财务数据和关键指标变化 - 第四季度报告净收入4410万美元，每股收益0.67美元，报告资产回报率提高到1.29%，报告有形普通股权益回报率提高到16.4%，报告效率比率降至56.2% [25] - 非GAAP运营基础下，第四季度合并净收益4620万美元，每股0.70美元，非GAAP运营资产回报率1.36%，非GAAP运营有形普通股权益回报率17.2%，非GAAP运营效率比率53.5% [25] - 新财务目标为资产回报率1.4% - 1.6%，有形普通股权益回报率16% - 18%，效率比率50%或更低，预计2020年实现 [26] - 第四季度税等效净利息收入1.114亿美元，较第三季度增加340万美元，净利息收益率3.7%，较上一季度下降6个基点 [27] - 第四季度贷款损失准备金480万美元，年化20个基点，较上一季度增加170万美元 [30] - 第四季度非利息收入2350万美元，较上一季度增加360万美元，排除调整后增加270万美元或12.8% [31] - 运营非利息支出7220万美元，较2018年第三季度减少270万美元或3.6% [32] - 第四季度有效税率16.5%，高于第三季度的15.9% [33] - 截至12月31日，总资产138亿美元，较9月30日增加3.94亿美元 [34] - 截至12月31日，贷款97亿美元，较9月30日增加3.046亿美元或年化12.9% [34] - 截至12月31日，存款100亿美元，较9月30日增加1363万美元或年化5.5%，平均存款较上一季度增加1485万美元或年化6.1% [35] - 第四季度不良资产减少120万美元至3370万美元，占总贷款的35个基点 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业和工业贷款季度环比年化百分比增幅最大，达56%，C&I贷款成为最大贷款增长类别 [16] - 第四季度利息互换费用增加81.4万美元，因交易量增加 [31] - 客户相关手续费收入增加22.2万美元，因透支费用、信托和资产管理费用增加 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 贷款增长主要来自沿海地区、大里士满地区和北部地区，卡罗莱纳地区也是重要贷款生产市场 [85] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2019年战略重点为多元化贷款组合和收入流、增长核心资金、提升绩效水平、加强数字能力、简化银行业务、整合Access National Corporation [14] - 计划打造统一品牌，合并后财富管理采用Middleburg品牌，正在制定Union Banking Trust品牌计划 [15] - 公司认为自己有能力在弗吉尼亚州重建市场动态，与大型竞争对手竞争 [18] - 商业贷款方面，使用第三方贷款定价基准服务，定价处于市场水平或以上，注重客户关系 [93][94] - 零售业务将实施区域定价模式，已采取多项举措挖掘增长潜力 [96][97] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2019年前三季度因整合和系统转换业绩波动，2019年第四季度开始体现收购Access后的改善结果，财富业务2020年初实现更高财务绩效 [8] - 预计2019年全年贷款增长7% - 9%，与2018年全年增长一致 [9] - 认为有能力使存款增长与贷款增长相匹配，但不一定每个季度都能实现 [11] - 信贷质量保持强劲，预计2019年信贷质量与2017 - 2018年相似，除非宏观经济环境改变 [19] - 对Access收购后的增长潜力充满热情，期待形成弗吉尼亚州的地区性银行 [21][22] 其他重要信息 - 第四季度存款增长低于平均水平，因季末活期存款下降，公司有多项存款增长举措 [17] - 贷款管道已重新填充，对Access National Bank的市场潜力持乐观态度 [18] - 第四季度冲销略有上升，全年冲销率降至12个基点，低于2017年的15个基点 [19] - 年末30天逾期贷款上升是季节性趋势，目前已恢复正常，不认为逾期贷款是问题 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请更新对净息差的展望，以及在美联储加息或不加息情况下的变化 - 公司预计今年美联储不加息，收益率曲线保持平坦，核心净息差在2019年持平或下降2 - 3个基点，加入Access后情况类似，整体净息差因 accretion 影响基本持平，有轻微压缩趋势 [39][40] - 公司认为今年贷款增长不会像去年第四季度那样高，有机会更好匹配贷款和存款增长，减少对批发融资的依赖 [41] 问题: 预计Access National的公允价值 accretion 金额是多少 - 目前建模和提交的代理招股说明书显示，2019年 accretion 收入约800 - 900万美元，2月开始有相关收入 [43] 问题: 本季度逾期贷款增加的情况如何 - 30 - 59天逾期贷款增加是季节性现象，年末常见，且上周超过一半已结清，部分是因一笔业主自用房地产贷款重组导致技术上逾期，并非还款问题，不认为逾期贷款是问题 [45][46] 问题: 与投资者日相比，净息差展望变化的原因是什么 - 第三季度预计收益率曲线更陡峭，且预计2019年有两次美联储加息，第四季度观点改变，导致净息差持平或略有下降 [49] 问题: 对表现强劲的手续费收入项目（如互换费用）2019年的展望如何 - 商业银行业务成熟，C&I业务发展带来更多利率对冲产品机会，收益率曲线平坦使客户更愿意锁定利率，销售团队掌握机会，目前报价请求数量与上季度相当，有多个项目排队，互换费用有增长潜力，但会随贷款增长波动 [51][53][55][57] 问题: 关于净息差，新闻稿中的 accretion 收入时间表未包括Access National，是否可能出现报告净息差扩大而核心净息差收缩的情况 - 这种理解正确，Union 账面的 accretion 会逐季下降，Access 的 accretion 从第一季度开始增加，可能导致整体净息差在第一季度持平或略有上升，后续季度下降 [59] 问题: 6月季度 fully phased 时，accretion 收入在净息差中的基点是多少 - 大约15 - 16个基点 [62] 问题: BOLI 项目中207万美元的增长是否有非经常性项目 - 有大约20万美元的人寿保险收益，属于非经常性项目 [63][65] 问题: 其他营业收入225.5万美元中，哪些是非经常性项目 - 包括97.6万美元的人寿保险收益，与 Xenith 收购的贷款有关 [67] 问题: Shore Premier 的93.3万美元调整在何处体现 - 在第三季度，新闻稿中有单独列示 [68][69] 问题: 明年的税率预计如何 - 建模在17%左右，会因支付合并相关成本和 Access 的影响季度波动，公司会调整并提供指导 [71][72] 问题: 提高目标后，股息政策如何考虑 - 目标派息率继续保持在35% - 40%的目标范围内 [73] 问题: 即将完成 Access 收购，目前对并购的想法如何，考虑到股价情况 - 有机增长是首要目标，目前专注于 Access 的整合，没有迫切的并购需求，未来可能有其他考虑，但现在专注于确保 Access 整合顺利 [74][75] 问题: 不考虑 Access National，今年核心费用增长率应如何考虑 - 仅看 Union 独立基础，费用运行率增长略超4%，Access 的成本节约会降低该增长率 [78] - 公司可能进行战略投资增加商业团队，但需确保有回报 [79] 问题: 品牌倡议何时会有更多信息 - 很快会有消息，可能在几个月内，目前谨慎是因为还在估算成本，不想分散 Access 收购的注意力，会在宣布 Access 合并完成时再评论 [81] 问题: 本季度贷款增长从地理角度看，优势来自哪些地区 - 主要来自沿海地区、大里士满地区和北部地区，卡罗莱纳地区也表现良好 [85] 问题: 本季度贷款增长情况下，还款情况如何，与上季度相比 - 第四季度还款相对正常化，今年早些时候还款较高，9月开始放缓 [90][91] 问题: 定价环境如何，与2018年上半年相比竞争情况如何 - 商业贷款方面，参考市场数据定价，处于市场水平或以上，注重客户关系；零售业务方面，将实施区域定价模式，已采取多项举措挖掘增长潜力，Access 的存款收集模式将引入其他市场 [93][94][96][99]