财务数据和关键指标变化 - 2022年合并收入增长3.11亿美元，达到20亿美元，创历史新高 [8] - 调整后每股收益从2021年的1.61美元增至2.28美元，涨幅超40%，高于2美元的目标 [8] - 调整后税前利润增长51%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长18%，达1亿美元 [8][9] - 2022年资本支出近6亿美元，比上季度预测少2500万美元；维持性资本支出为1.87亿美元，增长400万美元；增长性资本支出为4.12亿美元，增长9000万美元 [10] - 2022年调整后自由现金流为2.85亿美元，较上年减少1.15亿美元，较截至去年9月的12个月减少8800万美元 [11] - 预计2023年调整后EBITDA在6.5 - 6.6亿美元之间，调整后每股收益在1.85 - 2美元之间 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 航空公司业务 - 2022年ABX Air和ATI增加9架767货机，所有3家航空公司的飞行块小时数增加8%，货运业务增长9%，客运业务增长4% [20] - 预计2023年航空公司的飞行小时数会因通胀和航班减少而下降，客货运小时数同比降幅预计小于5%，下半年货运小时数可能季节性回升 [30] 飞机租赁业务（CAM） - 2022年增加6架由CAM拥有并租赁给第三方客户的767货机，续租1架767 - 200并延长4架同型号飞机的租赁期 [16] - 预计2023年部署20架货机，年化收入约7000万美元；2024年年化收入约8500 - 9000万美元 [36] - 2024 - 2028年预计改装并租赁30架A330 - 300货机，其中三分之二已有客户承诺 [23] - 2024年预计改装并租赁16架767 - 300货机，多数已有客户等待租赁 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国电子商务活动在疫情期间激增，目前在东欧、亚洲、非洲和拉丁美洲等地区，随着航空网络的扩展，电子商务在零售销售中的占比仍在快速增长 [19] - 未来几年，CAM超过80%的租赁货机将部署到北美以外运营的航空公司 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在保持波音767货机租赁领先地位的同时，开始投资空客家族的新货机平台，包括A321和A330 [7] - 2023 - 2024年资本支出预算增加至8.5亿美元，主要用于扩大767租赁机队以及引入新的货机类型 [12] - 计划在未来几天在爱尔兰建立1亿美元的信贷安排，以配合与欧洲和亚洲航空公司业务的增加 [14] - 公司在中型货机租赁市场处于领先地位，与DHL等客户保持长期合作关系，且通过拓展国际市场，吸引新客户，增强市场竞争力 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司虽面临快速通胀和767货机改装供应商延迟等问题，但仍超额完成财务目标，预计2023年调整后EBITDA增长，2024年及以后加速增长 [7] - 尽管2023年面临一些逆风因素，如利率上升和通胀影响，但公司对长期增长机会持积极态度，预计2024 - 2025年盈利和现金流将恢复强劲增长，调整后EBITDA同比增长约10% [25] - 全球对货运货机的需求将持续增加，因为疫情期间每年约15架货机退役，正常年份约70架，市场需求为公司带来积极影响 [55] 其他重要信息 - 公司在电话会议中会做出涉及风险和不确定性的前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，且公司无义务更新这些陈述 [3] - 公司会提及非公认会计准则（GAAP）的财务指标，这些指标有助于投资者评估公司财务状况，但不能替代GAAP财务指标，相关调整可参考财报和公司网站 [5][6] - 公司在2020 - 2021年发行7年期无担保票据锁定有利固定利率，并修订高级信贷安排以增加借款能力，支持股票回购计划 [13] - 2022年第四季度，在疫情补助对股票回购的限制到期后，公司回购200万股，约占已发行股份的3% [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年ACMI业务指导情况，以及全年业务预期 - 预计2023年客货运小时数同比降幅小于5%，下半年货运小时数可能季节性回升，客运业务相对稳定，第一季度Omni政府业务飞行小时可能减少 [28][30][31] 问题2: 美国客户情况，以及重新租赁767 - 200的担忧 - 公司未来2 - 3年订单中超过80%来自国际市场，虽继续关注美国机会，但国际机会更大，将继续推动全球业务发展 [32][33] 问题3: 已确定客户的飞机租赁承诺收入情况 - 2023年计划部署的20架飞机，年化收入约7000万美元；2024年年化收入约8500 - 9000万美元，除2 - 3架外均有客户承诺 [35][36] 问题4: ACMI业务的通胀成本压力是否可由客户补偿 - 客户合同中有价格调整机制，但通胀可能超过合同预期；ACMI服务在2023年调整后EBITDA预计比2021年高12%；军事和国防部飞行合同类似成本加成合同，费率调整有滞后性 [37][38][42] 问题5: 为何选择波音进行更多改装，其速度更快的原因 - 并非更多使用波音，而是有8个波音改装槽位，同时仍大量使用IAI；波音有完整生产线，供应链更稳定，改装工作范围更明确，受变更影响小 [43][44][46] 问题6: 2023年EBITDA指导的压力来源 - 2023年逆风主要来自ACMI服务，该业务有一定波动性；CAM业务方面，部分飞机归还会造成收入暂停，利率上升和通胀影响投资成本，但2024 - 2025年有望推动EBITDA两位数增长 [48][50][52] 问题7: 2023年维持性资本支出增加的原因及未来展望 - 2023年维持性资本支出高于长期趋势，主要因发动机大修时间安排，更多发动机预计今年进行大修，同时也受通胀影响 [56][57][58] 问题8: 飞行员合同情况及风险评估 - 与ATI和Omni的飞行员合同正在谈判，双方每月多次会面交流；公司希望达成既能保障飞行员待遇又能满足成本结构的合同 [59][60] 问题9: 飞行员可用性，以及成本与飞行小时的关系 - 过去一年能顺利吸引飞行员，平均飞行小时远高于新飞行员最低要求；飞行员成本主要由合同决定，平均每块小时成本变化不大，合同中有年度成本调整机制；未来多数飞机国际租赁，不会增加额外飞行员需求 [62][63][64] 问题10: 767 - 200飞机的情况，包括年龄、效率、需求，以及发动机服务EBITDA贡献 - 发动机服务在2023年与2022年贡献基本稳定，2022年因结构调整增加约4000万美元EBITDA；767 - 200机身仍有良好需求，公司可选择出售或续租 [66][68][69] 问题11: 增长性资本支出与每架飞机成本的关系，以及对新客户回报的担忧 - 767 - 300每架投资约2700 - 3000万美元，空客A321约为其2/3，A330比767 - 300大20%；新客户多为为快递或电商公司服务的航空公司，信用良好，公司对其现金流有信心，且部分客户获得行业奖项 [71][74][77]