？ - 踏板车毛利率（扣除物流和保修成本）在第二季度约为20.7%，较上季度增加2%，较去年增加约3% 配件和零部件毛利率约为48%，相对稳定 服务毛利率本季度较低，约为30%，主要因大众项目的研发服务受疫情影响暂停，导致额外成本增加 与去年第二季度相比，电池成本下降约8%，其他零部件成本下降约4%，加权平均贡献约5.6%的成本下降 [38][39][40] 问题5：如何看待未来股份支付费用与2019年相比的情况？ - 股份支付费用增加主要是由于去年第三季度董事会批准为管理团队和关键员工提供额外股份支付，以及今年4月为部分员工授予额外股份支付 预计今年剩余时间不会有显著的进一步增加 [41] 问题6：能否提供8月前两周的销售数据，增长的驱动因素是什么，为何第三季度指引低于7月的增长？ - 8月上半月销售增长保持与7月相同的速度，下半月预计将加速，因开学促销活动的开展 增长驱动因素包括开学季、新产品的市场推广效果逐渐显现以及新产品有助于渗透低线城市市场 第三季度指引低于7月主要是因为G0、G2和MS的ASP低于平均水平，会拉低整体ASP，但销量仍将保持强劲 [43][44][45][47] 问题7：如何看待COVID - 19对销售的影响？ - 在中国市场，疫情实际上促使更多人选择电动自行车产品，市场状况比疫情前更好 公司将在第三季度增加店铺数量 国际市场已恢复正常，但第三季度通常是欧洲的销售淡季，不过预计仍将实现较快增长以弥补第二季度的差距 [49][50][51] 问题8：配件ASP在不同季度波动的驱动因素是什么？ - 配件、零部件和服务的营收来自中国市场和海外市场，中国市场ASP相对稳定，波动主要来自海外市场 海外市场营收的关键驱动因素是销售给共享运营商的电池和零部件，今年受疫情影响，海外市场的配件销售减少，导致ASP波动，预计未来一两个季度仍将持续，希望明年能趋于稳定 [54][55] 问题9：如何看待中国两轮车行业新法规在未来几个季度的执行情况？ - 不同城市对法规的执行力度不同，前20大城市执行较为严格，市场规模约为每年600万台，占总市场规模3000万台的一部分 随着时间推移，预计更多城市将加强法规执行，但这需要一定的行政努力和时间 制造商提供的产品必须符合电动自行车或电动摩托车的法规要求 [56][57][58] 问题10：共享经济的兴起对公司未来销售会有负面影响吗，公司会成为该行业的关键车辆供应商吗？ - 共享电动自行车主要集中在三、四、五线城市，对公司业务影响较小，因为公司产品定位中高端，而共享运营的车辆较为简单，主要影响低端市场 共享电动自行车运营有助于满足城市出行需求，与公司业务形成互补 [61][62] 问题11：电池和零部件成本下降的具体原因是什么，是否可持续，电商销售对毛利率的影响如何量化？ - 成本下降的关键驱动因素包括年初与供应商协商的采购量和价格、基于市场对原材料成本的预期进行的谈判以及采购量带来的折扣 电商毛利率理论上应高于线下销售，但第二季度因线上推出新产品时提供折扣，电商毛利率低于去年 未来如果电商平台能保持稳定价格且无更多折扣，将成为市场增长的关键贡献因素 [66][67][68] 问题12：如何看待雅迪推出的踏板辅助电动自行车这一细分市场，公司新产品何时推出，该市场未来规模如何，Gova品牌的大致毛利率是多少？ - 公司的EUB - 01产品于今年1月在CES上宣布，目标市场为欧美，市场规模为每年500万台，平均零售ASP为2500美元，过去三年市场规模翻倍，预计未来三到四年将再次翻倍 该产品因疫情延迟，预计下半年推出，需在欧洲本地制造 在中国，该产品市场需求不如电动自行车 公司将Gova视为Niu品牌的系列产品，Gova系列毛利率在13%至22%之间，具体取决于不同车型和配置 [72][73][74][75]