财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度净收入4.712亿人民币，与去年同期持平；全年净收入22亿人民币，同比增长2% [18][22] - 2018年第四季度打包旅游收入3.576亿人民币，同比增长23%，占季度净收入76%；全年打包旅游收入18亿人民币，同比增长15%，占全年净收入82% [18][22] - 2018年第四季度其他收入1.136亿人民币，同比下降37%，占季度净收入24%；全年其他收入4.095亿人民币，同比下降32%，占全年净收入18% [18][22] - 2018年第四季度毛利润2.702亿人民币，同比增长15%；全年毛利润12亿人民币，同比增长1% [18][23] - 2018年第四季度运营费用3.733亿人民币，同比下降18%；全年运营费用15亿人民币，同比下降26% [19][23] - 2018年第四季度研发费用7590万人民币，同比下降32%，占净收入16%；全年研发费用3.152亿人民币，同比下降42%，占净收入14% [19][23] - 2018年第四季度销售和营销费用2.091亿人民币，同比增长8%，占净收入44%；全年销售和营销费用7.781亿人民币，同比下降13%，占净收入35% [20][24] - 2018年第四季度一般和行政费用1.205亿人民币，同比下降22%，占净收入22%；全年一般和行政费用4.874亿人民币，同比下降24%，占净收入22% [20][24] - 2018年第四季度归属于普通股股东净亏损6470万人民币，非GAAP净亏损1730万人民币；全年归属于普通股股东净亏损1.879亿人民币，非GAAP净收入2240万人民币 [21][24] - 2018年排除对海南航空旅游预付款影响，现金转换周期为负27天，去年同期为负20天；全年运营现金流2.681亿人民币，去年为负4.187亿人民币 [25] - 2018年第四季度资本支出3470万人民币，全年资本支出1.179亿人民币 [21][25] - 公司预计2019年第一季度净收入4.325 - 4.565亿人民币，同比下降5% - 10% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2018年第四季度线下零售店贡献打包旅游GMV约17%，高于2017年第四季度的9% [9] - 2018年第四季度现有客户贡献GMV达64%，创历史新高 [11] - 2018年第四季度直接采购占打包旅游产品GMV达60% [13] - 2018年全年本地导游服务国内外超87万次旅行，第四季度使用本地导游的打包旅游GMV达11% [13] - 2018年第四季度Difeng Cloud的GMV同比增长超40% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内目的地贡献约30%的GMV；欧洲约15%；日本约10%；东南亚约10%；马尔代夫等约9% - 10%；澳大利亚和新西兰约5%；美洲约5% [35] - 欧洲、澳大利亚和新西兰市场有强劲复苏，日本市场在第四季度表现稳健 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2019年继续执行成本战略，通过创新优化网络，核心休闲旅游业务采用新零售模式，结合线上线下体验 [7][8] - 优化各销售渠道，降低有效用户获取成本，拓展线下零售店，提供两种类型客服服务 [8][9] - 完善社交营销工具，拓展更多渠道，为现有客户提供活动和促销 [10][11] - 加强旅游供应链建设，增加直接采购，扩大本地导游规模并优化效率，开放其B2B分销，发展Difeng Cloud在低线城市的分销 [12][13][14] - 利用技术和数据优化行程，完善动态打包系统，简化预订流程和优化UI [15][16] - 继续拓展低线城市市场，满足未来旅游需求 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年旅游行业不佳，外部事件影响中国游客前往关键目的地，对公司收入和利润率有负面影响，但在其他目的地找到增长机会 [6] - 认为外部事件是暂时的，今年会有较强反弹，中长期看好中国经济和旅游行业，短期有一些临时逆风 [37][38] 其他重要信息 - 2018年11月推出两张新会员奖励卡，已售出超2万张，增加了用户粘性 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2019年的关键增长驱动因素是什么 - 2019年整体战略是2018年的延续，销售网络方面增加销售渠道和分销，服务网络方面增加和改善直接采购及服务客户能力 [26] - 重点围绕改善和优化用户体验，增加直接采购资源，投入研发和系统开发，尤其改善动态打包系统 [27] 问题: 2019年的收入和利润预测 - 公司认为实现非GAAP盈亏平衡是盈利的积极一步，2019年计划继续改善用户体验，进行研发等投资，提升供应链地位和升级动态打包旅游 [31] - 虽面临核心目的地外部因素逆风，但春节后客户需求恢复，移出保险产品影响其他收入，低线城市有新增长驱动因素和采购能力提升 [31][32] - 公司不提供年度指引，长期对旅游行业有信心 [32] 问题: GMV按目的地的细分情况及各目的地变化 - 国内目的地贡献约30%的GMV；欧洲约15%；日本约10%；东南亚约10%；马尔代夫等约9% - 10%；澳大利亚和新西兰约5%；美洲约5% [35] - 欧洲、澳大利亚和新西兰市场有强劲复苏，日本市场在第四季度表现稳健 [35] 问题: 经济放缓对公司和行业前景的影响 - 去年外部事件影响了一些关键目的地，今年春节表现不佳，但春节后有强劲复苏 [37] - 认为外部事件是暂时的，今年会有较强反弹，中长期看好中国经济和旅游行业，短期有一些临时逆风 [37][38]