财务数据和关键指标变化 - 第二季度传统业务收入增长3.6%，调整后美国FSS增长1%，国际FSS增长11%，传统制服业务增长3%，GAAP收入受医疗技术业务剥离影响 [8][18] - 第二季度恒定汇率调整后运营收入较去年下降不到1%，美国FSS部门调整后运营收入下降10%，国际FSS调整后运营收入增长6.5%，制服业务调整后运营收入增长超21% [19][20] - 第二季度调整后每股收益为0.45美元，与去年同期持平，天气对每股收益影响约为0.02美元/股 [8][21] - 年初至今自由现金流比去年同期增加约8500万美元，仍为季节性负值，杠杆率降至4.1倍，较去年同期下降0.6倍，债务较去年同期减少约6.3亿美元 [21][22] - 全年预计传统业务收入增长约3%，调整后每股收益为2.20 - 2.30美元/股，增长4% - 5%，产生约6亿美元现金，报告的自由现金流约为5亿美元，年底杠杆率降至3.8倍 [9][22][23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国业务上半年调整后收入增长2%，由体育、休闲、惩教、教育、商业和工业业务驱动 [9] - 国际业务上半年调整后收入实现两位数增长11%，欧洲、南美、中国和加拿大均有增长 [9] - 传统制服业务增长3%，持续整合AmeriPride并推出产品邻域业务 [9] - 美国FSS部门第二季度调整后运营收入下降10%，受天气、超级碗未服务以及投资提前拉动等因素影响 [18][20] - 国际FSS部门第二季度调整后运营收入增长6.5%，尽管有与收入增长相关的启动成本 [20] - 制服业务第二季度调整后运营收入增长超21%，受益于协同效应、基础生产力和AmeriPride收益的贡献 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际FSS业务全年将实现中个位数增长，下半年增速较上半年的11%有所放缓，因主动退出部分欧洲账户和合资企业重新合并的影响 [22] - 美国FSS和制服部门下半年调整后收入增长与上半年相当 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2019年剩余时间优先事项为专注创造优质客户体验，解锁收购公司价值，加强资产负债表，围绕共同目标开展工作 [11][14][15] - 持续创新，运用洞察和分析推动运营各方面，推出植物性餐饮概念，扩大技术应用以提升便利性和服务速度 [12][13] - 整合Avendra和AmeriPride，预计今年实现至少3000万美元协同效应，优化采购活动和降低采购成本 [14] - 计划今年偿还近5亿美元债务，预计年底杠杆率降至3.8倍 [14] - 公司认为自身在行业中更具竞争力，运营利润率提高、采购规模扩大、多品牌战略更具竞争力 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对上半年进展满意，认为业务有良好势头，处于更有利竞争地位，未来有望持续增长和创造价值 [15][16] - 尽管第二季度和第三季度客户行动有短期影响，但公司有信心采取的措施能改善长期财务回报和推动业务发展 [26] 其他重要信息 - 第二季度包含AmeriPride额外3周业绩，结果受会计规则变更和调整后运营收入及净收入定义变化影响 [6] - 投资者关系负责人更替，Kate Pearlman担任新职位，Felise Kissell加入担任投资者关系和企业事务负责人 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于投资组合行动的详细信息及后续预期 - 行动是因国际业务表现强劲，退出欧洲非核心设施业务，预计下半年完成，涉及约3000 - 4000万美元年化收入，虽有当前成本但未来将立即增值并提高回报 [29][30] 问题: 重置指引是否与劳动力或食品通胀预期变化有关 - 重置指引主要受第二季度天气影响（部分延续至第三季度）和欧洲战略投资组合行动影响，通胀预期全年不变，食品通胀约3%，劳动力通胀约4%，整体约3.5% [32][33] 问题: 5亿美元自由现金流指引与5亿美元债务偿还之间的关系及是否有剥离收益 - 无剥离收益，出售医疗技术业务的2亿美元收益用于偿还债务，剩余3亿美元需从自由现金流中获取，约1亿美元用于分红，1亿美元用于小额交易和杂项，剩余3亿美元用于偿还债务 [35] 问题: 美国有机增长是否会加速 - 长期来看2%不是合适水平，美国业务增长是重点，剔除天气因素，上半年美国增长约2%，预计下半年类似，但未来有增长和扩大利润率的机会 [37] 问题: 2019财年下半年隐含运营利润率 - 预计下半年公司整体利润率将同比提高，全年利润率也将改善，虽受会计变化影响有所压低 [39][40] 问题: 如何推断再投资成本的节奏及对未来增长的影响 - 第二季度除天气影响外，约1000多万美元的AOI压力中，约2/3与新客户启动投资有关，1/3与现有业务保留有关，未来需提高这些账户的盈利能力 [42][43] 问题: 教育业务增长情况及留存和新业务获取情况 - 上半年教育业务略有增长，留存率保持在90%以上，与往年一致，预计全年也如此 [45] 问题: 公司称更具竞争力但降低中期收入增长目标的原因及如何改善美国业务新业务获取 - 公司整体增长势头增强，品牌工作有成效，利润率结构改善，资产负债表加强，美国业务增长重点在新业务，追求盈利性增长，美国业务是增长和利润率提升的重点领域 [48][49] 问题: 为何现在进行国际业务投资组合合理化 - 因业务不符合合理回报预期，基于合同周期和客户谈判，当前有机会退出，虽有短期影响但长期有利，此前在投资者日无相关可见性 [52] 问题: 退出欧洲设施业务是否是整体设施业务战略转变及设施业务现状 - 不是战略转变，退出的是欧洲非核心、非托管设施业务，美国设施业务继续投资并取得进展，设施业务有成功案例，加速其增长是重点，公司已从中受益，市场机会大 [54][56][57] 问题: 保留业务再投资成本导致利润率压力的原因 - 第二季度设施部门有重要合同需保留并投资，虽有一定增量压缩但属正常，后续需从运营生产力角度提高这些合同的盈利能力 [59] 问题: 解析EPS指引范围降低的原因 - 预计今年股票薪酬低于去年，但会被现金激励薪酬增加抵消，EPS指引降低主要因第二季度天气和客户再投资少0.03美元，下半年约0.08美元（主要在第三季度，包括天气延续和欧洲业务退出成本），还有欧洲业务退出相关成本约0.04美元以及北美音乐会日程变化的适度影响 [62][63][64] 问题: 股价承压是否考虑调整战略平衡或采取其他提升股东价值的措施 - 市场估值未反映公司今年表现和预期，短期最佳做法是持续交付稳健运营结果，同时会关注投资组合并保持开放态度以提升价值 [66][67] 问题: 美国利润率近期压力较大的原因及能否解析利润率构成 - 上半年北美FSS基础利润率提高约20个基点，预计全年北美业务和公司整体利润率将略有提升，第二季度北美AOI同比下降约1600 - 1700万美元，约500万美元与天气有关，剩余部分约1/3为设施业务保留压缩，2/3为新业务启动成本，且新业务启动可做得更好 [71][72][73]