财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度营收9.905亿美元，同比增长7.2% [7] - 调整后EBITDA为1.035亿美元，增长6.6% [7] - 自由现金流4880万美元，同比增长33.9% [11] - 毛利率为28.4%，处于指引区间高端，但同比下降约20个基点 [28] - 有效税率为26.5%，略低于指引 [29] - 第一季度资本支出为1530万美元 [30] - 第一季度末，高级有担保债务杠杆比率为1.14比1.0，2.5亿美元循环信贷安排下可用资金为2.131亿美元，季度结束后偿还了循环信贷安排下的所有借款 [30] - 4月前三周综合营收同比下降个位数，最大运营部门Apex Systems营收同比持平，联邦政府服务业务ECS营收低两位数增长，其他部门营收两位数下降 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 Apex 业务线 - 2020年第一季度营收6.291亿美元，同比增长3.8% [14] - Creative Circle本季度略有增长，3月增长放缓，主要由于广告、活动和永久安置收入因危机减少，仅数字相关技能安置在本季度保持稳定 [14] - Apex Systems营收同比增长4.4%，3月金融服务、商业服务、消费工业（零售、能源、酒店和交通除外）、航空航天/国防和生命科学营收同比增长，医疗保健、电信和技术账户营收同比下降 [15] - 第一季度咨询业务营收1.041亿美元，同比增长22.2%，咨询业务利润率高于Apex和Oxford部门整体利润率 [16] - 第一季度Apex部门毛利率为29.3%，与预期一致，3月部门利润率保持稳定 [16] ECS 业务线 - 2020年第一季度营收2.127亿美元，同比增长26.6%，主要受联邦政府客户对机器学习和人工智能服务的持续高需求、云服务和解决方案数量增加以及战略并购带来的新机会推动 [19] - 3月营收未放缓，季度最后一个月略有回升，第一季度收入和积压订单未因COVID - 19发生重大变化 [20] - 新业务管道保持强劲，第一季度订单出货比为1.4比1，获得2.94亿美元新合同授予，第一季度末合同积压增加至27亿美元，覆盖比率为ECS过去12个月收入的3.0倍 [20][21] Oxford 业务线 - 2020年第一季度营收1.487亿美元，同比略有下降，该部门永久安置收入同比增长1.8%，但永久安置工作仅占公司综合营收的3.4% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 服务商业市场账户的业务在3月趋于平稳，部分出现轻微收缩，而联邦政府业务持续强劲增长 [8] - 金融服务领域，随着刺激资金通过商业银行，客户对实施新IT措施的需求增加，为Apex Systems带来增长机会和稳定性 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司更加以IT为中心，扩大了大客户组合，增加了高端IT解决方案能力，获得了联邦政府市场的重要份额，这些战略举措使公司在当前经济衰退中保持稳定，并为未来复苏奠定基础 [10][11] - 收购仍是公司长期增长战略的一部分，目前收购管道活跃 [12] - 未来将继续发展成为商业和政府行业IT咨询解决方案和服务的首要提供商，通过利用长期客户关系有机发展IT服务业务，并在时机合适时进行额外的小规模收购 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于COVID - 19大流行带来的重大不确定性，公司不提供2020年第二季度财务指导，计划在疫情对业务的影响更可预测时恢复提供前瞻性指导 [31] - 公司对业务模式有信心，目前处于比以往任何时候都更好的位置来应对经济衰退，4月营收下降速度有所减缓，但经济复苏将是渐进的，取决于健康危机的解决速度和各地政策 [35] - 公司在过去经历过多次经济衰退，如今业务结构已发生变化，超过85%的营收来自危机前未涉及的业务，更加专注于高端、高利润率的IT服务和解决方案 [36][37] 其他重要信息 - 2月下旬和3月初，公司执行业务连续性计划，将内部员工全部转为远程工作，3月至4月初，超过80%的可计费顾问转为远程工作 [8][9] - 公司灵活的成本结构和强劲的自由现金流为业务提供了稳定性，当营收下降时，销售成本和现金SG&A费用会成比例下降，自由现金流向调整后EBITDA的转化率会提高 [11][24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 客户在价格或付款条款方面有哪些让步要求？ - 政府业务价格已在合同中确定，不存在相关问题 在商业市场，大客户要求价格让步的情况不多，其他客户有一些，但目前不太重要，合同员工对此表示理解和支持 [42][43] 问题2: 财富500强客户与中小客户在业务关闭、让步请求等方面的表现有何不同？ - 大客户仍保持积极增长，小客户业务略有下降 不同行业情况不同，如小型医疗和科技客户减少了新的IT项目，而大型科技客户仍在招聘或拓展业务 公司在大客户的技术运营中扮演更重要角色 [45][46] 问题3: 小客户的收款情况是否会影响公司今年的自由现金流？ - 目前未看到重大问题，DSO表现良好 商业业务的大客户战略和政府业务不受此影响，未来小客户可能存在问题，但目前不显著 [49] 问题4: 对ECS业务未资助积压订单的信心如何？ - 公司对未资助积压订单非常有信心，无论疫情情况如何都会跟踪，且在疫情下政府的行动让公司更有信心获取这些订单 [51] 问题5: 4月营收下降速度减缓是否意味着最后一周的下降幅度小于 earlier week？ - 是的，4月前两周营收下降幅度最大，之后有所减缓，甚至在某些情况下趋于平稳，但仍需每周观察，受健康危机和经济等外部因素影响 [55] 问题6: 此次危机是否会为公司带来更有价值的收购机会，公司的收购意愿如何？ - 公司会继续评估机会，收购管道良好且强劲 政府市场业务受影响较小，估值变化不大，商业市场可能存在机会 公司对资产负债表有信心，有能力进行收购 [57] 问题7: 公司在维持和增加内部销售团队人数以更快复苏方面的立场如何？ - 公司会继续投资自身，与客户保持密切联系，目前的市场策略使公司能够在困难时期陪伴客户，并在复苏时抓住机会 [59] 问题8: 4月营收下降是因为客户暂停项目还是新项目未启动？ - 是自然项目结束和客户因经济不确定性推迟新项目启动的综合结果，并非完全关闭业务 [62] 问题9: 能否提供目前新项目启动的数量或相关动态？ - 公司不会在这类电话会议上披露此类竞争信息，不同客户和行业情况不同，有些客户会继续推进项目，有些会推迟 [65] 问题10: 提供的收入情景中使用 - 5%至 - 10%的收入范围是如何考虑的，为何不采用 - 15%的压力测试？ - 提供这些情景是为了让投资者大致了解收入下降时的情况，已提供足够信息，投资者可根据需要进一步调整 [67] 问题11: 第一季度收购对营收的贡献金额是多少，对应的有机增长率是多少？ - 1月收购的Blackstone贡献了910万美元，Intersys在被整合到Apex之前的季度营收接近850 - 900万美元 去年的DHA收购贡献不大 [69][71][73] 问题12: 公司在并购方面对商业市场的兴趣如何？ - 这取决于具体情况，包括业务的数字能力、服务行业、规模等，同时也需考虑市场底部情况 [75][76] 问题13: Apex业务中项目结束和未续约、延迟启动的情况占比如何，是否存在更多项目结束导致营收下降的风险？ - 航空、酒店和石油天然气行业的项目大多自然结束或提前结束，但这些业务占营收比例较小 公司业务中有一部分是支持客户基础设施的工作，没有自然结束时间，能提供缓冲 不同行业情况不同，金融机构和其他部分行业未出现放缓 [79][80][81] 问题14: 能否提供支持客户基础设施工作的业务占比？ - 公司不披露该信息，可结合4月趋势和3月行业情况进行分析 [83] 问题15: ECS业务增长强劲，是否存在技术过手低利润率收入，情景中高个位数的同比增长较Q4、Q1显著放缓的原因是什么？ - Q4有一笔3410万美元的大额交易（许可证提前购买），Q1此类交易规模较小 业务中直接劳动力驱动的高利润率业务增长强劲，许可证等是解决方案的一部分，并非简单过手 [85][86] 问题16: 与上次衰退相比，公司目前的业务定位有何不同？ - 上次衰退时业务是不同人员配置部门的集合，主要服务中小市场客户，受行业整体影响较大 如今公司完全以IT和数字为中心，超过75%的业务来自大客户或联邦政府客户，与客户关系更紧密，业务更稳定 [89][90] 问题17: COVID - 19是否会刺激公司业务的额外需求？ - 数字转型的重要性不会因疫情降低，甚至会增强 危机过后，客户将加快系统开发，远程工作和技术系统的需求将增加，对离岸业务的风险会更加谨慎 [93] 问题18: 近期在新顾问和临时工入职方面有哪些困难或调整？ - 公司团队表现出色，系统运行良好，能够远程启动项目和配置资源 政府在I - 9等行政问题上较为灵活，客户也积极配合，入职过程未出现重大问题 [95] 问题19: 公司内部为应对COVID - 19做了哪些准备，资本配置方面如何考虑？ - 公司内部员工全部转为在家工作，并制定了有序返回现场工作的计划 资本配置策略不变，3月初暂停股票回购计划是因为缺乏未来可见性，公司会优先投资自身、寻找收购机会，有条件时也会回购股票 [98][99] 问题20: 公司认为业务开始复苏的关键指标有哪些？ - 公司关注内部指标，如业务管道、项目和咨询工作、大客户营收流、行业表现等 但最重要的是与客户保持密切沟通，了解他们的需求和情况 目前业务下降趋势有所减缓，需每周观察趋势是否持续 [102][103] 问题21: 公司在近岸和离岸业务方面看到了哪些机会，规模和时间如何？ - 目前有一些客户因离岸业务无法远程执行而转向公司，未来可能会有更多机会，但具体时间和规模尚不确定 [105][108] 问题22: 招聘人员的生产力和获取候选人的难度有何变化？ - 目前失业人员主要不在IT领域，IT人才仍然稀缺，招聘情况不会有太大变化 [110]