财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，煤炭销售和产量分别增长12.7%和17.4%，油气和煤炭特许权销售分别增长9.6%和6.6%，煤炭每吨销售价格上涨5.6%，油气价格每桶油当量上涨93.1%，煤炭特许权收入每吨增长11.9%，净利润和EBITDA分别增长48%和7.3% [7] - 2021年全年，煤炭销售和产量分别增加410万吨（14.4%）和520万吨（19.3%），煤炭销售收入增加1.547亿美元，油气特许权收入增加3210万美元，总收入增长18.2%至15.7亿美元，净利润增加1.504亿美元至1.782亿美元，EBITDA增长23.9%至4.791亿美元 [8] - 2021年，公司产生3.022亿美元自由现金流，向单位持有人返还5220万美元现金，总债务和融资租赁减少1.615亿美元，总杠杆降至0.93倍，流动性增加1.054亿美元 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 煤炭业务：2022年预计销售增长9% - 14%，每吨价格实现增长14% - 19%，调整后EBITDA利润率预计增长约25% [16] - 特许权业务：2021年取得创纪录财务成果，2022年油气特许权预计总销售略有增加，煤炭特许权预计销售量增加约7.5%，每吨收入增长6% - 10% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：2021年热电联产同比增长近21%，因公用事业担忧煤炭库存低而受限 [14] - 国际市场：2021年出口约400万吨，是2020年的三倍多，预计近期市场条件将持续有利 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于将2022年单位持有人年度化分配目标设定为增长投资前自由现金流的约30%，董事会支持将现金分配提高25% [18] - 公司关注非化石燃料投资机会，同时致力于矿产板块投资 [35] - 行业面临供应链中断、劳动力短缺、政府和监管压力等挑战，限制了化石燃料生产和投资增长 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 能源危机持续，供应链受疫情干扰，政府、监管机构等因素限制化石燃料生产和投资，天然气价格上涨有利于煤炭需求 [13] - 预计近期煤炭市场条件将持续有利，供应短缺将持续到2022年，价格将维持在高位 [15] - 公司2022年前景乐观，有望实现增长并为单位持有人带来现金回报 [18] 其他重要信息 - 2021年第四季度，运输延误导致19.66万吨煤炭在途，减少煤炭收入1650万美元、EBITDA 890万美元和净利润710万美元，预计这些煤炭将在2022年第一季度交付 [9] - 2021年第四季度，煤矿运营成本增加，包括合同买断费用、高成本冶金出口吨销售和生产组合增加、精算和应计调整不利等因素 [10] - 公司预计近期通胀压力将持续，2022年调整后EBITDA每吨费用将比2021年全年水平增加约10% - 16% [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年发货量新范围的看法、需求增长来源、产量增加来源以及当前劳动力情况 - 需求在国内外都很旺盛，目标发货量将处于给定范围高端，但受COVID中断和招聘影响 [21] - 2021年下半年成功招聘人员增加两个单位，目前劳动力紧张但招聘进展顺利，若能更快实现全员配置，将达到范围高端 [22] - 运输方面，部分矿山和客户有改善但仍不稳定，若疫情影响减缓，有望恢复正常 [26][27] 问题2: 2022年资本支出增加的原因 - 主要因产量预期增加，尽管每吨成本预计下降，但总量会增加 [29] - 增加产量会有一些增长资本，但金额不大，将从过剩现金流中支出 [32][33] 问题3: 资本分配的优先事项 - 目前专注于维持分配，评估增长机会，仍致力于矿产板块投资 [35] - 考虑未来采用可变分配目标，关注非化石燃料投资机会，但受融资能力和ESG压力影响 [35][36] 问题4: 一年后资产负债表的情况 - 自COVID以来，资产负债表得到显著加强，目前现金流良好，未动用循环信贷和应收账款证券化额度，设备租赁在摊销，无近期到期债务 [38] - 公司有信心获得资本市场资金，关注融资结构和成本，目标是未来几十年实现增长 [38][39] 问题5: 2023年吨位预测与往年的比较 - 若能招聘到人员，年底将恢复到疫情前约3800多万吨的运营水平 [42] 问题6: 目前约40% - 45%的吨位已预售是否典型 - 一段时间以来处于该水平，公用事业短期采购为主，目前情况比近期稍好，营销团队有信心确保合同签订 [44] 问题7: 成本驱动因素的大致分解 - 生产增加主要在低成本运营，2022年冶金和动力煤混合可能有轻微差异 [49] - 成本主要受通胀影响，特别是钢铁和石油相关产品，第四季度为确保库存采购约120 - 150万美元物资 [49] - 奥密克戎影响生产率约5%，员工加班等也影响成本，公司已考虑通胀因素规划业务 [49] 问题8: 冶金煤价格上涨的驱动因素及公司利用机会的程度 - 价格上涨受全球经济和供应问题驱动，国际生产商受COVID影响，融资社区受ESG影响 [51] - 预计冶金煤销售将比2021年增加50%，公司有一个冶金煤矿和部分产品进入该市场，希望参与该市场 [51] 问题9: 政府是否要求公司增加对欧洲的煤炭供应以及对亚洲天然气供应和煤炭混合的看法 - 政府未要求增加煤炭供应，LNG供应短缺导致价格高，政府试图增加供应但接收能力有限 [54] - 欧洲煤炭价格近期大幅上涨，若有供应将有机会，预计高价格将持续一段时间，公司生产受劳动力限制而非市场限制 [54] 问题10: 油气特许权交易的情况 - 不确定具体所指交易，该领域活动增加，公司在评估众多机会，银行市场有所开放，有望实现增长 [58] 问题11: 公司是否考虑非化石燃料采矿投资 - 采矿是公司核心竞争力，正在评估相关领域，但暂无具体战略可分享 [61]