财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度净收入为4.56亿元人民币，同比下降5% [18] - 打包旅游收入同比下降9%至3.659亿元人民币，占本季度总净收入的80% [18] - 其他收入同比增长17%至9100万元人民币，占总净收入的20% [18] - 毛利润同比下降5%至2.508亿元人民币 [19] - 2019年第一季度运营费用为4.314亿元人民币，同比增长12%（不包括基于股份的薪酬和收购无形资产的摊销） [19] - 非GAAP运营费用为3.747亿元人民币，同比增长11% [19] - 研发费用为8000万元人民币，同比下降约5% [19] - 销售和营销费用为2.808亿元人民币，同比增长17.8% [20] - 一般和行政费用为5.031亿元人民币，同比增长17.5% [20] - 归属于普通股股东的净亏损为1.506亿元人民币 [20] - 非GAAP归属于普通股股东的净亏损为8210万元人民币 [20] - 截至2019年3月31日，公司拥有现金及现金等价物、限制性现金和短期投资18亿元人民币 [21] - 今年第一季度运营产生的现金流为1350万元人民币 [21] - 第一季度现金转换周期为负28天，去年同期为负22天 [21] - 今年第一季度资本支出为3430万元人民币 [21] - 公司预计2019年第二季度净收入为4.727亿至4.998亿元人民币，同比下降5%至10% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年第一季度，直接采购占打包旅游GMV的比例达到60% [6] - 截至2019年3月31日，公司运营31家当地旅行社 [6] - 截至2019年3月31日，公司在中国运营536家线下零售店 [6] - 第一季度，线下零售店贡献了本季度总打包旅游GMV的20% [13] - 第一季度，Difeng平台上产生的打包旅游同比增长约58% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度，国内旅游占总GMV的约30%，东南亚约15%，日本约10%，欧洲10%，中东和非洲约10%，马尔代夫和其他岛屿各约5% [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2019年公司专注于保持和扩大长期竞争优势，在供应方面巩固和加强供应链，销售渠道上多元化分销渠道，技术上继续大力投资创新旅游开发和生态系统强化 [6][7] - 公司对企业结构进行调整，领导旅游部门专注于为客户提供高质量服务，Difeng系统专注于供应链和B2B分销 [9] - 公司核心优势在于旅游产品的多样化、质量和价格，提高产品最低要求，重新分类产品以更高效推荐，优化动态包装系统 [10][11][12] - 公司将放缓新线下零售店的开设速度，以提高现有店铺效率，同时发展社交营销，Difeng将继续是销售渠道和中国旅游行业的关键部分 [14][16] - 未来公司将重点关注社交营销和推动动态包装系统，以实现增长并与竞争对手区分开来 [29][30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年第一季度的负增长主要归因于某些目的地的外部因素和宏观经济放缓，影响了打包旅游收入 [24] - 第二季度的负指引主要是由于旅游产品供应减少，但新产品的推出将提高分成率，对下半年产生积极影响，排除核心产品影响，预计打包旅游收入下季度将实现正增长 [24][25] 其他重要信息 - 多年来公司在相关技术开发上投资超过20亿元人民币，动态包装系统处于行业领先地位 [7] - 产品需保持超过80%的用户评价分数才能在途牛平台上列出，此前为75% [11] - 社交营销工具在本季度获得了社交营销分销商、社区影响者和塔楼分销商等相关方的大力支持，截至第一季度末，超过5000家店铺已在社交营销工具上开业，2019年3月，其中78%的店铺处于活跃状态 [14][15] 问答环节所有提问和回答 问题: 本季度负增长的原因、下季度负指引的原因以及2019年全年指引 - 2019年第一季度负增长主要是由于某些目的地的外部因素和宏观经济放缓影响了打包旅游收入，如中东邮轮和某些岛屿目的地，且公司在第一季度移除了低认证率产品 [24] - 下季度负指引主要是由于旅游产品供应减少，但新产品推出提高分成率将对下半年产生积极影响，排除核心产品影响，预计打包旅游收入下季度将正增长 [24][25] - 公司不提供全年指引 [25] 问题: 第一季度GMV按目的地的细分情况 - 国内旅游占总GMV约30%，东南亚约15%，日本约10%，欧洲10%，中东和非洲约10%，马尔代夫和其他岛屿各约5% [27] 问题: 未来增长的关键驱动因素以及保护外部客户的关键举措 - 未来公司将重点关注社交营销和推动动态包装系统，社交营销方面将利用现有平台并开发自有渠道，动态包装系统可让用户以折扣价捆绑产品，与竞争对手区分开来 [29][30][31] 问题: 本季度线下零售店的贡献以及今年线下店的策略 - 本季度线下店贡献了约20%的总GMV交易量 [34] - 今年公司将继续开设直营店，但会更加谨慎，放缓开店速度，重点提高每家店铺的效率 [35]