财务数据和关键指标变化 - 2022年每股收益为4.51美元，2021年为6.95美元，2021年结果包含出售Homeowner Services的每股2.70美元收益和向美国水慈善基金会的每股0.19美元捐款；排除2021年净收益后，2022年每股收益增长0.26美元 [13] - 2022年基础设施投资收益是增长的关键驱动力，与新费率、收购和有机增长带来的更高收入相关的每股收益增加0.89美元 [13] - 2022年天气因素使每股收益增加约0.06美元，同比净增0.04美元，主要因2022年更温暖干燥的天气条件 [14] - 2022年运营和其他费用同比每股增加0.31美元，其中约0.23美元为化学品、电力和其他燃料的通胀成本以及更高的利率；折旧费用每股增加0.14美元以支持受监管业务的增长 [14] - 2022年其他运营部门业绩下降，2021年Homeowner Services的每股0.31美元运营收益在2022年大部分被利息收入和收入分成协议的每股0.24美元收益抵消 [15] - 公司确认2023年每股收益指引在4.72 - 4.82美元之间 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年业务发展增长强劲，完成3.35亿美元的收购，代表七个州的7万个客户连接 [15] - 截至2023年初，公司有3.26亿美元的已签署购买协议，涵盖九个州，预计到2023年底完成收购Butler Area Sewer Authority的废水处理系统，待监管批准 [16] - 公司收购管道中有超过130万个客户连接，是收益增长的有力领先指标 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年上半年高市盈率股票估值迅速下降，水公用事业与电力和天然气公用事业之间的市盈率倍数差距缩小，但公司业绩依然强劲 [10] - 2023年市场重新估值已稳定，包括利率在内的许多其他宏观经济驱动因素也已稳定 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司增长主要得益于基础设施投资和受监管的收购，预计通过执行资本增长计划实现长期目标，目标是到2027年及以后实现每股收益和股息7% - 9%的增长 [11][23] - 公司计划在2023 - 2027年发行约20亿美元的股权，预计2023年筹集大部分计划股权，剩余部分预计在当前五年计划接近尾声时发行；还将继续每年在债务市场筹集资金 [21][22] - 2023年公司将投资29亿美元，其中约25亿美元用于资本支出，预计未来几年维持这一投资水平，以改善水质和可靠性，同时带来经济和环境效益 [26] - 公司10年资本投资支出计划中，68% - 70%用于基础设施更新，10% - 12%用于弹性建设，以增强系统、改善网络和物理安全以及应对气候变化 [27][28] - 公司致力于提高水质，加强水源保护计划和升级处理设施，投资新技术以提升客户体验和员工效率 [29] - 公司认为执行监管策略是业务持续增长的关键因素，2022年建设性的费率案例结果证明了监管机构对基础设施投资的支持；公司预计2023年将提交更多一般费率案例以覆盖基础设施投资和收购 [30][31][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 自2021年11月以来，全球发生诸多变化，包括广泛的通货膨胀、利率上升、俄乌冲突和新冠疫情后的复苏，但公司仍能专注于为客户提供安全可靠的服务，执行1.5年前制定的计划 [7] - 公司对2023年及以后执行计划充满信心，相信公司基本面和战略执行将推动股东价值和有竞争力的总股东回报 [9][10] - 公司认为其每股收益增长、强劲股息、ESG溢价和服务可承受性将继续受到投资者青睐，使其在公用事业行业中脱颖而出 [11] 其他重要信息 - 2022年公司安全绩效创历史最佳，虽未达到零伤害目标，但在极端天气条件和创纪录投资的情况下仍取得了出色成绩 [25] - 公司在加利福尼亚州和密苏里州的费率案例按预期进展，预计密苏里州案例在2023年第二季度末得出结论，加利福尼亚州申请了水资源可持续性计划 [31][32] - 弗吉尼亚州的费率案例预计在2023年第一季度做出最终决定 [33] - 加利福尼亚州海岸委员会批准了公司的海水淡化沿海开发许可申请，加利福尼亚州公共事业委员会授权公司签订修订后的水购买协议并解决相关设施的费率回收问题，公司申请了重新听证 [33][34] - 宾夕法尼亚州发布了两种PFAS化学品的最大污染物标准，公司已确定一处需采取行动的地点，处理升级预计今年晚些时候上线 [35] - 公司目标是到2030年更换服务区域内大部分已知的铅服务线 [37] - 自2022年1月以来，公司年化新收入和费率达4.16亿美元，其中3.08亿美元来自一般费率案例和逐步增加，1.08亿美元来自基础设施附加费；目前有1.81亿美元的年化收入请求待决 [37] - 公司在客户可承受性方面处于良好相对位置，服务费用占家庭收入中位数的比例不到1% [39] - 2022年公司获得美国国土安全部的SAFETY Act指定，是第一家获此殊荣的水和废水处理公司 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于股权发行的时间安排 - 公司将在2023年发行大部分20亿美元的股权，未在2023年发行的部分将在2023 - 2027年计划期的后期发行 [44] 问题2: 2023年指导范围的变化是否仅因化学成本稳定 - 与之前讨论相比无变化，公司在监管方面成功减轻了大部分风险，完成养老金重新计量后，预计指导范围不会改变 [46] 问题3: 股权发行对增量收购的影响以及2022年利率基与预期的比较及对未来指导的影响 - 2022年利率基无意外情况，未来五年预计也不会有变化；股权发行的金额和节奏考虑了受监管收购的各种情景 [48][49]