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Aramark(ARMK) - 2020 Q3 - Earnings Call Transcript
AramarkAramark(US:ARMK)2020-08-05 15:50

财务数据和关键指标变化 - 第三季度有机收入同比下降45%,4月收入下降50%后每月有所改善,7月有机收入同比下降36% [19][20] - 美国食品与设施业务有机收入同比下降56%,国际业务有机收入同比下降41%,制服业务有机收入同比下降12% [20][21] - 总公司调整后运营收入为亏损1.44亿美元,同比下降163%,调整后每股收益为亏损0.69美元 [22][24] - 第三季度自由现金流使用为3700万美元,季末现金可用性超25亿美元 [19][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国食品与设施业务中,教育、商务餐饮和体育业务受影响大,休闲业务5月下旬开始有限恢复运营 [20] - 设施、医疗和惩教业务相对稳定,医疗行业因选择性手术暂停,访客和患者餐食减少 [20] - 国际业务方面,中国实现双位数有机收入增长,欧洲和加拿大业务激活趋势良好,南美业务受影响有延迟 [14] - 制服业务从4月低谷迅速反弹,PPE等解决方案服务需求高 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 教育市场,因夏季提前关闭受影响,第三季度多数地点继续运营,秋季高校和K - 12客户有返校承诺 [10] - 体育和娱乐市场,职业体育联赛暂停,部分赛事无观众复赛,NFL正采取措施让球迷入场 [11] - 休闲市场,国家公园重新开放,需求好于预期 [11] - 商务与工业市场,运营因行业和地区而异,部分关闭地点开始恢复部分员工上班 [12][13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司形成执行多元化委员会,任命首席多元化与可持续发展官,推进多元化、平等和包容 [17] - 开发EverSafe综合方法,包括五个战略支柱,推出相关服务和应用,满足客户安全需求 [8][9] - 有强大的新业务管道,认为能抓住自营业务转换机会,关注有机增长和并购机会 [15][39] - 行业竞争方面,预计自营业务转换趋势加速,公司凭借资源和资本优势有机会抢占市场 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境受疫情影响大,但各业务领域有积极迹象,如部分业务恢复、新业务签约等 [6][10] - 对未来前景有信心,认为公司能在疫情后变得更强、更灵活,有能力为利益相关者创造价值 [28] - 预计第四季度业绩将环比改善,教育和体育业务重启会带来初始成本,AOI下降率可能略高 [26][27] 其他重要信息 - 公司运输超3000万件个人防护产品,为近300个学区学生提供超5500万份餐食,开设400个临时便利店 [7] - 捐赠食品、物资和设备,与多个组织合作提供超40万份护理包,为社区成员提供夏季餐食 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 教育业务新签约情况、利润率及风险 - 新签约普渡大学、加拿大女王大学等,合同结构灵活,不影响长期盈利能力 [30][31] - 超50%高校客户预计学生秋季返校,约10%计划远程学习,仍在与客户沟通运营模式 [30] 问题2: 现金管理目标未降至15%的原因 - 公司以服务客户为重点,保持成本灵活性,当前有业务重启迹象,暂不考虑降至15% [33] 问题3: 业务结构变化及整合机会 - 公司认为有机会利用自身优势抓住自营业务转换机会,关注有机增长和并购机会 [39] 问题4: 7月各业务板块表现及第四季度利润率、利息和税收情况 - 7月美国业务收入下降幅度高于公司平均,国际业务接近平均,制服业务低于平均 [42] - 第四季度利润率取决于高等教育和体育业务活动,可能在20% - 25%之间,利息较稳定,税收待明确 [42][43] 问题5: B&I客户长期在家办公计划对业务的影响 - 目前难以预测B&I业务恢复情况,合同结构可能变化,但利润率不会大幅改变,业务最终会恢复正常 [45] 问题6: 校园食品配送业务的投资和机会 - 公司有多种校园食品配送方式,认为该业务有增长趋势,已制定服务和营销方案 [49] 问题7: 美国各业务板块恢复速度 - 教育板块恢复潜力最大,商务餐饮呈线性恢复,体育业务仍不确定 [51] 问题8: 医疗和设施业务表现不佳的原因及恢复预期 - 医疗业务将随选择性手术恢复而改善,设施业务将随企业重启而回升 [55] 问题9: 疫情对公司转型计划的影响 - 公司继续推进原计划,组织变革、人才招聘等未受影响,认为疫情未改变运营方式 [57] 问题10: 制服租赁业务趋势、股息支付考虑及美国业务增长趋势说明 - 制服租赁业务自4月低谷后每周改善,PP&E销售有持续收入机会 [62] - 董事会基于现金流表现决定支付股息,未来会保持灵活性 [62] - 7月美国食品业务收入下降幅度高于公司平均 [61] 问题11: 合同重新谈判及PP&E供应能力 - 与客户积极重新谈判合同,确保适应新需求并获得合理利润 [65] - 公司能满足PP&E需求,供应链强大,可自行生产 [67] 问题12: 重新开放地点的单位经济效益 - 合同重新谈判持续进行,各地点情况不同,团队努力使业务利润率接近历史水平 [70] 问题13: FSS和制服业务重叠情况及战略考虑 - 两业务重叠度高,有增长潜力,目前专注改善业务运营结果,未来会考虑战略问题 [73] 问题14: 业务进展及如何在疫情后变强 - 客户保留率提高,新业务管道强大,公司认为能抓住自营业务转换机会,团队优秀有信心 [76] 问题15: 9月季度启动成本对12月季节性现金流出的影响 - 因高等教育启动规模小于正常年份,第一季度现金流出将减少 [79] 问题16: 近期和中期资本支出规划 - 第三季度资本支出下降,未来支出将根据客户需求和合同义务管理 [80] 问题17: 业务月度改善趋势的原因 - 除体育业务外,各业务线均有改善,制服业务改善显著 [82] 问题18: 外包趋势在制服和食品业务的体现 - 食品业务中,医疗和高等教育外包趋势加速;制服业务因卫生需求有外包机会 [86] 问题19: 美国业务转型原计划时间线及衡量指标 - 原计划18 - 24个月改善,衡量指标为客户保留率和新业务签约情况,目前已取得进展 [88]