财务数据和关键指标变化 - 2018年全年总净收入为11亿人民币，总毛账单为17亿人民币，毛利率提高1个百分点至64%，净亏损收窄1.64亿人民币 [8] - 2018年第四季度毛账单为5.032亿人民币，同比增长27.9%；净收入为2.981亿人民币，同比增长14.4%；活跃学生数量约为21.39万，同比增长22.1% [9][10] - 2018年第四季度营收成本为1.118亿人民币，同比增长14.1%；毛利润为1.863亿人民币，同比增长14.5%；毛利率为62.5% [11] - 2018年第四季度总运营费用为3.152亿人民币，同比下降0.1%；销售和营销费用为2.121亿人民币，同比增长11.5%；产品开发费用为4260万人民币，同比下降29.5%；一般和行政费用为6050万人民币，同比下降6.8% [12][13][14] - 2018年第四季度运营亏损为1.29亿人民币，非GAAP运营亏损为1.214亿人民币；净亏损为1.4亿人民币，非GAAP净亏损为1.324亿人民币 [15] - 截至2018年12月31日，公司现金、现金等价物、定期存款和短期投资总额为7.121亿人民币，递延收入为17亿人民币；第四季度运营现金流为6730万人民币 [16][17] - 预计2019年第一季度净收入在3 - 3.05亿人民币之间，同比增长约14.3% - 16.2%；总毛账单在4.25 - 4.35亿人民币之间，同比增长约19.6% - 22.4% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2018年第四季度K - 12大众市场一对一课程毛账单同比增长63.0%至3.657亿人民币；K - 12小班课程毛账单同比增长127%至6060万人民币；成人课程毛账单同比下降28.9%至5500万人民币；K - 12美国学院一对一课程毛账单同比下降66.3%至2190万人民币 [9] - 2018年第四季度一对一课程净收入为2.665亿人民币，同比增长6.6%；小班课程净收入为3160万人民币 [10][11] - 2018年第四季度一对一课程毛利率为66.6%，小班课程毛利率为27.9% [12] - 预计2019年第一季度一对一业务毛账单在4.11 - 4.21亿人民币之间，同比增长约29.1% - 32.2%；小班业务毛账单约为1400万人民币，同比下降约62.1% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2018年公司专注K - 12市场核心业务，加强51Talk品牌建设，2019年计划让产品更易触达目标市场，满足非一线城市对高质量在线英语课程的需求 [5][6] - 2019年2月公司聘请TF Boys成员王凯为新品牌代言人，以提高产品在K - 12人群中的可及性 [6] - 公司拥有超1.8万名菲律宾外教，致力于为外教提供更多培训，改进服务，引入更多互动课程元素，提高学习效果 [7] - 公司密切关注政府在线教育监管政策，认为新规定长期将有利于行业发展 [7] - 2019年公司将继续投入资源提高产品可及性、曝光度和服务质量，平衡账单增长和GAAP盈利能力 [7] - 2019年公司对哈沃小班业务减少对毛账单增长的关注，更注重提高产品质量和运营效率，控制成本和减少亏损 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2018年公司进展表示满意，认为第四季度表现良好，业务增长健康，未来战略增长计划将继续巩固成功 [5][8] - 公司认为中国非一线城市对高质量在线英语课程有巨大未满足需求，市场潜力大 [6] 问答环节所有提问和回答 问题1: 2018年第四季度一对一课程增长的因素 - 核心产品K - 12大众市场一对一课程同比增长63%，增长源于在非一线城市表现出色，非一线城市新毛账单接近核心产品总毛账单的70%；推荐业务表现良好，推荐业务占新毛账单的比例达67% [22] 问题2: 小班课程在2019年第一季度指导中预计快速下降的原因及公司策略 - 下降原因是产品结构完全调整，季节性更强，2018年下半年已呈现明显季节性，通常Q2和Q4表现强，Q1和Q3相对弱 [22][23] - 2019年哈沃小班业务仍处于产品测试阶段，公司将减少对毛账单增长的关注，更多努力提高产品质量和运营效率，控制成本和减少亏损 [24] 问题3: 2019年第一季度一对一课程指导受影响的因素 - 一对一业务毛账单预计有小幅度下降是由于季节性因素，通常Q1较弱，Q2、Q3、Q4较强，Q4是毛账单最强的季节，因为包含11/11和12/12购物节；Q1有春节假期，学习需求低；2019年第一季度环比下降情况预计好于2018年 [25]