财务数据和关键指标变化 - 第三季度归属净收入为7430亿比索，即每股33.4比索；剔除CRDS拨备后约为8910亿比索，即每股40比索；截至9月30日的九个月未调整累计归属净收入为2.3万亿比索，较2018年同期增长12.5% [16] - 本季度平均股本回报率约为16%，剔除CRDS拨备后约为19%；今年未调整累计平均股本回报率为17% [17] - 贷款组合同比强劲增长近11%，本季度增长5%，商业组合明显回升 [17] - 本季度净息差为5.7%，贷款净息差为6.4%，投资净息差为2.3% [17] - 剔除CRDS拨备后本季度风险成本为1.8%，未调整为2.5%；前三季度累计风险成本为2.2%，剔除CRDS拨备为1.9% [17] - 截至9月30日的九个月净手续费收入较2018年同期增长12%，较2018年同季度增长近14%，与上一季度持平 [17] - 非金融投资收入较上一季度增长10% [18] - 截至2019年9月的九个月，人员（包括遣散费）和SG&A费用较2018年同期增长6.2% [18] - 90天以上逾期贷款拨备覆盖率为153%，存贷比为1倍，流动性约为16%，有形股权为8.9% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 贷款（不包括回购）全年增长10.8%，本季度增长5%；哥伦比亚企业贷款组合本季度加速增长2.6%，全年增长4%；零售组合中消费和抵押贷款业务12个月分别增长9.8%和15.7%，本季度分别增长2.2%和3.8% [26][27] - 中美洲业务（不包括尼加拉瓜）全年美元计价增长5.9%，本季度增长2.6%；尼加拉瓜业务占中美洲贷款约5%，本季度收缩26.7%和5.6% [27] 贷款质量 - 总体30天和90天逾期贷款相对稳定，商业贷款组合本季度略有恶化；哥伦比亚30天商业逾期贷款增加13个基点，90天增加12个基点；中美洲30天和90天商业逾期贷款分别增加7个基点和11个基点 [27] - 消费贷款逾期率本季度持续改善，哥伦比亚30天逾期贷款降至4.9%，较2018年第一季度峰值累计下降112个基点；90天逾期贷款较2019年第二季度改善2个基点，较去年同期低36个基点；中美洲30天逾期贷款增加5个基点至4.9%，90天逾期贷款增加8个基点至2.1% [28][29] - 抵押贷款逾期率本季度因中美洲因素上升，排除外汇变动后，两地新30天逾期贷款形成均有改善，本季度为1.2万亿比索，较上一时期减少1220亿比索 [29] 资金与存款 - 资金动态与贷款增长一致，资金结构保持稳定，存款占总资金的76%，存贷比稳定在1倍 [30] - 流动性状况良好，现金存款比率为16%；存款本季度增长4.8%，过去12个月增长13.6%；本季度哥伦比亚增长2.3%，中美洲美元计价增长2%；12个月期间哥伦比亚增长9%，中美洲美元计价增长6.6% [30] 资本与盈利 - 本季度总权益和归属权益增加，主要受净收入推动，归属权益增加1万亿比索，总权益增加1.8万亿比索；OCI也对权益有贡献；截至第三季度，银行一级和总偿付能力比率有盈利 [31] - 净息差增加17个基点至5.7%，主要受哥伦比亚贷款净息差收紧推动；投资净息差为2.3% [31] - 毛手续费收入较去年同期增长13.7%，略高于强劲的第二季度；哥伦比亚增长10.1%，中美洲美元计价增长5.7% [32] - 非金融部门对收入贡献强劲，较上一季度增加10%；其他营业收入本季度表现出色，银行在固定收益投资中获利 [32] - 年初至今人员和一般及行政费用增加6.3%，其中哥伦比亚增加2.1%，中美洲美元计价增加1.2%；人员费用增加6.8%，哥伦比亚受终止费用影响增加2.1%，中美洲美元计价增加1.2%；一般及行政费用增加5.9%，加上IFRS 16相关折旧和摊销后，哥伦比亚为7.9%，中美洲美元计价为8.2% [33] - 本季度非经常性事件包括630亿比索非所得税费用和990亿比索递延所得税回收，净影响归属净收入290亿比索；大众银行记录180亿比索终止费用；年初至今总美元费用较去年同期增长9.6%，期间哥伦比亚增长5%，中美洲美元计价增长4.8% [34] - 2019年第三季度归属净收入为7430亿比索，即每股33比索；年初至今归属净收入为23190亿比索，即每股104比索；本季度平均股本回报率和平均资产回报率分别为15.8%和2%，其中Ruta del Sol拨备对平均股本回报率有314个基点的负面影响 [35] 各个市场数据和关键指标变化 哥伦比亚市场 - 经济持续加速，第三季度GDP增长加速至3.3%，为过去四年最强季度，高于今年上半年3%的平均水平；预计全年GDP增长3.2%，2020年略升至3.3% [10][11] - 就业疲软，失业率目前平均为10.4%，预计明年略有改善 [11] - 12个月通胀率接近央行目标上限4%，10月达到3.86%，高于去年的3.2%；预计2019年通胀率为3.8%，2020年降至3.5% [12] - 经常账户赤字仍是经济主要脆弱点之一；财政方面，今年税收收入积极，政府有望实现低于财政规则目标2.7%的财政赤字，但2020年实现2.3%的目标面临挑战 [13][14] - 汇率波动较大，本季度在3170 - 3480比索/美元之间，近期平均约3400比索/美元；预计今年剩余时间和2020年汇率在3400 - 3500比索/美元之间 [15] 中美洲市场 - 增长前景积极，预计2019年经济增长略低于3%，2020年接近3%；尼加拉瓜经济预计2019年收缩5%，2020年无增长 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 数字化努力持续取得成果，哥伦比亚第三季度数字销售占零售销售的40%，高于2018年第四季度的23%、2019年第一季度的28%和第二季度的31%；目前哥伦比亚银行数字客户接近200万，过去12个月增长13%；中美洲40%的交易通过数字渠道完成，数字客户超过130万 [19][20] - 10月31日，波哥大银行通过其全资子公司达成收购巴拿马Multibank的MFG控股协议，交易完成后将成为巴拿马资产第二大参与者，市场份额近11%；预计2020年第二季度完成交易 [23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2019年贷款增长约9%，2020年升至10% - 12%；2019年风险成本净额约2.2%，2020年降至1.9%；2019年全年净息差约5.7%，2020年收缩至5.6%；2019年平均股本回报率约16.25%，2020年约15.75% [36] 其他重要信息 - 公司采用IFRS 16，自2019年1月1日起追溯应用，但未重述2018年报告期的比较数据；新租赁规则导致的重分类和调整在2019年1月1日的合并财务状况表中确认，因此2019年季度结果与以前期间不完全可比 [5] - 关于Ruta del Sol法律事务，去年12月一审判决被告向国家支付约7150亿比索赔偿，2月上诉获批准，判决效果暂停；10月24日，国务委员会修改上诉暂停效果，其他方律师已提交推翻该决定的法律请求，等待法院决定；若决定维持，一审判决中被告10年内不得与哥伦比亚政府签约的条款将立即生效，但仅影响Episol，Episol从未直接与政府签约；被告最终赔偿仅在上诉失败时生效 [20][21][22] - 反垄断调查方面，工商监管局在过去三个月进行听证会以确认先前证词并正式采访新证人；仲裁法庭有近12项撤销仲裁裁决的上诉，国务委员会将审理并作出最终决定，可能需要数月时间 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 收购巴拿马Multibank的融资选项及对资本的潜在影响，以及拨备展望 - 公司无需新资本或资本流入支付收购款项，有多种融资选项，可能将BAC的股息上移至控股公司，市场已为此做准备；预计将整合融资方案，确保收购对股份和银行内部层面有增值作用 [39] - 已将今年风险成本指引从2.3%降至2.2%，包括对Ruta del Sol的全额拨备；过去几年讨论的大型案件基本解决，预计2020年拨备更多与增长相关，而非负面意外 [40][41] 问题2: 提高巴拿马Multibank ROE的策略，以及2020年净息差收缩原因 - 公司有提高ROE的计划，通过与哥斯达黎加共享服务中心协同运营，预计未来12个月提高收购银行效率；还将为银行提供更优资金成本和部分银行的资金管理服务，使银行更稳健 [46] - 净息差收缩是多种因素综合作用，包括本季度净息差变化的算术效应、更高竞争（与强劲增长和更好的投资组合质量前景相关），以及投资净息差明年可能回归历史平均水平 [47] 问题3: 中美洲NPL比率详情及Episol案件解释 - 中美洲过去在尼加拉瓜和哥斯达黎加存在NPL问题，尼加拉瓜因政治动荡，哥斯达黎加因财政赤字；目前两国趋势正在改变，尼加拉瓜业务收缩减速，部分业务改善；哥斯达黎加财政改革减轻压力，新财政部长表态积极 [50][51] - Episol是CRDS丑闻相关集体诉讼被告之一，一审判决被告支付7150亿比索赔偿并10年内不得与政府签约；判决已上诉，国务委员会审理中；近期一名法官声明10年禁约条款立即生效，公司已上诉；Episol本身从未与政府签约，该条款对其无影响 [52][53][54] 问题4: 中美洲业务增长预期，以及运营费用增长解释和未来指引 - 中美洲业务上季度有所回升，公司将在明年整合MFG以实现有机增长，其他国家也将开展有机增长工作 [57] - 本季度费用表现不佳，已在中美洲采取行动调整费用；哥伦比亚表现良好，得益于纪律和数字战略；预计明年成本增长5% - 6%，低于资产和贷款增长 [57][58] 问题5: 资产负债表中交易资产增加详情及趋势，以及中美洲和哥伦比亚效率的中长期目标 - 今年交易资产组合回报健康，但预计明年回报不会像今年一样稳定，仍会有积极结果 [60] - 公司在哥斯达黎加新启用共享服务中心，为中美洲七家银行提供服务，预计很快看到效果；哥伦比亚也在朝着相同方向推进，将在未来几年建立类似共享服务中心 [61][62] 问题6: 本季度有效税率远低于其他季度的原因，以及取消4%附加税对第四季度的影响 - 本季度低所得税是因为提高部分固定资产财政成本产生费用的同时，带来990亿比索递延所得税正收入影响，净效应约290亿比索 [64] - 取消附加税初步预计有600亿比索正影响，但最终影响取决于新财政改革和递延税情况，目前尚不确定 [64][65] 问题7: 在失业率约11%的国家，NPL稳定的独特卖点、NPL中超过一年的比例及核销策略，以及巴塞尔协议III实施前的资本规划、资本结构中有形和无形部分比例 - 公司NPL受经济周期影响明显，前期风险成本在1.5% - 1.8%，后上升，目前正回归明年低于2%的水平；消费者投资组合先恶化，企业投资组合滞后两到三个季度恶化；预计GDP增长和分母改善将推动NPL改善 [68][69] - 目前唯一已拨备但未核销的相关贷款是Electricaribe，因存在不确定性和潜在回收可能，公司正在考虑核销决策 [69] - 公司将在明年前两个季度提前采用巴塞尔协议III，预计三家银行（Banco de Occidente、Banco Popular和Banco AV Villas）监管资本将大幅增加；波哥大银行情况较复杂，采用巴塞尔协议III时，一方面因购买BAC产生的商誉会计入一级资本减少，另一方面OCI、收益和对Corficolombiana的投资会计入监管资本，风险加权资产可能减少，但需等待哥伦比亚监管机构对中美洲资产的监管要求 [70][71][73]