财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度，集团实现可归属净利润约9500亿比索，2021年上半年为1.74万亿比索，本季度平均股本回报率为18.2%，上半年为16.7% [25] - 资产季度增长2.2%，同比增长3.4%；哥伦比亚资产季度增长2.3%，同比增长3.4%；中美洲资产季度增长0.1%（美元计价），同比增长3.6%，中美洲资产在集团资产中的占比保持在36% [29] - 贷款季度增长2.1%，同比增长2.2%；哥伦比亚贷款组合季度增长1%，12个月增长1.5%；中美洲贷款组合季度增长2%（美元计价），同比增长3.6% [30][32] - 净风险成本为2%，较上一季度的2.2%下降23个基点，较去年同期的3.1%下降111个基点 [38] - 存款季度增长1.7%，同比增长6.4%；哥伦比亚存款季度增长1.4%，12个月增长3.3%；中美洲存款季度增长0.2%（美元计价），12个月增长11.6% [39] - 总权益季度增长5%，同比增长8.2%；可归属权益分别增长5.3%和7.6% [40] - 净息差（NIM）方面，贷款NIM保持在5.8%，投资NIM从上个季度的 - 0.4%回升至1.4% [41] - 上半年总手续费收入同比增长8.7%，季度同比增长17.9%，但季度环比下降3.6% [42] - 上半年其他费用同比增长2.4%，季度费用同比增长4.5% [44] 各条业务线数据和关键指标变化 零售贷款业务 - 哥伦比亚消费贷款需求高，季度增长1.7%，同比增长11.3%；其中工资贷款占消费贷款组合的61%，季度增长3.1%，同比增长21.3%；信用卡业务收缩1.6%，个人贷款相对稳定；抵押贷款季度增长3.1%，同比增长12% [30][31] - 中美洲消费贷款推动贷款增长，季度增长2.9%，其中信用卡增长4.4%，工资贷款增长1.3%，信用卡同比增长5.8% [32] 商业贷款业务 - 哥伦比亚企业贷款组合温和复苏，季度增长0.4%，12个月累计增长 - 4.4% [31] - 中美洲商业贷款季度增长1.7% [32] 非金融业务 - 基础设施部门季度增长17.5%，上半年贡献同比增长48%，季度收入是去年同期的3.8倍 [43] - 能源和天然气部门季度增长14%，上半年收入同比增长60%，季度收入是去年同期的2.1倍 [43] 各个市场数据和关键指标变化 哥伦比亚市场 - 截至目前，已接种超3000万剂疫苗，超1300万人完全免疫；7月消费者信心恢复至疫情以来最高水平 [8] - 经合组织预计2021年GDP增长7.6%，国际货币基金组织预计将上调预测，央行将增长预测从6.5%上调至7.5%，集团预计经济增长约7% [9] - 6月失业率降至14.4%，第二季度平均失业率为15%，低于第一季度的15.8%和去年同期的20.3%；预计年底失业率降至12%，2021年平均为14.8% [10] - 6月12个月通胀率达3.63%，较2020年高204个基点；7月升至3.97%；预计2021年通胀率达4% [11] - 预计央行将在第四季度开始货币政策收紧周期，大概率加息两次，每次25个基点，回购利率将从1.75%升至2.25% [12] - 近期比索兑美元汇率走弱至4000比索/美元，预计未来几个月将接近3700比索/美元 [13] - 政府提出新税收改革，预计增加税收收入15万亿比索（占GDP的1.2%），预计财政赤字在2021年达到GDP的8.6%，基本赤字为5.3% [14][15] 中美洲市场 - 国际货币基金组织预计2021年该地区经济增长5.7% [15] - 第二季度前两个月，巴拿马预计GDP年度增长16.5%，哥斯达黎加预计增长12.3%；萨尔瓦多、危地马拉和洪都拉斯汇款同比分别增长55%、43%和44%，预计年度经济增长分别为28.1%、15.8%和28.4%；尼加拉瓜预计同比经济增长15.2% [16][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行数字化战略，优先将核心产品转化为数字解决方案，对银行核心流程进行数字化，以增加销售收入和节省成本 [19] - 已完成大部分零售银行产品数字化，并向所有银行推广，哥伦比亚数字化零售产品销售占比达60%，其中40%为端到端数字销售；中美洲数字化产品销售约占总销售的25% [20] - 数字化努力基于云计算，所有数字产品已100%上云，集中数据平台也在云端，提高了流程效率、降低运营成本并增加客户渗透率 [21] - 截至2021年6月，活跃数字客户达520万，过去12个月增长约31%；公司注重数字客户的盈利潜力，通过参与生态系统和推出新产品来获取符合盈利标准的数字客户 [22] - 在哥伦比亚，Aval Digital Labs重新设计现有网站并添加银行数字产品；在中美洲，推出Kash应用程序，已有10万数字客户，预计年底新增至少50万盈利数字客户 [23] - 公司在贷款业务中强调定价纪律，优先考虑盈利客户关系而非市场份额 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球经济在2021年第二季度继续复苏，但各国复苏情况因疫苗接种计划效果而异；新病毒变种出现，但疫苗对其有效；经济复苏仍面临挑战，如哥伦比亚的暴力示威和罢工 [6][7][8] - 哥伦比亚经济在疫苗接种和外部条件改善的推动下复苏，消费者信心恢复，商业活动接近疫情前水平，预计2021年经济增长约7% [8][9] - 中美洲经济受益于美国经济复苏和基础设施重建需求，预计2021年增长5.7% [15] - 公司贷款业务基本面持续改善，预计商业贷款增长将受经济活动和商业信心提升的支持，零售贷款将受益于就业前景改善 [32] - 公司对2021年下半年业绩持积极态度，但在风险成本方面保持谨慎，预计全年平均股本回报率在15% - 15.5%之间 [70] 其他重要信息 - 截至6月，公司有效贷款减免占总合并贷款组合的11.5%，约24.5万亿比索；哥伦比亚占5.9%（8万亿比索），中美洲占20.9%（16.5万亿比索） [18] - 已结束减免期的贷款中，逾期90天以上的占总合并贷款组合的1%，逾期30天以上的占1.8% [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2022年及长期来看，15% - 15.5%的ROE回报是否可持续？ - 成本风险仍有改善空间，宏观经济活动增加、利率上升和手续费收入增长将有助于维持较好的业绩；但税收改革的影响尚不确定，目前虽预计与今年相比变化不大，但未来低税预期已减弱 [51][52] 问题2：数字平台竞争环境如何，为何认为其他参与者难以实现用户货币化？ - 在哥伦比亚，严格的高利贷利率监管使得数字平台难以通过收取高额利息实现盈利；公司在数字战略中注重数字客户的盈利潜力，优先提供数字化传统产品并进行流程数字化，以实现额外净收入 [48][50] 问题3：能否按地区和细分市场提供贷款增长展望？ - 消费贷款预计增长12% - 14%，商业贷款预计增长6% - 7%；哥伦比亚贷款增长预计在6% - 8%，中美洲按美元计价也将有类似增长，且比索贬值将推动中美洲业务 [53] 问题4：能否帮助了解手续费收入增长情况？ - 贷款增长将带动手续费收入增长，但手续费收入增长可能略低于贷款增长；养老金业务手续费受市场波动影响存在滞后；经济活动增强将推动信用卡等收费产品的手续费收入增长 [56][57] 问题5：成本风险的指导数字是多少？ - 公司将成本风险指导范围下调至2.1% - 2.2%，原因是贷款组合表现良好，特别是零售贷款，且哥伦比亚和中美洲经济强劲；但中美洲（特别是巴拿马）的贷款减免尚未结束，限制了进一步下调的空间 [59] 问题6：2022年的指导情况如何，可持续ROE目标是多少？ - 目前暂不提供2022年的指导，公司希望保持谨慎，但对经济和业绩持乐观态度，预计未来仍有改善空间 [61] 问题7：能否保持存款健康增长，资金成本是否会上升，对净息差有何影响？ - 预计存款将继续增长，目前的超额流动性有助于公司在存款定价上有更多选择；利率上升对净息差有积极影响，特别是哥伦比亚商业贷款中的浮动利率贷款已开始受益；零售存款对央行利率变化的弹性较小，利率上升时是净息差改善的主要来源 [63][65] 问题8：能否提供利率变动对净息差的敏感度？ - 过去曾披露约20个基点或每美元0.20比索的利率敏感度，但现在由于需要考虑风险成本，且定价更加复杂，已停止披露该数据，利率变动对净息差的影响取决于风险溢价纳入定价的速度 [67][68] 问题9：2021年下半年盈利情况如何，贷款增长预期如何？ - 对2021年下半年业绩持积极态度，但在风险成本方面保持谨慎；商业贷款预计增长6% - 8%，消费贷款预计增长12% - 14% [70] 问题10：费用增长情况如何，是否有提高效率的策略？ - 2019年费用受成本增长和美元贬值影响，排除外汇影响后数据更乐观；MFG收购也有一定影响，可从成本与资产或收入的比率角度看待；疫情促使公司重新审视成本，数字化转型有助于降低成本，公司将继续在这方面努力 [72][73]