财务数据和关键指标变化 - 2019财年第三季度净收入为8000万美元，摊薄后每股收益0.68美元，上年同期净收入为7100万美元，摊薄后每股收益0.64美元；本财年至今净收入为4.53亿美元，摊薄后每股收益3.88美元，上年同期净收入为5.64亿美元，摊薄后每股收益5.09美元；2018财年至今的结果包括1.66亿美元或摊薄后每股1.49美元的税改非经常性所得税优惠，剔除税收优惠后，调整后的净收入为3.98亿美元，摊薄后每股收益3.60美元 [14] - 本财年前九个月资本支出增长10%，全年资本支出预计在16.5亿 - 17.5亿美元之间；截至6月30日，已完成21亿美元的融资，包括发行11亿美元的长期债务和10亿美元的股权 [6][20][22] - 截至6月30日，公司股权占总资本的60%，信贷安排和股权远期协议下的流动性约为20亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 分销业务 - 第三季度营业收入增加1440万美元至4870万美元，贡献毛利环比增加100万美元，新增费率带来700万美元增长，客户增长带来近300万美元增长；但客户消费量减少400万美元，主要因第三季度天气较上年更暖和 [15][16] - 截至2019年6月30日的12个月内，净增3.5万名客户，净客户增长率为1.1%，有望连续第三年实现超过1%的净客户增长 [16] - 运营费用环比上涨约6%，主要因资本支出增加带来的折旧费用增加，以及计划中的运维费用增加10% [16] 管道和存储业务 - 营业收入增加1200万美元，贡献毛利增加2200万美元，主要由于2018年和2019年的APT GRIP申请，以及二叠纪盆地供需动态导致的APT系统内收入环比增长450万美元 [18] - 运营费用增加1000万美元，主要因资本支出增加带来的折旧费用增加，以及计划中的管道完整性工作增加 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于实现运营卓越，通过投资技术、人员和流程，维持以安全为导向的战略，持续对分销和传输系统进行现代化改造 [6] - 计划到2023财年每年将资本支出提高9% - 10%，同时投资于人员和技术，以支持公司的长期发展 [26] - 实施安全管理系统，完成管道安全管理系统评估，并计划在今年秋季制定应对天然气问题的高层路线图 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司有望实现2019财年每股收益4.25 - 4.35美元的指引，鉴于第三季度二叠纪盆地的活动高于预期，预计将处于该指引范围的高端 [24] - 公司有能力实现到2023财年6% - 8%的五年年均每股收益增长目标，并将在11月的财年末收益电话会议上推出2024年的五年计划 [24] 其他重要信息 - 公司首席执行官Mike Haefner将于9月30日卸任，专注于个人健康问题，他将在年底前继续留任以支持过渡，并于2020年1月1日退休；执行副总裁Kevin Akers被任命为新的首席执行官，于10月1日生效 [8] - 公司在第三季度累计培训时长超过100万小时；本财年前九个月，约35%的公司和合同施工团队接受了最新地图数字资产数据收集解决方案的培训；并继续推广先进的移动泄漏检测技术 [26] 问答环节所有提问和回答 问题1: 如何看待2024年及以后的展望，资本支出加速是否会有变化 - 今年秋季不举办分析师日，而是进行延长的财年末收益电话会议，将涵盖2019财年剩余时间，并聚焦2020财年的发展方向；战略保持不变，资本支出将与过去几年的增长趋势一致，融资策略也将保持稳定 [32][33] 问题2: 是否存在客户账单压力或资产负债表限制，会影响费率增长趋势 - 从客户账单角度来看，没有发现问题，公司的账单在公用事业领域是最低的；公司致力于保持资产负债表的强劲 [35] 问题3: 本季度发行和赎回股票的原因，是否与之前不通过ATM计划筹集更多股权的说法矛盾 - 之前表示到2020财年末没有离散的股权发行计划，但有远期安排的收益可用，这些收益将在资本或现金需求出现时使用；第三季度的融资是为了满足2020财年及以后的需求，已纳入2019财年指引和五年计划 [37][38] 问题4: 费用方面的后续情况如何 - 费用增加是基于风险的持续投入，如推出AMLD技术需要更多评估工作，属于运维费用；随着熟练度提高，预计将回到去年秋季制定的五年计划中2.5% - 3.5%的指引范围内 [44] 问题5: 泄漏检测技术是否已在所有市场推广 - 目前尚未在所有市场推广，现有11台设备，计划下一财年在西德克萨斯地区增加一些设备，在路易斯安那州和密西西比州也各有一台设备 [47] 问题6: 领导层过渡过程如何，是否突然 - 继任计划已制定一段时间，管理层团队紧密合作，过渡将非常顺利；Kevin Akers将于10月1日接任首席执行官，Mike Haefner将在年底前提供支持 [49] 问题7: 运维成本通胀会在多长时间内处于较高水平 - 预计将回到2023年五年计划中2.5% - 3.5%的运维成本目标增长范围内，并将在11月将该计划延长至2024年 [52] 问题8: 上一季度Waha基差差异对业务的影响 - 第三季度环比收入影响约为450万美元，这是贡献毛利，对公司而言相当于收入 [52] 问题9: 在低利率环境下，是否有其他机会锁定长期低成本债务 - 公司正在评估进一步降低整体债务成本的机会，但目前没有具体可评论的内容；公司债务的加权平均成本为4.55%，平均期限约为22年 [57]