财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达49亿美元，同比增长14.1%，环比增长，超出指引范围 [9][14][15] - 调整后每股收益为0.74美元，远超上年同期的0.38美元，并超过指引 [15] - 毛利率为11.6%，环比上升，主要由于价格传导和区域组合改善 [16] - 营业费用占毛利比例降至80.6%，上一季度为84.4% [16] - 营运现金流使用1000万美元以支持营收增长，净营运资本天数降至72天，为多年低点 [15] - 季度末现金及等价物为3.23亿美元，可用信贷额度17亿美元，总债务12亿美元，净债务8.73亿美元 [19] - 对第四季度营收指引为47亿至51亿美元，调整后稀释每股收益指引为0.71至0.77美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心电子元器件业务营收达45亿美元，同比增长13.7%，环比增长4.1% [10][18] - 电子元器件业务营业利润率为2.6%，环比提升23个基点 [18] - Farnell业务营收达3.96亿美元，同比增长和环比增长，营业利润率提升至6% [11][18] - Farnell电子商务销售同比增长20%，本财年前九个月新增67,000个SKU，计划到2023财年末累计新增25万个SKU [11] - 设计注册、设计赢单和需求创造收入均实现环比和同比增长 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲地区表现优异，营收增长受缩短的中国新年假期和广泛市场需求推动 [9][18] - 美洲和欧洲、中东及非洲地区营收环比改善，表现超预期 [9][15][18] - 欧洲、中东及非洲地区营收环比增长约17%，营业利润率提升100个基点 [24] - 排除德州仪器业务影响后，按固定汇率计算销售额同比增长22% [9] - 所有地区均呈现高订单出货比 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司强调在技术供应链中心的角色，通过深厚的供应商和客户伙伴关系应对动态环境 [4][6][14] - 数字化转型是战略重点，包括投资低接触电子商务、在线设计工具和自助服务能力 [8][15][42] - 对Farnell持续投资，通过增加SKU和提升电子商务能力以捕捉需求，目标在2023财年末实现10%的营业利润率 [11][16][18] - 公司利用百年经验应对供应限制和需求反弹，通过系统流程管理预测和缓解供应链风险 [5][6][10] - 客户为降低供应链风险寻求更长期供应协议和第二来源，为公司带来新机会 [5][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前运营环境不可预测，供应限制与需求强劲反弹导致广泛的通胀压力 [4][5] - 大多数市场参与者预计供应限制至少持续到2021年下半年，可能延续至2022年 [10][56][60] - 汽车、消费电子、工业、通信和计算等多个终端市场需求强劲 [5][52] - 供应商面临树脂、铜等原材料成本上涨，公司大多能将价格上涨传导给客户 [5][47] - 管理层对团队执行力、需求创造势头和未来增长机会感到兴奋和乐观 [8][14][20][21] 其他重要信息 - 公司庆祝成立100周年，CEO在公司任职近40年 [21] - 本季度向股东返还2100万美元，每股账面净值为39美元 [19][20] - 计划在12月对3亿美元资本市场票据进行再融资 [19] - 公司产品、客户和供应商基础多元化，最大客户占比低于5%，最大供应商占比低于10% [71] - 每周进行库存评估，积极管理库存天数，尽管市场环境希望持有更多库存 [35][49] 问答环节所有提问和回答 问题: 核心元器件业务利润率轨迹及美洲市场表现 [23] - 电子元器件业务营业利润率目标为3%至3.5%，预计在2024财年第四季度实现，驱动因素包括营收增长带来的经营杠杆、区域组合改善和强劲的需求创造 [24] - 美洲市场存在真实机会，其改善符合预期，是重要的业绩推动因素 [26] 问题: 第四季度营收和每股收益指引持平于第三季度的原因 [27] - 第三季度亚洲表现异常强劲，超出季节性规律，导致基数较高 [28][29] - 若库存供应情况和需求持续强劲，可能存在超指引的潜力 [28] 问题: 客户寻求第二来源的机会及转化策略 [30] - 机会体现在供应商和客户双方均寻求新的供应链管理选项和合作模式 [31][32] - 供应链重要性凸显，公司凭借供应链管理专长获得新业务机会 [33] 问题: 库存下降、可用性限制及补充能力 [34] - 库存水平受市场条件限制，公司通过每日沟通积极管理库存天数 [35] - 供应限制可能影响发货，但目前未观察到客户因缺货而取消订单的普遍情况 [35] 问题: 美洲和欧洲市场何时算从TI业务流失中恢复 [36] - 亚洲已基本填补TI业务流失的缺口，美洲和欧洲预计在本财年内接近完成填补 [37] 问题: 疫情和芯片短缺后公司战略结构性调整的思考 [39][40] - 加速数字化和供应链服务是重点，包括投资在线工具、管理客户物料需求计划及探索新的服务模式 [41][42] - 环境、社会及管治和未来工作模式也是董事会和管理层讨论的话题 [42] 问题: Farnell增长加速的驱动因素 [43] - 驱动因素包括整体设计活动增加、核心业务与Farnell的协同效应、电子商务投资、SKU扩张以及仓库容量增加 [44] 问题: 毛利率前景 [45][46] - 预计毛利率将小幅扩张，公司能有效传导大部分成本上涨，但需管理大量交易 [47] 问题: 自由现金流、营运资本需求及资本配置策略 [49] - 营收增长将使用营运资本现金，但因其回报率高而可接受 [50] - 资本配置优先顺序为：流动性、业务再投资、支持股息、维持债务水平，并持续评估股票回购和并购机会 [50] 问题: 终端市场需求表现及新业务管道 [51] - 所有终端市场均表现强劲，包括汽车、电信、消费电子、工业、医疗等 [52][53] - 需求创造活动强劲，设计注册、赢单和相关收入均创纪录，对新业务管道非常乐观 [54] 问题: 供应紧张程度自上次更新以来的变化及正常化路径 [55] - 供应紧张范围从高端控制器扩展到更广泛的元器件，包括一些电源、模拟器件和无源元件 [59][60] - 预计限制至少持续到2021年底，可能延续至2022年 [56] 问题: 如何避免客户重复下单 [61] - 措施包括推行不可取消/不可退货条款，以及密切监控客户需求预测的异常波动 [62] 问题: 原始设备制造商/电子制造服务商层面的库存积累情况 [64] - 难以直接观察终端客户库存，主要关注自身订单和积压订单的异常情况 [65] 问题: 年底前最大的执行障碍 [66] - 主要挑战是有效管理供应链信息流，确保满足客户需求，同时对Farnell和美洲市场的改善计划执行有信心 [67] 问题: 订单出货比变化的构成 [68] - 高订单出货比主要由于交货期延长导致客户需求能见度提升，近期取消和延期率与历史水平一致 [69][70] 问题: 长期供应合同的具体形式 [72] - 合同形式多样，从传统协议到深度嵌入式供应链管理服务，长期战略性合同通常涉及前期投资和更长的合作期限 [73]