财务数据和关键指标变化 - 2022财年第一季度净收入2.49亿美元，摊薄后每股收益1.86美元，业绩符合预期 [5] - 第一季度综合营业收入减少2.76亿美元，主要因与退还超额递延所得税负债相关的收入减少3900万美元；排除该影响，营业收入较上年同期增加1600万美元 [5][6] - 12个月内新增5.5万名客户，增幅1.7%；持续强劲的客户增长使分销部门营业收入增加400万美元 [7] - 综合资本支出增至6.84亿美元，较上年同期增加2.27亿美元，反映出分销部门系统现代化支出增加等情况 [8] - 截至12月31日，公司已完成超10亿美元的长期融资；股权资本率（不包括22亿美元冬季风暴融资）为59% [9] - 第一季度末流动性约为31亿美元；1月发行200万美元长期债务，加权平均债务成本下降3.81%，加权平均到期期限增加19.23年 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 两个运营部门的费率上调总计4700万美元，由安全可靠性资本支出增加推动 [7] - 分销部门客户持续强劲增长，12个月内新增5.5万名客户，使运营收入增加400万美元 [7] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 本财年计划资本支出24 - 25亿美元，超80%用于现代化分销和传输网络，以减少甲烷排放 [8] - 推进全面环境战略，聚焦减少范围1、2和3的排放，在运营、车队、设施、天然气供应和客户五个关键领域减少环境影响 [16] - 未来五年投资130 - 140亿美元用于更换5000 - 6000英里的分销、传输管道，更换100 - 150条钢质服务线，预计未来五年将系统甲烷排放量减少15% - 20% [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩是本财年的良好开端，运营、财务和监管计划执行进展顺利，有望实现2022财年每股收益5.40 - 5.60美元的指引 [12] - 公司努力实现天然气分销、传输和存储系统现代化，致力于成为最安全的天然气服务提供商，凭借强大的资产负债表和流动性，能够继续为社区提供安全、可靠、高效和充足的天然气 [20] 其他重要信息 - 得克萨斯州铁路委员会一致发布融资命令，授权得克萨斯公共融资局发行客户费率减免债券，对与冬季风暴“乌里”相关的成本进行证券化，预计本财年末完成证券化交易，收到资金后偿还22亿美元冬季风暴融资 [11] - 堪萨斯州于1月底启动证券化程序，预计本财年第三季度末获得融资命令 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: O&M的工作平衡和时间安排与预期的对比情况，以及费用在指引范围内的大致方向 - 公司表示O&M支出总体符合预期，与上一年季度相比约有15%的季度环比增长，与去年O&M水平的指引中点相比约有3%的增长，目前O&M支出仍在700 - 1000万美元的范围内，预计支出将继续符合预期 [23] 问题2: 未来两到三年主要基本费率案例的预期时间安排，包括APT系统 - 公司通常每年进行18 - 22次监管申报，第二财季是申报高峰期，将在APT、中得克萨斯和西德克萨斯部门进行多次GRIP申报，3月初在密西西比州和路易斯安那州进行监管申报，7月在密西西比州进行二次申报，大部分将在本财年末实施；西德克萨斯和中得克萨斯的申报通常在3月1日或4月初进行，计划于10月1日左右实施；APT的一般费率案例计划于2023财年开始 [25] 问题3: 堪萨斯州证券化程序的招标预期以及相关参数 - 公司称目前处于早期阶段，招标将取决于市场条件，希望获得AAA评级，将与银行合作伙伴和工作人员合作，使证券化成本对堪萨斯州客户尽可能实惠，但目前尚不确定 [30] 问题4: 关于评级机构取消负面展望的看法 - 公司与穆迪和标普的对话显示，它们将等待得克萨斯州铁路委员会的融资情况，预计本财年第二季度与评级机构进行对话 [32] 问题5: 税收税率较低的情况是否会持续 - 公司第一季度有效税率约为5.9%，考虑超额递延所得税负债后，预计有效所得税税率在7% - 9%，在未来三到五年退还超额递延所得税负债期间，该有效税率将维持在该范围内；排除该影响后，边际有效所得税税率在22% - 24%范围内 [34] 问题6: APT的客户增长趋势以及对其他辖区的影响 - 公司在大都市区的客户增长率略高于1.7%，每年新增约4 - 4.5万名客户，主要是住宅增长，也有一些工业客户；在奥斯汀走廊也有住宅增长，因此建设了二叠纪连接线；在其他辖区，如肯塔基州、田纳西州、密西西比州有良好的工业增长，科罗拉多州的住宅增长也不错 [37] 问题7: 考虑到第一财季分销天然气成本上升以及潜在通胀因素，公司实现资本支出目标并管理账单影响的能力是否存在担忧 - 公司表示不担心，在制定O&M预测时已考虑到这些因素，采购团队努力提前储备物资，至少保持六个月的库存，本财年所有钢质管道需求已到位，预计目前的O&M水平能够应对当前情况，不会对短期内的资本支出产生影响 [40] 问题8: 对得克萨斯州辖区未来天然气成本的预测以及利用价差的机会 - 公司认为目前瓦哈的现金价格为3.60美元，4月期货价格约为3.45美元，鉴于美国超过600台钻机的工作情况，预计到今年年底或2023年初，产量将达到160亿立方英尺/天，供应增加有望推动价格下降；此外，75%的价差通过APT的Rider REV机制直接返还给客户以降低费率 [43] 问题9: APT向二叠纪快车扩张项目的时间表以及是否有其他商业发展机会 - 该项目是一条22英里、36英寸的管道，预计今年年底或明年年初投入使用，公司已具备开展该项目的大部分必要条件；此外，S2管道的第二阶段和第三阶段以及第三个洞穴的最终建设也是APT的主要项目，将为系统带来多样性、可靠性和多功能性 [45] 问题10: 公司如何考虑债务到期期限的安排，以及近期决策的影响 - 明年到期的22亿美元是去年3月的临时冬季风暴融资，预计本财年末得克萨斯州证券化程序完成后，将用所得净收益偿还该债务；排除该债务后，平均到期期限为19.23年，公司处于良好状态，丹及其团队正在考虑所有选项，以实现债务期限的阶梯式安排并为客户降低成本 [47] 问题11: 市场上有LDC资产出售的情况，公司对交易的看法是否有变化，是否更多考虑收购 - 公司表示会关注市场动态，但认为自身拥有优质资产，所在州和社区对天然气行业支持良好，六个州有“全燃料法案”，弗吉尼亚州今年立法机构也有相关法案，社区的住宅、商业和工业都在增长，无需通过收购来实现6% - 8%的每股收益增长目标，目前仍专注于执行系统现代化战略 [49]