财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收达47亿美元，同比增长且环比增长（若剔除前一季度额外一周的销售）[10] - 若剔除德州仪器（TI）收入、按固定汇率计算并调整第一季度额外一周销售，营收同比增长9.3%，环比增长9.7% [10] - 调整后营业利润环比增长22%，营业利润率环比提升，尽管亚洲地区在营收中占比较高 [10] - 调整后稀释每股收益为0.48美元，高于指引范围 [21] - 毛利率为11%，与前一季度持平，主要受亚洲地区较高营收影响 [22] - 调整后营业费用为4.32亿美元，环比下降4% [23] - 营业费用占营收比例降至9.25%，前一季度为9.55% [19] - 营运资本天数降至75天，较两年前的中90天水平有所改善，每减少一天相当于释放约5000万美元营运资本，迄今已减少近10亿美元营运资本 [20] - 连续第九个季度实现正营运现金流，达8500万美元 [21] - 债务降至12.1亿美元，净债务降至8.31亿美元，为2010年以来最低水平 [22][27] - 第三季度营收指引为43亿至47亿美元，调整后每股收益指引为0.52至0.58美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子元器件业务营收达43亿美元，同比增长3.3% [25] - 电子元器件业务营业利润率为2.4%，较上一季度提升46个基点 [25] - Farnell业务营收为3.26亿美元，环比和同比均下降，主要受前一季度额外一周及英国封锁影响 [25] - Farnell业务营业利润率从上一季度的3.5%提升至4.5% [16][25] - Farnell业务毛利率超过30% [25] - Farnell计划到2022财年新增25万个SKU，本财年上半年已新增4.91万个SKU [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲地区实现创纪录销售，同比增长16%，环比增长9% [14][25] - 美洲地区营收下降，但受成本节约举措和初步复苏推动出现增量改善 [15] - EMEA地区营收下降，主要受英国脱欧和封锁措施影响 [15] - 美洲和EMEA地区毛利率均有所改善 [15] - 所有地区均实现强劲的订单出货比 [15] - 第三季度亚洲地区营收预计因农历新年季节性因素走低，而利润率较高的美洲和EMEA地区预计将实现环比增长 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于精简业务、利用核心及Farnell业务，并投资于物联网和Avnet Integrated等高附加值业务 [9] - 持续增加Farnell库存SKU、在选定地区增派销售人员和现场应用工程师、投资员工发展计划、加强供应商合作团队并拥抱数字化能力 [9] - 重新加入电子元件行业协会（ECIA），以提升行业效率和效益 [13] - 在中国及整个亚太地区执行增长计划并赢得市场份额 [14] - Farnell被任命为National Instruments授权分销商，扩大其产品组合 [17] - 公司正将其Avnet Integrated嵌入式业务更贴近核心业务进行重组 [33] - 短期战略以有机增长为主，包括推动美洲业务重回正轨、在欧洲加倍投入、在亚洲取得进展以及发展Farnell业务 [32] - 并购活动将侧重于具有互补性供应商或客户的小型补强交易 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临持续的COVID-19相关阻力，但进入新年具备良好势头 [7] - 员工在提供全球规模的不间断服务和供应链可见性方面表现出色 [8] - 公司在所有区域均表现良好，竞争有利 [11] - 面对疫情相关持续不确定性，公司保持警惕和谦逊 [11] - 公司拥有广泛多元的产品组合，不过度依赖任何单一产品类别，正紧密管理积压订单，并与客户和供应商保持密切沟通以管理预测和缓解供应链风险 [12] - 供应商对公司的合作方式反应积极，与顶级供应商的关系已延续数十年 [13] - 尽管面临英国封锁带来的COVID-19相关阻力，公司对团队管理利兹设施的方式感到满意 [23] - 公司对Farnell团队采用定价分析工具和库存准备金稳定所带来的毛利率改善感到鼓舞 [27] - 亚洲团队已几乎完全替代了德州仪器的营收，通过向新老客户销售其他供应商产品线实现 [27] - 尽管供应紧张，公司为满足增长需求在上半财年增加了约1亿美元库存 [27] - 当前需求环境强劲，订单出货比在所有地区均远高于持平水平 [53] - 客户因交货期延长而预订更远期订单，公司通过分析工具跟踪30天、90天及更长期的订单，并每日、每周、每月接收超过1000家客户的物料需求计划以管理需求 [54] - 公司通过验证客户需求真实性来监控双重订单，目前取消和推迟率保持在25%-30%的正常范围内 [56] - 公司看到一些价格上调，并已建立流程与客户合作传递这些增加的成本 [57] - 当前周期与2017-2018年不同，当时挑战更多集中在无源元件（如电容器），而当前更多集中在有源元件和半导体领域 [72] - 交货期在扩大，从高端的32位微控制器（主要受汽车行业驱动，交货期16至52周）蔓延至FPGA、电源器件、某些运算放大器和汽车IC，16位和8位微控制器的交货期也开始延长 [73] - 供应商因COVID-19及封装等问题在过去6-9个月面临挑战，正在追赶需求，但新建晶圆厂或扩大后端产能需要9至20周时间，产能恢复取决于供应商的具体情况 [96] - 公司尚未看到客户因无法配齐整套物料而大量推迟订单的情况，也未看到明显的囤积库存行为 [99] 其他重要信息 - 2021年是公司成立100周年 [9][18] - 公司利用过去三年的现金流将股数减少近20%并偿还债务 [21] - 本季度向股东返还2100万美元股息 [22] - 公司净账面价值每股39美元，有形账面价值每股30美元 [27] - 利兹配送中心全面运营后，每年有望实现1900万美元的成本节约 [17][38] - 公司预计Farnell营业利润率将在未来六个季度持续改善，达到10%的稳定状态目标 [25][36] - 公司目标是将增量营收的70%至80%转化为营业利润 [46] - COVID-19相关成本约为800万至1000万美元，但被差旅和楼宇费用节省所抵消，净影响不大 [48] - 在替代德州仪器收入方面，公司通过引脚对引脚替换、设计赢单和客户内部份额转移三种方式推进，目前替代进度约30%至35%，预计全部替代需要大约两年时间 [68][69][79] - 终端市场需求强劲，汽车、工业和消费电子领域表现突出，航空航天领域相对疲软但国防领域强劲，公司业务多元化，不过度依赖任何单一垂直领域 [82] - 公司上一季度设计注册量创纪录，本季度设计赢单带来的营收为六个季度以来最高 [89] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司近期的战略路径是以有机改善为主还是考虑并购 [31] - 短期将重点驱动有机战略，包括改善美洲业务、在欧洲稳步推进、在亚洲取得进展以及发展Farnell业务，同时将Avnet Integrated业务更贴近核心业务重组，并继续投资物联网但稍放缓以确保投资回报 [32][33] - 当前致力于加强资产负债表和保护股息，并购活动将侧重于具有互补性供应商或客户的小型补强交易，暂无具体计划可披露 [34][35] 问题: Farnell业务利润率提升的驱动因素 [36] - 主要驱动包括利兹配送中心全面运营带来的1900万美元成本节约（约150个基点改善）、运营费用管理以及将职能转移至低成本地区、增加SKU以吸引流量和增长营收、以及增强电子商务工具和营销投资 [38] - 公司目标每季度约100个基点的改善，预计在未来六个季度达到10%的营业利润率 [38][39] 问题: 增量利润率展望及COVID-19相关成本 [42][47] - 公司成本结构良好，各组织人员配置适当，增量营收的70%至80%将转化为营业利润 [44][46] - COVID-19相关成本约为800万至1000万美元，但被差旅和楼宇费用节省所抵消，净影响不重大 [48] 问题: 当前需求环境、订单出货比、库存建设及定价 [51] - 所有地区订单出货比均远高于持平水平，随着交货期延长，客户会预订更远期订单 [53][54] - 公司通过分析客户物料需求计划监控需求真实性，目前取消和推迟率保持在25%-30%的正常范围，未感觉到明显的库存囤积 [55][56] - 观察到一些价格上调，公司已建立流程与客户合作传递成本增加，确保公平执行 [57] 问题: 供应紧张局势会否导致双重订单及利兹设施成本节约的时间表 [60][63] - 基于当前预测管理系统，需求表现良好，但难以预测3至6个月后的情况，公司正与客户和供应商合作确保需求真实性 [61][62] - 利兹配送中心还需一至两个季度才能开始显现成本节约，该设施不仅节约成本，还将增强服务能力促进销售 [63][64] 问题: 亚洲地区替代德州仪器收入的进展及其他地区情况 [66] - 亚洲地区在营收和利润方面均已基本替代德州仪器收入，进展领先于欧美地区 [66][70] - 通过引脚对引脚替换、设计赢单和客户内部份额转移三种方式推进，全球范围内引脚对引脚替换约占10%至12%，设计赢单需要更长时间实现，目前替代总体进度约30%至35% [68][69][79] 问题: 当前交货期与上一周期比较及客户库存建设能力 [71] - 当前周期与2017-2018年不同，当时挑战更多在无源元件，而当前更多在有源元件和半导体领域 [72] - 交货期在扩大和蔓延，从高端的32位微控制器至FPGA、电源器件等，公司通过共享物料需求计划监控，但难以跟踪客户库存建设，目前未看到大量双重订单 [73][81] 问题: 剩余成本节约计划的落实及营运费用趋势 [75] - 2.45亿美元成本削减计划剩余约4000万美元待完成，预计营运费用金额将相对平稳，仅随营收增长增加销售佣金和分销相关成本，从而带来良好的利润转化 [76] 问题: 终端市场需求强度及双重订单担忧 [80] - 汽车、工业和消费电子需求强劲，工业领域客户群多元，测试测量和医疗子领域表现突出，国防强劲但航空航天疲软，公司业务多元化 [82] - 公司持续监控双重订单，并与供应商合作识别，目前认为问题不普遍，汽车等行业需求真实 [81] 问题: 主要执行障碍及设计注册活动最强的领域 [84][88] - 主要执行重点包括改善美洲业务、发展Farnell业务、保持亚洲增长势头、维持欧洲盈利能力、推动需求创造及发展互联与无源元件业务 [85][87] - 上一季度设计注册量创纪录，本季度设计赢单营收为六个季度最高，工业领域需求广泛，测试测量和医疗子领域强劲 [89] 问题: 短缺最严重的产品领域、供应商产能恢复计划及客户应对短缺的行为 [93] - 短缺最严重的领域包括高端32位微控制器，并蔓延至16位和8位产品 [95] - 供应商因COVID-19及封装问题面临挑战，产能恢复取决于具体情况，新建晶圆厂或扩大后端产能需要9至20周时间 [96] - 公司未看到客户因无法配齐物料而大量推迟订单的情况，也未看到明显的库存囤积行为 [99]