财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度总净收入增长140.3%，达到15.8亿元人民币，主要受各业务板块强劲表现推动 [13][19] - 产品收入方面，B2B板块增长178.4%至12.8亿元人民币，B2C板块增长7.5%至1.91亿元人民币，E - Channel板块增长229.7%至9900万元人民币；服务收入增长72.1%至700万元人民币 [19][20][21] - 毛利润增长163.3%至8800万元人民币，综合毛利率从去年的5.1%提升至5.6%；B2B板块毛利率从0.9%提升至2.9%，B2C板块从14.3%提升至20.2% [22] - 总运营费用增长44%至2.01亿元人民币，占净收入的比例从去年同期的21.3%降至12.8%；非GAAP归属于普通股股东的净亏损为1.09亿元人民币，占净收入的比例从14.7%降至6.9% [23] - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物和受限现金为5.25亿元人民币，较2019年12月31日的6.977亿元人民币有所减少；公司在1000万美元的股票回购计划中，使用490万美元回购了99.8万份美国存托股票 [24] - 公司预计2020年第二季度总净收入在15.5亿至16.8亿元人民币之间，同比增长约85% - 100% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - B2B业务为26万家强大的药房网络提供销售和供应链管理解决方案，本季度收入增长178.4%，订单数量达到41.9万，同比增长196.4%，新增了药房网络 [14][20] - B2C业务产品收入增长7.5%，得益于持续吸引现有和新用户的努力 [20] - E - Channel业务从本季度开始单独报告，收入增长229.7%，该业务主要是向其他在线药品零售商销售产品，历史上其收入包含在B2C板块，占B2C板块收入的15% - 20% [15][20][21] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司增长战略有四个方面：一是打造中国最大的虚拟药房网络，覆盖超26万家药店，服务慢性病患者；二是建立全渠道药品商业化能力，成为制药公司的首选合作伙伴；三是通过基于云的解决方案加强医疗生态系统；四是提升智能技术和整合线上线下基础设施，提供一流的供应链管理服务 [8][9][10][11][12] - 公司近期任命安峰·郭为首席创新官，以确保全渠道药品商业化平台持续发展；2020年5月8日，与礼来中国合作推出首个在线糖尿病患者管理平台 [17] - 行业竞争方面，公司认为自身在B2C和B2B药房领域具有独特地位，已占据超60%的市场份额，将通过建立全渠道药品商业化平台和加强慢性病管理服务来构建竞争壁垒 [37][38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为疫情虽带来不确定性，但公司基础设施使其能在危机中提供产品和服务，疫情将加速中国医疗行业的转型和数字化进程，公司具备优势从中受益 [29] - 公司有正确的战略、经验、资源和合作伙伴，能够在当前环境下抓住巨大的市场机会，将继续专注于执行增长战略，扩大领先优势，为各方创造价值 [18] 其他重要信息 - 会议提醒包含前瞻性陈述，受多种风险因素影响，公司无义务更新此类陈述，除非法律要求；所有数据以人民币为单位，比较为同比，详细财务信息可参考收益新闻稿 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新冠疫情对整个行业和公司的影响，以及与礼来合作的在线糖尿病患者管理平台后续合作和慢性病管理策略 - 公司认为疫情带来的不确定性中机会大于风险，其基础设施能使其提供所需产品和服务，疫情将加速中国医疗行业的转型和数字化；与礼来合作的平台已在4月30日推出并开始接收订单，将用于糖尿病患者的生命周期管理，该模式将扩展到其他慢性病管理 [29][30][31] 问题2: E - Channel业务与其他电商平台的合作方式、增长和利润率预期，以及公司未来的战略扩张方向 - E - Channel业务是向其他在线药品零售商销售产品，历史上收入包含在B2C板块；该业务增长得益于疫情、更多制药公司授权以及满足客户需求；公司未来战略一是构建全渠道药品商业化平台，二是通过该平台积累消费者，进行终身疾病管理 [33][35][36][37][38][39] 问题3: B2C业务毛利率大幅扩张的驱动因素，履约成本比率上升的原因及构成，以及公司战略是否从B2B模式转向B2C模式 - B2B业务毛利率提升得益于采购、产品组合和技术三方面；履约成本比率在2020年第一季度略有上升主要是受疫情和中国新年影响，随着疫情稳定，物流成本已恢复正常，预计履约效率将提升；公司认为不应局限于B2B或B2C模式，而是专注于连接患者与药品及医疗服务 [41][45][46][48][49] 问题4: 未来12 - 24个月价值链中的机会和风险，以及如何实现机会货币化和规避风险；各业务板块的有机增长与无机增长情况，以及有机增长中平均销售价格（ASP）的影响 - 机会主要是疫情推动线下向线上转变，以及制药公司专注创新药；风险主要是竞争风险，公司将通过执行战略来缓解；公司在有机增长的同时，也在寻找无机增长机会 [50][53][54][55] 问题5: 公司使命及未来一年的业务发展计划，以及公司模式与阿里健康、平安好医生模式的比较 - 公司使命是数字连接患者与药品及医疗服务，未来将继续在虚拟药房网络、全渠道药品商业化平台、生态系统和供应链方面加强领导地位；公司认为与阿里健康、平安好医生方向相似，但自身优势在于智能供应链和基于云的服务，目前仍被低估 [57][58][59][60][61] 问题6: 第一季度股价和流动性显著增加的原因，以及《外国公司问责法案》对公司的影响及应对措施 - 股价和流动性增加是因为公司自IPO以来连续六个季度超出市场预期和指引，且疫情显示互联网医疗的价值；公司将密切关注《外国公司问责法案》的发展，同时专注自身业务和增长 [62][63] 问题7: 药房订单数量比率较低的原因，订单包含内容和平均票价；运营费用占收入的合理比率预期；公司在新冠疫苗商业化中的作用 - 药房订单数量比率看似低是因为客户包括独立门店和中小连锁，连锁订单会稀释数据；运营费用占净收入的比例自IPO以来持续下降，公司将继续提高运营杠杆，今年将逐季缩小净亏损；公司认为自身网络可用于服务国家，若疫苗上市，可通过直接面向消费者模式和药房网络提供配送或线上线下结合的解决方案 [64][65][66][67][68][69]