财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净收入增长74%至1600万美元，主要因净收入和毛利率高于预期，以及运费成本稳定和净收入增加带来的杠杆效应 [13] - 调整后净收入为1700万美元，2021年第一季度为1900万美元；调整后EBITDA增长22%至3100万美元，2021年第一季度为2500万美元 [14] - 净收入增长44%至2.46亿美元，主要因供应链改善使积压订单交付，以及展厅和电商渠道产品需求增加 [11] - 可比增长为40.3%，需求可比增长一年期为8.3%，两年累计为98.6% [11] - 毛利率增长39%至9800万美元，但占净收入百分比下降140个基点至39.7%，反映产品、运输和可变租金成本上升，部分被固定展厅占用成本和信用卡费用杠杆抵消 [12] - SG&A费用增长27%至7500万美元，占净收入百分比下降410个基点至30.4%，主要因业务增长投资和公共公司相关成本，部分被上一年衍生品费用非重复性抵消 [12][13] - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物为1.49亿美元，无长期债务；净商品库存为2.47亿美元，较2021年12月31日增长18% [15] - 2022年第一季度经营活动提供净现金3500万美元，投资活动使用净现金1000万美元，扣除房东出资后资本支出约800万美元 [15] - 公司上调2022年全年展望，预计净收入11.45 - 11.85亿美元，可比增长36% - 46%，净收入7300 - 8300万美元，调整后EBITDA 1.51 - 1.61亿美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售渠道增长46%，电商渠道增长34% [8] - 电商业务在第一季度表现良好，客户参与度、网站停留时间和转化率等指标持续改善，新互动功能受客户欢迎，移动端也呈现积极趋势 [25][26] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划继续在西海岸开设门店，认为该地区产品需求大；关闭一家门店是战略规划，周边新店将弥补其销量 [36] - 持续推出新系列和产品，目标是每年在不同类别推出约20%的新产品，今年户外产品是重点拓展品类 [43] - 公司认为自身产品性价比高，质量好且价格有竞争力，与竞争对手相比处于有利地位 [50] - 公司减少促销活动，聚焦三天销售周末，如4月复活节周末促销活动表现出色；市场上低价品牌促销活动增多，但公司不太担忧 [62][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年第一季度业绩满意，业务趋势良好，增长空间大 [7][10] - 供应链动态改善，入站供应链持续好转，供应商助力畅销品补货；出站方面团队努力交付产品，交货时间从2021年第二季度高峰稳步改善，预计新配送中心将进一步缩短交货时间 [9][10] - 预计调整后EBITDA利润率年中企稳，第四季度扩张；新配送能力将缓解积压订单，全年持续改善 [16] 其他重要信息 - 公司迎来新CHRO Jen Henkel，专注人才获取和管理流程 [9] - 春季产品系列表现良好，2022年户外目录反响不错，新网站体验受访客欢迎 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度至今的需求趋势如何，与第一季度8.3%的需求可比增长相比情况怎样 - 公司对第二季度需求情况满意，同比呈积极态势且有加速趋势，但不提供需求指引 [19] 问题2: 本季度不同家庭收入客户是否有趋势变化 - 公司不详细分析短期内客户群体，整体客户组合无显著变化，平均订单价值仍在上升 [21] 问题3: 第二季度需求是否在8.3%基础上加速，线上业务表现及全年增长预期如何 - 需求可比增长高于第一季度；电商业务表现良好，公司注重全渠道体验，电商投资带动零售展厅和线上增长，客户参与度等指标持续改善，移动端也有积极趋势 [24][25][26] 问题4: 可比增长加速是因新订单还是处理积压订单，流量和客单价情况如何 - 需求可比增长基于新订单；平均订单价值因家居设计师项目和价格上涨而上升，每笔交易单位数同比增加，交易总数略降，公司密切关注该指标 [31] 问题5: 供应链对毛利率的影响是否已过峰值 - 货运市场仍不稳定，近几个月运费成本企稳，4月有加速上升但在全年预期范围内，相关情况已纳入全年指引 [33] 问题6: 关闭一家门店的决策过程及对业务的影响，以及今年房地产开发计划 - 关闭门店是战略规划，周边新店将弥补其销量；公司房地产计划按部就班，西海岸是未来重点拓展区域，虽面临许可和时间等物流问题，但不影响长期战略 [36][37] 问题7: 产品引入计划是否有变化 - 公司将继续推出新系列和产品，供应商生产正常，虽中国疫情有一定影响但不严重 [39] 问题8: 今年商品团队带来的新产品与去年或正常年份相比情况如何，是否有额外提价计划 - 新产品有所增加但幅度不大，目标是每年推出约20%新产品；目前无额外提价计划，4月有一次中个位数提价被客户接受 [43][45] 问题9: 第四季度提价的传导时间，以及与同行相比产品性价比如何 - 第四季度提价将在第二、三季度体现，去年夏季提价部分在第一季度后期体现；公司认为产品性价比高，质量好且价格有竞争力 [48][50] 问题10: 积压订单为何持续增加，预计多久能清理完 - 积压订单不会清零，因业务有滚动性质；目前积压订单高于正常水平主要受出站限制，得克萨斯州配送中心下半年投入使用将有助于缓解；预计明年仍有一定积压，但会尽快降低；随着需求可比增长，客户存款数会增加，不会恢复到历史水平 [52][53][54] 问题11: 产品组合中不同设计、价格点和地理区域的表现如何 - 春季中西部和东北部天气影响户外产品销售，南部表现较好；高端产品销售良好，公司注重覆盖高低端客户；各品类均有增长，户外表现突出 [57][60] 问题12: 市场竞争促销强度如何 - 市场上低价品牌促销活动增多，公司减少促销，聚焦三天销售周末，认为自身产品性价比高，对低价品牌促销不太担忧 [62][63] 问题13: 库存增长与销售增长差距的原因 - 库存增长受运费和产品成本上升、提前收货以及满足需求等因素影响；公司认为库存水平合适，通过规划软件管理库存，目标是降低交货时间至疫情前水平 [67][68] 问题14: 如何解释其他家居零售商在高点活动或会议上需求疲软的情况 - 公司未看到需求放缓，希望获取其他制造商的产能 [70] 问题15: 在拓展市场如加利福尼亚州时，哪种广告和需求创造渠道最有效 - 不同渠道组合有效，需根据市场和目标调整；直邮效果好，团队调整户外目录内容策略获积极反馈 [72][73] 问题16: 取消率趋势如何，第一季度39.7%的毛利率是否为低点 - 取消率低于疫情前水平，公司密切关注；不提供毛利率指引，但提价在第二、三季度传导可能带来积极影响 [76]