财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度净收入为5.203亿元人民币，同比下降1% [17] - 打包旅游收入同比下降2%至4.295亿元人民币，占本季度总净收入的83% [17] - 其他收入同比增长4%至9080万元人民币，占总净收入的17% [17] - 毛利润同比下降10%至2.33亿元人民币 [18] - 2019年第二季度运营费用为4.322亿元人民币，同比增长16% [18] - 非GAAP运营费用为3.825亿元人民币，同比增长23% [18] - 研发费用为8020万元人民币，同比增长4% [18] - 销售和营销费用为2.246亿元人民币，同比增长29% [18] - 一般和行政费用为1.344亿元人民币，同比增长4% [19] - 归属于普通股股东的净亏损为1.68亿元人民币 [19] - 非GAAP归属于普通股股东的净亏损为1.164亿元人民币 [19] - 截至2019年6月30日，公司现金及现金等价物、受限现金和短期投资为20亿元人民币 [19] - 2019年第二季度运营产生的现金流为2.35亿元人民币 [19] - 第二季度现金转换周期为负34天，去年同期为负27天 [19] - 今年第二季度资本支出为2800万元人民币 [19] - 公司预计2019年第三季度净收入为7.631 - 8.013亿元人民币，同比增长0% - 5% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度线下零售店贡献了打包旅游GMV的约22%，去年同期为13% [6] - 本季度使用过途牛的客户贡献了约67%的整体GMV，达到历史高位 [8] - 截至第二季度末，新旅游产品有1000多种，覆盖中国240个出发城市 [9] - 自推出以来，新旅游已服务超过500万次旅行，用户满意度超过97% [10] - 新旅游贡献了约20%的打包旅游GMV，未来有潜力达到50% [10] - 本季度直接采购占打包旅游GMV的60% [13] - 截至第二季度末，公司在全球共有33家当地旅行社 [13] - 2019年上半年，当地旅行社服务了47万次旅行，同比增长超过40% [14] - 第二季度使用自有当地旅行社的产品利润率同比提高了约3% - 5% [14] - 截至2019年第二季度末，有10000家分销商使用社交电商旅游产品，转化率持续增长 [15] - 第二季度Difeng分销GMV同比实现两位数增长 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度国内旅游占总预订量近30%，美国占20%，日本和韩国共占10%，东南亚占10%，岛屿和马尔代夫共占10%，美洲占5% [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于改进产品、加强供应链和拓展分销渠道，长期竞争优势更加明确 [5] - 提供全套热门新旅游产品，满足中国游客需求，用户满意度和利润率较高 [5] - 持续根据市场需求创新产品，线下零售店是获客的有效渠道 [5] - 2019年下半年继续扩大线下零售店网络，注重现有店铺效率，平衡规模和盈利能力 [6] - 通过S2B2C模式，利用品牌资产通过分销渠道实现增长，通过供应链实现盈利 [7] - 从以B2C为中心的渠道向多渠道分销转变，以更低的获客成本覆盖更多低线城市客户 [7] - 对于打包旅游产品，继续扩大畅销产品在竞争优势领域的渗透率 [7] - 新旅游是战略和产品的核心，不断更新产品，融入当地旅行社经验，控制成本和质量 [9] - 推出途牛精选品牌，与供应商合作提供高质量产品 [10] - 未来提供更多途牛品牌产品，如家庭游、青年游等 [10] - 根据用户需求分为三类，分别提供动态打包系统、标准化产品和定制化产品 [11] - 加强供应链，整合采购，提高议价能力，降低风险 [13] - 发展S2B2C模式的分销，社交电商和Difeng分销持续增长 [15] - 2019年下半年重视技术，特别是动态打包系统，提高工作流程自动化水平 [16] - 继续为分销商开发新旅游产品，利用供应链和后端系统分销产品 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司致力于服务和销售网络的发展，提高内部效率，有望抓住中国在线旅游市场的未来增长机会，为股东创造长期价值 [16] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，适用财报新闻稿中的安全港声明 [3] - 会议讨论了某些非GAAP财务指标，可参考财报发布中的非GAAP指标与最直接可比GAAP指标的调节表 [3] - 除非另有说明，会议中提及的所有数字均以人民币为单位 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度按目的地划分的收入明细是怎样的？本季度费用增加的原因是什么，是否预计费用增加会成为未来趋势？ - 由于外部事件如服务税和内部贸易紧张局势的影响，多个目的地的中国游客数量下降。本季度国内旅游占总预订量近30%，美国占20%，日本和韩国共占10%，东南亚占10%，岛屿和马尔代夫共占10%，美洲占5% [22] - 从去年下半年开始开设了很多新的线下门店，与去年同期相比，2018年下半年新开了300多家线下门店，导致今年费用增加。但今年下半年费用增加幅度将减小，未来将继续优化线下门店效率，提高员工平均产出，释放盈利潜力 [22][23] 问题2: S2B2C模式与之前的战略有何不同？ - 过去几年公司专注于多元化销售渠道，有效降低了获客成本。之前主要关注B2C分销，随着规模扩大，边际获客成本显著增加。因此开始多元化渠道，提高回头客数量和复购率，并开设线下零售店 [24] - 线下门店规模扩大，积累了运营经验，部分门店实现盈亏平衡甚至盈利，主要位于一二线城市 [25] - 在供应链方面，公司一直深入渗透，推出新旅游产品已有10年经验，2016年开始在全球设立当地旅行社，目前有33家。通过当地旅行社和深入供应链，能够提供优质服务，增加客户复购率和提高毛利率 [26] - 除新旅游产品外，还推出了途牛精选品牌，与优质供应商合作推荐产品 [27] - 2019年第二季度开始整合不同部门的采购，预计在采购方面有更大潜力 [27] - 通过专注产品，为包括B2C、社交分销商、B2B企业等所有渠道的分销商提供高质量产品，帮助其发展 [28] - 公司正从以B2C为中心、采购分散的模式向更多资源投入其他渠道、集中采购产品和服务的模式转变，相信该战略将释放增长和盈利潜力 [28]