财务数据和关键指标变化 - 可比基础上，本季度资产增长3.5%，同比增长14.6%；贷款在组合中占比增加，现金占比因去年9月支付10亿美元债券而减少 [23] - 可比基础上，本季度总权益增长3.3%，归属权益增长2.1%；部分银行偿付能力比率因风险加权资产增加和投资组合估值下降而略有下降 [27] - 本季度净利息收益率（NIM）下降12个基点至3.52%，主要受贷款NIM压缩和投资NIM为负影响 [28] - 本季度归属净收入为4800亿比索，每股17.2比索；本季度平均资产回报率和平均权益回报率分别为1.3%和9.8% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 可比基础上，本季度总贷款增长5.1%，同比增长16.5%；商业贷款季度增长4.5%，同比增长15.4%；消费贷款季度增长5.8%，同比增长17.3%；个人贷款季度增长10.9%，同比增长29.2%；汽车贷款、信用卡和工资贷款季度分别增长7%、5.9%和3.8%，年度增长分别为18.3%、16.4%和13.6%；抵押贷款季度增长6.8%，同比增长21.4% [24] - 贷款组合质量持续改善，第一阶段贷款占比从12个月和3个月前的81.7%和84.3%提高到86.3%；90天逾期贷款率降至3.23%，12个月改善57个基点，3个月改善10个基点；30天逾期贷款率降至4.33%，12个月改善64个基点，3个月改善5个基点；风险成本净额在全年和本季度相对稳定在1.36%；冲销与平均90天逾期贷款比率为0.63倍 [26] 资金与存款业务 - 本季度资金增长与贷款接近，存款与净贷款比率稳定在99%；存款占资金的70%，本季度增长4.1%，同比增长14.4%，主要受定期存款增长推动 [27] 费用与收入业务 - 毛手续费收入同比增长1.8%，季度环比增长7%；净手续费收入同比下降3.3%，季度环比增长7.1%；养老金基金手续费因业绩费降低和保险费增加而减少 [31] - 非金融部门收入保持强劲，但较第二季度有所疲软；其他收入本季度下降，主要因BHI业绩疲软 [31][32] - 成本与资产比率本季度略有上升，与去年持平为2.7%；成本与收入比率升至47.7%，主要受非金融部门业绩疲软和零售贷款NIM压缩影响 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第三季度，哥伦比亚GDP同比增长7.1%，季度环比增长1.6%；预计2022年增长7% - 7.5%，2023年增长1.7% - 2% [11] - 9月全国失业率降至10.7%，较2021年9月改善120个基点；第三季度平均失业率为10.8%，低于第二季度的11%和去年同期的12.6%；预计全年失业率降至10.5% - 11% [12] - 10月12个月通胀率达到12.22%，为20多年来最高；食品通胀年率超过27%；预计年底12个月通胀率达11.7%，2023年降至6.8% [12][13] - 10月央行回购利率上调至11%，自2021年9月以来累计上调925个基点；不排除12月再加息100个基点至12%；预计2023年随着通胀回落开始降息 [13] - 哥伦比亚比索兑美元汇率近期峰值为5100比索/美元，较2021年底贬值28%，目前回落至4900比索/美元，全年贬值23% [14] - 8月哥伦比亚贸易逆差达22亿美元创纪录；市场共识认为该国今年经常账户逆差可能超过GDP的5% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续应对挑战环境，实施成本控制举措，设计新投资组合策略，保持贷款定价纪律，降低存款成本，继续投资于高级分析、支付策略和数字化转型，提升客户体验和销售营销效率 [23] - 预计2022年贷款增长16%左右，商业贷款增长15%，零售贷款增长17%；2023年贷款增长12.5%左右，商业贷款增长12%，零售贷款增长13% [34][35] - 预计2022年风险成本净额在1.45%左右，2023年略有上升至1.5% [34][35] - 预计2022年全年NIM在3.75%左右，贷款NIM在4.75%左右；2023年全年NIM在3.75% - 4%之间，贷款NIM在4.75%左右，投资NIM有望转正 [34][35] - 预计2022年成本与资产比率在2.6%左右，2023年略有下降至2.5% - 2.6% [34][35] - 预计2022年手续费收入比率在18%左右，2023年在20%左右 [34][35] - 预计2022年非金融部门收入是2021年的1.2倍，2023年贡献为2022年的70% [34][35] - 预计2022年全年报告的平均权益回报率在18%左右，2023年在13% - 14%之间 [34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年全球经济因通胀和货币政策收缩而放缓，哥伦比亚GDP增长强劲，但预计2023年将显著减速 [9][10] - 公司本季度贷款组合增长令人满意，贷款质量改善，但面临一些挑战，如货币政策收缩挤压零售银行息差、固定利率投资受收益率曲线上升影响、人员费用增加、所得税税率上升等 [21][22][23] - 公司预计接近加息周期尾声，未来一两个季度有望重回正轨 [74] 其他重要信息 - 2022年3月29日，Banco de Bogotá向股东剥离其在BAC Holding International Corp.（BHI）超过75%的股权，Grupo Aval随后也向股东剥离其股权，Grupo Aval保留约17.2%的间接股权 [4] - 为便于比较，公司编制并提供了截至2021年9月30日九个月的补充未经审计的备考财务信息，假设剥离于2021年1月1日完成 [5] - 截至9月底，Aval银行数字客户接近500万，数字钱包Dale新账户约60万；Dale已达成多项银行即服务协议 [17] - 今年前九个月，银行销售超过170万份数字产品，同比增长52%；数字业务占比约60%；数字贷款组合的PDL比率比传统组合好约60%；数字交易占总交易近70%，同比增长50%；同期分行交易减少12.5% [18] - 自推出首个移动生态系统倡议Caroya以来，会员增加17倍，合格信贷线索增加1.9倍；9月推出住房数字生态系统Metrocuadrado，是哥伦比亚第二大房地产门户网站 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：税收改革是否会使银行所得税税率提高500个基点，对Aval法定所得税税率的影响是否为200个基点 - 税收改革将使银行所得税附加率提高5个百分点，公司已有3个百分点，边际变化为2个百分点，仅影响银行业务，对整体有效税率的影响并非额外200个基点 [37][39] 问题2：养老金改革对Porvenir和Grupo Aval的影响 - 养老金改革预计2023年5月左右提交国会；Porvenir主要收入来自自有资本管理和投资收益；若改革按计划通过，员工向私人养老金基金的缴费将减少，Porvenir月收入将大幅减少约60%，但对其底线影响不大，关键在于自有资本管理 [41][45] 问题3：Holdco的资金需求 - Holdco已完成资金需求，下一次到期在2030年，国际债券和本地债券约24个月后到期，明年最后几个月有5000万美元的小额再融资需求 [38][39] 问题4：Holdco的双重杠杆率在9月支付100万美元到期债务后未下降的原因 - 双重杠杆率计算是投资除以权益，9月的交易是现金减少负债，不影响这两项；降低双重杠杆率的因素包括留存收益和AT1债券赎回 [38][40] 问题5：本季度外汇损失情况及是否会持续 - 外汇损失涉及多个账户，本季度净收入损失从第二季度的 - 109%变为 - 154%，主要是衍生品贬值成本高于正常水平，季度内变化不大 [47][49] 问题6：Occidente银行资本充足率下降的原因及前景 - Occidente银行过去几年商业效率提高，公司和零售业务增长，消耗了资本；同时固定收益的OCI为负，影响了权益增长 [47][50] 问题7：管理层是否有改善公司估值的举措，如大规模回购计划 - 目前未宣布相关行动，管理层正努力增加净收入以创造内在价值 [50] 问题8：公司对BHI要约收购的看法及是否考虑出售剩余股份 - 这是Banco de Bogotá董事会的决策，若出售，Banco de Bogotá将获得现金，释放偿付能力并改善SFN；长期来看，需看Banco de Bogotá的决策 [53][54] 问题9：为何预计明年ROE降至13% - 14% - 主要原因是BHI的剥离；此外，零售贷款NIM面临压力，预计明年上半年受负面影响，全年平均后ROE处于该水平 [57][58] 问题10：基础设施收入2023年指导表现相对疲软的原因 - 今年基础设施收入因意外的通胀和比索贬值而超预期；预计明年通胀和贬值正常化，收入将回归正常；Corficolombiana正在推进新的基础设施和能源项目 [60][63] 问题11：有效税率在税前利润疲软的情况下仍较高的原因 - 有效税率受税前收入来源影响，不同来源的收入纳税情况不同，本季度税前收入来源变化导致税率看似更高 [61][64] 问题12：公司更正常化或可持续的ROE水平 - 假设通胀回到3% - 4%，公司预计可持续ROE将超过15% [63] 问题13：未来NIM战略，是否会调整贷款组合，以及2022年和2023年NIM指导 - 接近加息周期尾声，预计明年初利率稳定；公司通过增加定期存款和债券来应对资金成本上升；贷款组合集中于工资贷款，有助于控制NPLs；2022年贷款NIM预计为4.75亿比索，整体NIM为3.75亿比索；2023年贷款NIM预计持平，整体NIM有望提高约25个基点，投资NIM有望转正 [66][72] 问题14：在经济减速、利率上升和通胀高企的情况下，NPLs的前景 - 公司贷款组合集中于工资贷款，NPLs表现应优于平均水平；BHI剥离后NPLs比率较高是因BHI核销逾期贷款速度快；公司各阶段贷款质量持续改善，与同行相比，NPLs表现较好 [67][71]